嘉賓簡介

雷百亮，陜西人。在大盤手網(wǎng)全國期貨實盤爭霸賽中，其參賽賬戶有“鱷魚捕食5號”、“鱷魚捕食壹號”等。榮獲大盤手網(wǎng)全國期貨實盤爭霸賽“盤帝”稱號，其多個賬戶參賽累計利潤超7000萬元。

1993年開始從事股票投資，2003年開始投資商品期貨，2005年開始研究程序化交易策略，擁有30年投資經(jīng)驗。先后經(jīng)歷了5輪牛熊轉(zhuǎn)換，其先前所創(chuàng)“康寶亮基金”曾一度被媒體譽為“最牛逃頂私募”。

訪談實錄

大盤手網(wǎng)1：您的公司之前被稱為“最牛逃頂私募”，請問您是參考了哪些因素來為投資做決策呢？

雷百亮：以前可能有很多機構(gòu)、媒體朋友這樣報道。實際上我做股票有30多年了，前面的10年不算，后面的20多年基本上股票市場的大頂都有逃掉。不管是中國股市還是美國股市，誰能夠準確逃頂？實際上感覺有點吹牛了，我對于頂部的判斷也不是一次性就能判斷出來的。

舉個例子，2015年的指數(shù)最高點是5178點，我其實是分了三次清倉的，中間有兩次從3300點左右下跌到了3000點左右，然后再上到了5000點。當指數(shù)上到500點后，我發(fā)現(xiàn)我選不出股票了，當時的市場非常瘋狂了，于是我就選擇先出來看看。

包括前面兩次我在3300點左右出來看下，然后指數(shù)跌到了3000點附近，實際上當時我在3300點出來是錯誤的，并不是逃頂，當?shù)?000點不再跌了，拉到3300點附近我又進去了。在2015年的大頂5178點，如果指數(shù)跌到一定的位置下不去了，我還是會再買回來的。

像市場里面的熱點切換，當前的主流資金在哪里，其實我們是能感受到的。像我們平常喜歡打板，要看第二天有沒有賺錢效應，這是很重要的，如果我連續(xù)幾天都是虧損的，那我就對這個大方向不看好了，因為市場里的主流資金都是在做這些板塊。

比如說前段時間的算力板塊，像高新發(fā)展、浪潮信息、中國曙光這些股票，他們就是熱點，還有華為的賽力斯、軟通動力等等這些股票，我們都能感受到市場里的資金流向。還有一類是做股息紅利的，比如說長江電力、農(nóng)行工行這些。

我們在股票市場中，一定要掌握這波行情的主線是什么，有些行情里面只能有一個主線，如果主線退潮了，那我對大盤可能就不太看好了。

比如說在1996年、1997年的時候，當時的藍籌股長虹發(fā)展、瀘州老窖這些股票漲的很多，當藍籌股見頂?shù)臅r候，大盤不就也見頂了嗎？其他的垃圾股不用過多關(guān)注。在1999年的時候，當時的東方明珠、真空電子、廣電傳媒這三駕馬車帶領(lǐng)，再加上清華同方、工大高新等高校類的股票，在當年的7月1日，這些股票從漲停變成了跌停，它不是頂嗎？這就是頂?。?/p>

這種情況不可能是熱點的切換，因為主流資金必然會貫穿到主線行情里，當主線退潮了之后，大盤就見頂了，當然有時候是階段性的見頂，有時候就是大頂。

再說一下，比如說2015年的5178高點，那時候人民日報社論喊“四千點牛市剛剛起步”，但是這些行情是以創(chuàng)業(yè)板為主的，像傳統(tǒng)教育類的“立思辰”，這是當時最牛的票。當時總理倡導“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，大家都去買創(chuàng)業(yè)板的票，大盤上到5100點之后，很多股票連續(xù)拉升之后幾乎都瘋狂了，大家都全部興奮了。而且通過我的方法選不出股票了，我們這類人是市場里單子最大的，錢最熱的，我們這些敢于去追漲停板的人都已經(jīng)害怕了，而且市場上很多沒做過交易的人都參與進來了，這難道不瘋狂嗎？

實際上，交易有些時候就是行為金融學，大眾的行為會影響市場中所有參與者的投資情緒，它也會影響行情的走勢。

大盤手網(wǎng)2：您的交易方法是以量化交易為主嗎？您認為量化交易的核心是什么呢？

雷百亮：量化交易和主觀交易我都有做。量化交易的核心，我認為是基于歷史的研究規(guī)律，在未來可以重復。量化交易做趨勢的模型比較多，這是基于趨勢會延續(xù)，做震蕩的行情比較少。做量化也要看哪些品種比較適合，有很多品種是不太適合做量化交易的，而且要適合自己的策略。

我認為做量化交易，在過程中不要進行人工干預。我一般情況不會進行干預，但是偶爾也會干預，實際上到最后，很多時候人為干預都被證明是不對的，可能策略這段時間表現(xiàn)的不好，你去干預了，結(jié)果它很快又表現(xiàn)好了。

大盤手網(wǎng)3：如今期貨市場的波動性越來越大，有時即便方向做對，也難以在大波動中存活下來，作為普通投資者，我們應該如何防范風險，并選擇適合自己的品種？

雷百亮：作為普通投資者來說，我覺得要找自己熟悉的品種。并且適合自己的，在交易中感覺比較舒服的。

比如說去年的玻璃、純堿，其實說心里話，我交易起來是感覺不舒服的，這幾個品種短線的波動比較大。還有一段時間的有色金屬、豆類品，交易起來會有些雜亂無章的感覺，交易做起來不舒服。這種情況大概率是不太符合自己的交易體系，這種情況就盡量少做或不做，還要保持輕倉位，可以把交易周期拉長一點，不要去做日內(nèi)的交易。

因為日內(nèi)的波動往往非常頻繁，可能會出現(xiàn)瞬間拉升或是瞬間跳水的情況，但到收盤的時候還是平穩(wěn)的，所以說短線很難做，尤其是遇到雙殺的行情，一定要保持輕倉位。

大盤手網(wǎng)4：想要在投資市場中更好的成長，如果讓您來選一個關(guān)鍵詞放在首位，您認為是什么？

雷百亮：風險，一定是控制好自己的風險，不要虧損。巴菲特說的話：第一是不要虧損，第二還是不要虧損。所以說控制風險、資金管理這些是重中之重。不賺錢不要緊，少賺錢也不要緊，但一定要把風險控制住了，利潤自然就會來了。

大盤手網(wǎng)5：對于2024年的市場行情，您認為有哪些投資機會？

雷百亮：先說商品吧，今年年初我給自己定的計劃是防守為主，可能我有些先入為主，因為今年的因素比較多，包括美國大選、俄羅斯大選、國際形勢變化、美股處于非常高的位置等等，在宏觀的國際形勢上面，我覺得今年可能會有一些黑天鵝事件，所以我把今年作為一個防守年。去年的時候我認為今年可能會見大底，會走出波瀾壯闊的牛市，但是按照前段時間的交易來看，我又有些保守了，不要把預期設(shè)想的太高。

從歷史上面來看，可能大家認為是利好的消息其實并不一定，最近黃金、比特幣創(chuàng)造歷史新高，這些都是不好的現(xiàn)象，我認為現(xiàn)金可能偏向避險情緒，像黃金、比特幣都是對美元不信任的。從美股來看，英偉達在一年翻了78倍，這會不會有點像2000年網(wǎng)絡科技股的最后瘋狂？

我只是說給自己一個小小的預防，如果黑天鵝真正來臨的時候起碼不慌，如果真的出現(xiàn)大問題的時候，自己能夠應對。當然這只是我個人的看法，不作為投資建議。

注：本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，投資有風險，入市需謹慎。

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