午盤收盤，國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，集運(yùn)指數(shù)跌超6%，焦炭、焦煤、鐵礦石跌超3%，螺紋鋼、燒堿、滬錫、熱卷、滬鎳、碳酸鋰跌超2%；漲幅方面，紅棗漲超2%，尿素、燃料油漲超1%。

機(jī)構(gòu)如何解讀集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨后續(xù)走勢(shì)？

一德期貨分析指出，近期集運(yùn)歐線的主要運(yùn)行邏輯還是在于臨近交割月的基差收斂，推動(dòng)EC各上市合約震蕩上行。后市來看，供需基本面延續(xù)承壓以及現(xiàn)貨結(jié)算指數(shù)的持續(xù)回落限制期價(jià)的反彈空間。預(yù)計(jì)EC2406合約維持高位區(qū)間震蕩概率較大，策略上高拋低吸。

但中財(cái)期貨持看漲觀點(diǎn)，其研報(bào)指出，紅海危機(jī)范圍擴(kuò)大烈度提升，巴以沖突?；鹑赃b遙無期。保費(fèi)及附加費(fèi)大幅上漲必將持續(xù)，油價(jià)帶動(dòng)燃料油暴漲，對(duì)航運(yùn)價(jià)格起到上漲推動(dòng)作用，短期趨勢(shì)難以改變。靜態(tài)基本面：3-4月國(guó)內(nèi)艙位的整體供需偏寬松，新船下水順利、試航成功后即將交付的船仍在增加，運(yùn)力基本充足。SCFIS現(xiàn)貨價(jià)格仍在下跌。在美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期年內(nèi)降息1次，瑞士央行打起降息第一槍，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期可能提前，商品及服務(wù)價(jià)格上漲的趨勢(shì)臨近。綜合來看，靜態(tài)基本面作用減弱，戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)及油價(jià)上漲更容易推動(dòng)運(yùn)價(jià)上漲。策略來說，短期近月單邊看多，遠(yuǎn)月可能也有補(bǔ)漲。重要提示：臨近交割基差仍然較大，現(xiàn)貨降價(jià)趨勢(shì)已放緩，基差回歸預(yù)計(jì)以期貨上漲為主！

“后市來看，度過3月運(yùn)價(jià)下行速度較快的階段后，4月初在需求回暖、船司提漲的多方利好下，近期EC震蕩偏強(qiáng) ”，申銀萬國(guó)期貨也持看漲觀點(diǎn)，后續(xù)市場(chǎng)的核心博弈點(diǎn)在于以下幾個(gè)方面：一是船司提漲的全面性和持續(xù)性，上周是達(dá)飛、赫伯羅特和地中海發(fā)布4月提漲公告，馬士基雖說提漲了線上訂艙價(jià)，但還未進(jìn)一步發(fā)布提漲公告，關(guān)注后續(xù)馬士基的跟漲情況；二是4月中下旬的需求能否延續(xù)回暖力度，從4月中下旬上海-西北歐的運(yùn)力投放情況來看，進(jìn)入wk16后，船司實(shí)際運(yùn)力投放縮減，裝載率也有所下滑，能否支撐運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲仍需存疑。EC在上周四強(qiáng)勢(shì)拉漲后，短期建議暫時(shí)保持觀望，等待更好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)，預(yù)計(jì)04波動(dòng)區(qū)間為1700-2100點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：焦炭期貨暫仍看震蕩反彈

國(guó)投安信期貨觀點(diǎn)：焦炭第六輪提降100即將全面落地，市場(chǎng)情緒穩(wěn)中稍有反彈。需求端存在邊際改善，鐵水開始自低位微幅反彈，補(bǔ)庫(kù)性需求雖仍為負(fù)但空間日益有限，鋼廠即期利潤(rùn)尚可。供應(yīng)端焦化廠按庫(kù)存煤算也虧損，繼續(xù)通過減產(chǎn)壓低入爐煤成本，產(chǎn)端庫(kù)存壓力尚可，因此對(duì)提降的抵抗力漸強(qiáng)。整體來看焦炭仍未完全擺脫需求負(fù)反饋的拖累行情，但邊際上開始有好轉(zhuǎn)跡象，觀察鋼材終端需求的進(jìn)一步復(fù)蘇，盤面仍升水50左右，暫仍看震蕩反彈。