【導語】近期大豆市場利多消息面較前期略有改善，CBOT大豆價格反彈至1200美分/蒲上方，國內(nèi)東北產(chǎn)區(qū)行情小幅反彈，且部分區(qū)域基層惜售心態(tài)影響，但南方產(chǎn)區(qū)基本面偏弱的利空依舊占據(jù)主導，整體供大于求的格局未有改變，預計南方市場行或延續(xù)穩(wěn)中偏弱運行態(tài)勢。

美豆價格持續(xù)反彈，推高國內(nèi)大豆進口到港成本

截至3月20日收盤，CBOT大豆主力合約收盤1210.25美分/蒲式耳，這也是自2月初跌破1200美分關(guān)口后首次站上1200美分的上方，創(chuàng)下近50天以來的新高。隨著巴西大豆收割進度慢推進，巴西大豆產(chǎn)量減少的預期逐步兌現(xiàn)，截至3月18日，巴西農(nóng)業(yè)部2023/24年度巴西大豆收割率為62%，去年同期為62%，大豆收割進入后期階段，以及巴西東北部潮濕天氣導致早期收割放緩，收割速度下降，且巴西國內(nèi)機構(gòu)預測大豆產(chǎn)量預期在1.47億-1.50億噸區(qū)間，低于USDA3月份供需報告1.55億噸的預測，預計CBOT大豆價格預期或在1200美分附近震蕩。   

美豆價格的持續(xù)反彈也推高了國內(nèi)大豆進口到港成本，截至3月21日當周，4月份船期（以美豆為例）貨源周度到港成本4367元/噸，較3月第一周平均成本4179元/噸上漲188元/噸，漲幅4.50%。美豆的反彈及到港成本預期增加亦對國內(nèi)現(xiàn)貨市場心態(tài)形成底部支撐。

東北反彈提振有限，南方基本面偏弱格局未改

近日東北產(chǎn)區(qū)大豆市場價格漲后企穩(wěn)，東北大豆市場價格部分走高，因收購主體開庫數(shù)量穩(wěn)定，黑龍江省內(nèi)交易活躍，下鄉(xiāng)收購積極性增強，低端產(chǎn)區(qū)價格走高，隨后外發(fā)需求減弱，價格重回平穩(wěn)。東北產(chǎn)區(qū)行情的穩(wěn)中偏強更多的是依靠收購主體的支撐，故并未對南方市場形成提振，南方產(chǎn)區(qū)基本面偏弱的格局未有明顯改觀。當前南方產(chǎn)區(qū)基層余貨比例明顯高于往年同期，截至3月21日，南方（魯豫皖蘇）余糧比例均值為52%，高于去年同期7個百分點。且隨著氣溫的升高，基層存儲條件變差，部分貨源質(zhì)量低于前期水平，部分區(qū)域基層小販及種植戶被動接受價格，出貨意愿明顯增加，而產(chǎn)區(qū)經(jīng)銷商在訂單跟進力度偏慢的態(tài)勢下不急于收貨，且對貨源質(zhì)量把控較為嚴格，導致多地因貨源質(zhì)量不同價格差異較為明顯，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價情況較為明顯，區(qū)域之間優(yōu)質(zhì)貨與通貨的價差拉大。

從需求端來看，隨著氣溫回升，豆制品消費被價格相對低廉的青菜及肉蛋等產(chǎn)品部分替代，整體消化節(jié)奏放緩，根據(jù)卓創(chuàng)資訊對南方銷區(qū)市場的部分調(diào)研（樣本20家），今年春節(jié)后的出貨量較去年減少3成左右，且由于價格穩(wěn)步下跌，銷區(qū)市場及下游加工企業(yè)采購價格節(jié)節(jié)下探，到貨成本逐步降低的現(xiàn)狀使得銷區(qū)各環(huán)節(jié)拿貨較為謹慎，基本隨用隨采為主。

綜合來看，雖然大豆外盤價格偏強推高進口到港成本，且東北價格穩(wěn)中偏強，但南方產(chǎn)區(qū)更多的還是看基本供需面，短期供大于求的格局或仍將延續(xù)，預計南方市場或延續(xù)穩(wěn)中偏弱運行態(tài)勢。

（卓創(chuàng)資訊 孫能基）