重點關注

集運指數(shù)（歐線）

集運指數(shù)（歐線）：隔日主力2406合約先大幅拉漲，后再次快速下跌，維持震蕩。從驅動上看，5 月訂艙量或小幅環(huán)比擴張1%-5%，供給端受繞行及船司控制艙位的影響，5月上海港至歐基的周度運力供給平均為21.2萬TEU，環(huán)比4月22.9萬TEU下降7%。供需改善提升漲價落地預期，這其中，基本面仍然是緊平衡。往后看需要關注其他船司的跟進意愿以及市場重新交易漲價落地成色和現(xiàn)實訂艙需求兌現(xiàn)邏輯。趨勢建議關注二季度各類供需端利空積累，不宜追多。

所長早讀

原油：在當前位置或難以停留

觀點分享：短期還是需關注中東局勢，無論是戰(zhàn)事的升級還是緩和，油價在當前位置或難以停留。一旦局勢進一步升溫，油價的上行風險幾乎是確定的。撇開地緣層面因素的擾動，我們維持此前判斷，油價在二季度仍存在下跌的風險，主要下行風險包括：第一，OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行率不及預期；第二，油價上漲下宏觀面的各類“負反饋”；第三，地緣風險溢價的回吐；此外，成品油供應將逐步回歸，屆時需觀察對全球煉廠利潤的擠壓情況，警惕利空積蓄。

大類資產(chǎn)盤點

今日早評

銅：美元走高，施壓短期價格

鋁：快速回調

氧化鋁：重心上移，保持震蕩

鋅：波動加劇

鉛：原料偏緊支撐，高位運行

鎳：降息預期削弱，基本面拖累

不銹鋼：承壓震蕩運行

錫：高位震蕩

工業(yè)硅：Si2412合約掛牌上市，關注反套策略

碳酸鋰：寬幅震蕩

黃金：高位回落

白銀:跟隨跌落

鐵礦石：終端需求預期反復，寬幅震蕩

螺紋鋼：成交改善，震蕩偏強

熱軋卷板：震蕩偏強

硅鐵：供需雙弱，震蕩反復

錳硅：成本支撐，偏強震蕩

焦炭：震蕩反彈

焦煤：競拍氛圍回暖，震蕩反彈

動力煤：淡季現(xiàn)實背景下，震蕩偏弱

玻璃：后期仍有壓力

對二甲苯：計劃外停車增多，多配品種

PTA：7-9正套

MEG：5-9反套

橡膠：震蕩偏弱

合成橡膠：偏弱運行

瀝青：延續(xù)區(qū)間震蕩，關注地緣風險

LLDPE：區(qū)間震蕩

PP:短期震蕩二季度仍有壓力

燒堿：趨勢仍偏弱

紙漿:震蕩運行

甲醇：繼續(xù)震蕩

尿素：現(xiàn)貨漲勢趨緩，盤面震蕩運行

苯乙烯：偏強震蕩，注意止盈

純堿：短期震蕩二季度仍有壓力

LPG:維持震蕩

短纖：趨勢偏弱

PVC：盤面總體回調，關注后續(xù)供應變化情況

燃料油：原油價格趨穩(wěn)，震蕩走勢為主

低硫燃料油：短線持穩(wěn)，高低硫價差停止下探

集運指數(shù)（歐線）：不宜追多，高位震蕩

棕櫚油：利多兌現(xiàn)后高位回落

豆油：自身基本面仍然缺乏上漲驅動

豆粕：回調

豆一：調整震蕩

玉米：區(qū)間運行

白糖：持續(xù)下行

棉花：下游開機下降棉價支撐減弱

雞蛋：情緒較差，等待低位做多遠月機會

生豬：現(xiàn)貨短期弱勢震蕩，情緒較悲觀

花生：震蕩格局