戶濤： 

2010年入行，從事期貨研究工作；

2012年開始研究期權(quán)；

2018年轉(zhuǎn)型到期貨期權(quán)實盤領(lǐng)域；

2019年獲得第十三屆實盤大賽期權(quán)組第四名；

2020年獲得第十四屆實盤大賽期權(quán)組冠軍，基金組第十二名，參賽期間收益總額超過5000萬。

交易理念很簡單

期權(quán)交易需要培養(yǎng)正確理念，選擇合適策略，也需要強(qiáng)大的心理素質(zhì)以堅持自己的判斷，在交易的道路上走下去。

我做期權(quán)的收益，更多依靠時間價值的累計，時間越長，對我越有利。教訓(xùn)就是有時候過于保守，部分品種大幅度變化時，沒有及時把握住機(jī)會，買權(quán)在期權(quán)交易中的比例偏低。

我的交易理念其實很簡單，就是選擇執(zhí)行價和剩余時間，在風(fēng)險可控的前提下，通過賣出期權(quán)操作，不斷展期賺取時間價值。期權(quán)的影響因素很多，多數(shù)影響因素對于買方和賣方來說都是公平的，但是時間對于買方和賣方的影響卻不同。時間是買方的敵人，是賣方的朋友。隨著時間的流逝，期權(quán)的時間價值不斷衰減，對于賣方而言就是不斷盈利，買方則相反。

我接手的是大資金，因為期權(quán)可能不斷的賣出，賺取時間價值，這樣積累的比較慢，小資金喜歡短平快，有人就會覺得我一年做幾次，最多也翻不了幾倍，不如期貨，我也承認(rèn)這一點，但是我建議自己慢下來，太快容易吃大虧。

我的交易理念控制風(fēng)險是第一位，我在操作中一般選擇的是虛值二擋或者三擋期權(quán)，有時候變成實值期權(quán)，那是比較激進(jìn)的，要控制風(fēng)險。

第二容忍價差亂波動，價差對于我賣出期權(quán)有有利的變化，也有不利的變化，因為標(biāo)的物價格變化是正常的，必須要波動，我們要容忍它的波動。

第三堅持展期不動搖，在我的學(xué)員群里，經(jīng)常有學(xué)員害怕被行權(quán)，其實期權(quán)被行權(quán)并沒有多大的風(fēng)險，被行權(quán)可能對你還是一種幫助，效果會更好。現(xiàn)在可能國內(nèi)的期權(quán)都是美式期權(quán)，行權(quán)都是由買方提供的，但是你到期也可以提前操作展期。

學(xué)會抓大趨勢

交易者要意識到，想要實現(xiàn)可觀盈利，需要做到的不是頻繁交易，也不是因小利就止盈，而是要學(xué)會抓大趨勢，經(jīng)得起考驗，順勢加倉。

賺大錢只要抓住一兩次大的行情機(jī)會就行了，得敢想敢做。2016年的銅、塑料、鐵礦石期貨行情以及2019年的蘋果期貨行情，我都記憶猶新。當(dāng)時的行情走勢是各種因素綜合作用的結(jié)果，趨勢的力量強(qiáng)大到讓人懷疑人生。如果做對，資產(chǎn)就會快速增長，但如果做錯，面臨的就會是巨大的災(zāi)難。

基本面or技術(shù)面

以前我是做研究員，后來做交易員，現(xiàn)在做基金經(jīng)理，我自己的體會還是比較深刻的。以前我以為基本面很重要，但是基本面解釋不了的東西太多。技術(shù)面有時候好用，但是持倉過程中心里沒譜。所以基本面相對來說可以給交易者底氣和信心，是比較重要的，技術(shù)面可以提供精確地入場點。

后來我又想了下，在這個市場都是聰明的人。有些人基本面或者技術(shù)面可能比我強(qiáng)很多，但是精通基本面和技術(shù)面就能賺到錢嗎？這個需要打個問號。其實兩碗面都要知道點，利用好它們的長處，自己心理要有個大概的判斷，制定好交易計劃才是重要的一環(huán)。就像打仗一樣“未料勝，先料敗”對了怎樣處理，錯了怎樣處理。

按照自己的思路，做自己的事情

有句話叫“一直被模仿，從未被超越”市場上有很多老師也有很多人去學(xué)，但是學(xué)的效果并沒有想象中那么好，為什么？

因為每個人的成功都有自己獨特的經(jīng)歷，知識結(jié)構(gòu)、對市場認(rèn)知、操作手法、對市場敏感度等都是獨特的。別人刻意去學(xué)，學(xué)不到那么精確。那我們不如把別人的“長處”吸收過來，形成自己的路。交易中重要的點是按照自己的思路，做自己的事情，不要太在意外界的說法，要有自己的認(rèn)知。

交易要有信仰

做期貨做到最后一定不是方法判斷，而是“信仰”。如果你做對了你要堅持，做錯了你要及時止損，不要幻想行情。有點盈利可能就拿不住，有浮虧就要“死扛”最終導(dǎo)致的結(jié)果就是大虧小賺。因此對于交易來說一定要堅持自己最初的交易計劃，相信自己，有自己的信仰。

最終交易是要尋求風(fēng)險和收益的平衡，一旦風(fēng)險度超過你的接受能力，這個策略就不能繼續(xù)使用了。

保持“空杯”心態(tài)

這個市場上有人做過統(tǒng)計，如果一天交易超過3次，除非你是極個別的高手，不然很難“活過”半年甚至三個月。一定不要著急下單，不要高頻率，心態(tài)不要著急。市場上一年翻幾倍的人很多，但是如果能做到三年翻一倍的人就很少。我們總是覺得錢來的很快，總是想著以小博大。對于很多人來說，無論是10萬、100萬、1000萬資金，如果你每天都在賺錢，無論賺多少，心態(tài)就會很好，風(fēng)險自然也就少了許多。

在這個市場上，活著才有機(jī)會。中小投資者務(wù)必要控制好自己的倉位，不要逆勢加倉、不要幻想行情，本金損失的機(jī)會越少，未來翻身的機(jī)會越多。

之前的盈虧都是過去式，每一次交易都是新的開始，保持“空杯”心態(tài)很重要。

交易的大忌

以前做一個策略我可能會認(rèn)為我一定是對的，沒有想過會有錯誤。在市場教訓(xùn)我很多次之后，我才發(fā)現(xiàn)，與其這樣去預(yù)判方向，把自己的主觀想法放到市場上碰壁，不如制定策略之前制定幾種預(yù)案。如果對了我該怎樣處理，錯了又該怎樣處理，其它的交給市場。

這樣就不會讓自己“慌亂”，很多投資者會有“一夜暴富”的心理，缺乏暴富之后掌握財富的能力。很多時候投資者把靠運氣賺來的錢當(dāng)作實力，然后可能會有驕傲的心態(tài)。其實這個市場錢還是很難賺的，每一次做完之后應(yīng)該感覺到“如履薄冰”，下一次成功還是失敗和上一次沒有關(guān)系。

另外，價格波動是永恒的，但真正波動的可能是內(nèi)心，隨著價格的波動忘掉之前下單的“初衷”這個是交易的大忌。

交易如同攀爬沙漠山

交易如同攀爬沙漠山，前方?jīng)]有成功的足跡可尋，每前進(jìn)一步都需要花費很多的時間去判斷方向、很強(qiáng)的魄力去選擇要走的征途、足夠的勇氣去承受可能摔倒的疼痛，還要舍棄其他羈絆。

在這條路上，要想有所作為，既往而不究，唯有限制將來，不管曾經(jīng)經(jīng)歷多少次失敗，只能繼續(xù)向前，一直向前，才可能有一覽眾山小的遼闊。真正讓人難忘的，是痛苦而無悔的堅持，是壓抑而孤獨的釋放，是劫波渡盡的云淡風(fēng)輕。交易是一個殘酷、虐心的過程，如果心理素質(zhì)不夠強(qiáng)大，那就遠(yuǎn)離金融市場，珍愛生命。

尺有所長，寸有所短

在2012年的時候，我就覺得期權(quán)未來是一個大的發(fā)展趨勢，因為國外的金融衍生品發(fā)展歷程告訴我們，期權(quán)的交易量遠(yuǎn)高于期貨以及別的衍生品。那時候研究期權(quán)也更多是個人興趣，后來發(fā)現(xiàn)越來越有意思，可以做很多策略，不用天天為止盈或止損發(fā)愁，目前期權(quán)的“大時代”已經(jīng)來臨。我以前在公共場合講課也說過，未來期權(quán)可選擇和交易的標(biāo)的會越來越多，我不知道大家有沒有看過現(xiàn)在可供交易的期權(quán)合約有多少，這個數(shù)字很驚人。雖然只有20多個品種，但是可交易的合約超過超過10000個，在這10000多個合約里面去選擇做交易，我覺得可能獲利的空間和收益會更高一些。

但是“尺有所長，寸有所短”期權(quán)有它的優(yōu)勢，當(dāng)然也就會有不足。比如你買期權(quán)就有一定的成本，賣期權(quán)有人覺得風(fēng)險大收益小。未來用期權(quán)來管理風(fēng)險的情形一定很多很普遍，對于期權(quán)人才的培養(yǎng)還是很重要的。

有對期權(quán)感興趣的投資者，可以了解一下戶濤老師的線下特訓(xùn)營。