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氧化鋁價(jià)格重心有所上行:國泰君安期貨3月26早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-03-26 11:22:47 來源:國泰君安期貨

重點(diǎn)關(guān)注


碳酸鋰、集運(yùn)指數(shù)(歐線)、玻璃、豆粕


碳酸鋰:碳酸鋰期貨合約在收斂三角形形態(tài)后,破位下行,近月與主力合約跌幅超過6%。碳酸鋰期貨倉單數(shù)量由14002噸減少至13101噸,共注銷901噸。當(dāng)前為3月份最后一周,臨近倉單強(qiáng)制注銷期,部分現(xiàn)貨資源流入市場。供應(yīng)端環(huán)保對產(chǎn)量的減量影響有限,周度產(chǎn)量環(huán)比增加,開工率亦有提升。下游進(jìn)入剛性備貨階段,隨著實(shí)際需求的釋放,下游采購將兌現(xiàn)至上游需求。后續(xù)進(jìn)一步關(guān)注雅保 3月26日拍賣約10000噸鋰精礦的價(jià)格指引。隨著基差走強(qiáng)后,現(xiàn)貨倉單資源流出預(yù)計(jì)增加,盤面也存在空平壓力,然而被反復(fù)證偽的環(huán)保減產(chǎn)影響,亦使得空頭加速入場,盤面預(yù)計(jì)波動(dòng)加劇。


集運(yùn)指數(shù)(歐線):聯(lián)合國通過?;饹Q議草案,暫時(shí)觀望?,F(xiàn)貨價(jià)格方面,據(jù)電商平臺線上報(bào)價(jià),馬士基昨日上調(diào)4月上旬報(bào)價(jià)至1996/3106,赫伯羅特昨日小幅下調(diào)4月上旬報(bào)價(jià)至2000/3800,ONE下調(diào)4月上旬報(bào)價(jià)至1641/3102。整體來看,班輪公司針對4月上旬報(bào)價(jià)分化有所加大,4月下旬報(bào)價(jià)或仍存變數(shù)。目前4月上旬歐線平均價(jià)格約為2018美元/TEU、3541美元/FEU,折算成SCFIS歐線指數(shù)約2200點(diǎn)。地緣方面,北京時(shí)間昨晚,聯(lián)合國安理會表決通過一份要求立即在巴勒斯坦加沙地帶實(shí)現(xiàn)?;鸬臎Q議草案,或?yàn)閑c提供情緒性利空,遠(yuǎn)期合約受到的影響或更大。建議近期密切關(guān)注中東局勢以及班輪公司的表態(tài)。限倉放開初期波動(dòng)率有所加大,后市逐步企穩(wěn),提醒投資者理性參與。


玻璃:短期仍偏弱?,F(xiàn)貨持續(xù)走弱,價(jià)格下跌,尤其是華東、華南市場大型廠家主動(dòng)降價(jià)對國內(nèi)廠家形成較大沖擊,大型廠家主動(dòng)降價(jià)大大壓縮了此前主產(chǎn)地和主銷地價(jià)差,使得河北、湖北地區(qū)廠家只能進(jìn)一步提高降價(jià)幅度維持出貨空間,由于現(xiàn)貨降價(jià)幅度較大,對多頭的貼水邏輯構(gòu)成打擊,期貨市場價(jià)格進(jìn)一步受壓。春節(jié)后房地產(chǎn)市場持續(xù)疲軟,部分大型地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)壓力對市場構(gòu)成沖擊,玻璃深加工需求受阻,訂單偏弱、開工不佳。當(dāng)然我們要注意到國內(nèi)地產(chǎn)企業(yè)償債壓力在4月達(dá)到頂峰,往年玻璃行業(yè)去庫較晚時(shí)期在4月出現(xiàn),因此雖然短期偏弱,中期對市場估值要保持一分清醒。


豆粕:短線調(diào)整,等待USDA報(bào)告指引。3月22日及25日豆粕期價(jià)急跌,可能的原因:1)前期利多(大豆進(jìn)口成本、豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)等)過度交易、無邊際利多;2)匯率波動(dòng)大;3)市場情緒轉(zhuǎn)淡。期價(jià)順勢回調(diào),或?qū)で?0日均線支撐。等待3月底USDA種植面積意向報(bào)告指引。我們3月11日提出的短多策略已實(shí)現(xiàn),目前觀望,規(guī)避USDA報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)。



所長早讀


美聯(lián)儲高官談降息觀點(diǎn)偏謹(jǐn)慎

觀點(diǎn)分享:周一多位美聯(lián)儲官員講話。美聯(lián)儲理事庫克表示需要謹(jǐn)慎地進(jìn)行降息。庫克指出,美國通脹回落之路崎嶇不平,且制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、商品等領(lǐng)域的通脹回落過程不均衡,這些都在預(yù)料之中??梢圆扇≈?jǐn)慎的貨幣政策方式來恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定性,為美國經(jīng)濟(jì)中某些領(lǐng)域的通脹放緩留出更多時(shí)間,這樣能確保通脹回落至2%。今年票委、偏鴿派的亞特蘭大聯(lián)儲主席Bostic繼上周公開表態(tài)后,周一再次表示他預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)和通脹將逐漸放緩。如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合預(yù)期,則美聯(lián)儲可以保持耐心。他預(yù)計(jì)今年只有一次降息。這一預(yù)期遠(yuǎn)低于他同事的平均水平三次。芝加哥聯(lián)儲主席Goolsbee表示,2024年進(jìn)行三次降息符合他的想法。Goolsbee的想法,目前是美聯(lián)儲官員中的主流。


今日早評


期指:靜待情緒充分調(diào)整


期債:觀望情緒較濃,弱勢震蕩延續(xù)


黃金:再創(chuàng)歷史新高


白銀:小幅回落


銅:現(xiàn)貨走弱,限制價(jià)格回升


鋁:重心繼續(xù)上行,考驗(yàn)有效突破19500


氧化鋁:價(jià)格重心有所上行


鋅:庫存繼續(xù)累增,價(jià)格承壓


鉛:過渡至淡季,中期偏弱


鎳:純鎳結(jié)構(gòu)性寬松,新能源鎳偏緊仍存


不銹鋼:低位震蕩


錫:庫存繼續(xù)累庫


工業(yè)硅:關(guān)注突發(fā)消息擾動(dòng)


碳酸鋰:破位下行


鐵礦石:需求預(yù)期改善,礦價(jià)上修


螺紋鋼:成交改善,短線反彈


熱軋卷板:成交改善,短線反彈


硅鐵:供應(yīng)矛盾積蓄,震蕩反復(fù)


錳硅:需求兌現(xiàn)不足,震蕩承壓


焦炭:多空交織,震蕩反復(fù)


焦煤:多空交織,震蕩反復(fù)


動(dòng)力煤:觀望情緒漸起,震蕩偏弱


集運(yùn)指數(shù)(歐線):聯(lián)合國通過?;饹Q議草案,暫時(shí)觀望


玻璃:短期偏弱 中期震蕩


對二甲苯:成本支撐偏強(qiáng)


PTA:成本支撐偏強(qiáng)


MEG:反套,單邊逢低多


橡膠:震蕩走弱


合成橡膠:震蕩格局延續(xù)


瀝青:關(guān)注需求拐點(diǎn)


LLDPE:區(qū)間震蕩


PP:短期震蕩 二季度仍有壓力


燒堿:短期震蕩,后期仍有壓力


紙漿:寬幅震蕩


甲醇:繼續(xù)震蕩


尿素:現(xiàn)貨成交階段性好轉(zhuǎn),盤面暫穩(wěn)


苯乙烯:短期震蕩


純堿:短期偏弱


LPG:弱勢震蕩


短纖:趨勢偏弱


PVC:窄幅盤整,基本面暫無明顯矛盾


燃料油:再次上行,仍然強(qiáng)于低硫


低硫燃料油:短線持穩(wěn),高低硫價(jià)差或繼續(xù)收窄


棕櫚油:3月馬來維持降庫預(yù)期


豆油:黑海局勢擔(dān)憂推升國際豆油價(jià)格


豆粕:美豆收漲,反彈震蕩


豆一:反彈


玉米:區(qū)間運(yùn)行


白糖:高位震蕩


棉花:棉價(jià)維持震蕩走勢


雞蛋:短期觀望


原油:反彈空間有限,或再回弱勢

責(zé)任編輯:唐正璐

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