期貨界名人吳洪濤，業(yè)內(nèi)稱其為“豆粕王”，在豆粕交易上賺取過(guò)億，下面分享一下他的交易策略，希望對(duì)大家有所啟發(fā)。（以他自己第一人稱講述）

一.投資理念

我的投資哲學(xué)深深植根于價(jià)值投資的理念之中，這并非如大家所想象的那樣遙不可及或充滿神秘色彩。在我看來(lái)，投資的關(guān)鍵在于把握兩個(gè)核心要素：價(jià)值與機(jī)遇。機(jī)遇是稀缺的，而市場(chǎng)，尤其是期貨市場(chǎng)，卻往往蘊(yùn)含著某種規(guī)律，這種規(guī)律甚至超越了其他行業(yè)的范疇。

我認(rèn)為，股票市場(chǎng)并非價(jià)值的源泉，而商品期貨作為實(shí)物，其價(jià)值來(lái)源于其種植成本、生產(chǎn)成本以及開(kāi)發(fā)成本。這些成本構(gòu)成了商品期貨的固有價(jià)值，其價(jià)格波動(dòng)很難超出其利潤(rùn)點(diǎn)的數(shù)倍。正如大海中的波浪，無(wú)論多么洶涌，最終都會(huì)回歸平靜的海面，商品期貨的價(jià)格也會(huì)周期性地回歸其真實(shí)價(jià)值。有時(shí)這種回歸可能需要一年，有時(shí)可能需要三年、五年。既然巴菲特能夠等待八年進(jìn)行投資，我們?yōu)楹尾荒苣托牡氐却荒?、兩年呢？這其中的關(guān)鍵，便在于我們對(duì)商品價(jià)值的認(rèn)知深度。

在期貨投資的世界里，價(jià)值可以分為兩種類型：成本價(jià)值投資與未來(lái)價(jià)值投資。成本價(jià)值投資，顧名思義，關(guān)注的是期貨商品的價(jià)格是否已經(jīng)達(dá)到或低于其生產(chǎn)成本。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)或周期性變化的影響下，商品價(jià)格可能會(huì)跌至生產(chǎn)成本以下，此時(shí)便是我們捕捉價(jià)值的機(jī)會(huì)。以大豆為例，如果其在美國(guó)的生產(chǎn)成本大約在850左右，而市場(chǎng)價(jià)格跌至900以下，這便是我們建立倉(cāng)位的理想時(shí)機(jī)，因?yàn)榇藭r(shí)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著降低。

在期貨市場(chǎng)中，我傾向于采用穩(wěn)健的投資策略，很少設(shè)置止損。我更加注重尋找安全邊際，深入挖掘商品本身的價(jià)值。當(dāng)價(jià)格接近或跌破成本時(shí)，我會(huì)逐步建立基礎(chǔ)倉(cāng)位，通常為總倉(cāng)位的5%至8%。然后，我會(huì)持有這些倉(cāng)位，因?yàn)楦鶕?jù)歷史規(guī)律，最長(zhǎng)的底部盤整時(shí)間通常在6至10個(gè)月之間。只要我選擇的合約到期日在6、7個(gè)月之后，我賺錢的概率就會(huì)顯著提高。

總的來(lái)說(shuō)，我的投資理念是基于對(duì)商品價(jià)值的深刻理解和對(duì)市場(chǎng)規(guī)律的精準(zhǔn)把握。我堅(jiān)信，只有當(dāng)我們真正理解和尊重商品的價(jià)值，才能在期貨市場(chǎng)中穩(wěn)健前行，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的投資收益。

期貨交易，如同行走在鋼索之上，一邊是心態(tài)的沉穩(wěn)，一邊是責(zé)任的重大。責(zé)任，就是在期貨的舞臺(tái)上，你是否已做好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備，你的每一個(gè)決策都將對(duì)家庭產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。我曾遇到許多人，他們?cè)谕顿Y中遭受重創(chuàng)，向我尋求援助。我雖無(wú)法為他們分擔(dān)痛苦，但我可以分享我的方法與技巧。因?yàn)槊總€(gè)人的內(nèi)心都是一片獨(dú)特的海洋，我無(wú)法完全解讀，也無(wú)法改變。但我要告訴你，如果你在期貨交易的道路上徘徊多年，或者在你的人生旅途中已走過(guò)三四十年，卻仍停留在原地，那么，是時(shí)候?qū)徱暫透淖兡愕乃季S了。

期貨交易，不僅僅是一場(chǎng)數(shù)字的游戲，更是一場(chǎng)心靈的博弈。博弈，這個(gè)詞常被誤解為貶義，然而，細(xì)細(xì)品味，博代表著博學(xué)多才，弈則象征著棋局的智慧。若想在期貨市場(chǎng)中如魚(yú)得水，你必須深入了解這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)則與邏輯。

當(dāng)我踏入期貨市場(chǎng)時(shí)，我首先摒棄了高杠桿的誘惑。我視自己為一位劍客，追求的是在戰(zhàn)斗中擊敗對(duì)手，而非盲目冒險(xiǎn)。在期貨的戰(zhàn)場(chǎng)上，我始終秉持著穩(wěn)健的策略，像劍客一樣，在擊敗對(duì)手后，將他們的智慧融入自己的劍術(shù)之中。我熱愛(ài)比賽，因?yàn)樵诒荣愔?，你可以更清晰地認(rèn)識(shí)自己的欲望，更準(zhǔn)確地判斷市場(chǎng)的走勢(shì)。

在期貨市場(chǎng)中，我始終將其視為現(xiàn)貨交易來(lái)對(duì)待。有些人追求暴利，但在我看來(lái)，真正的關(guān)鍵在于你是否能把握住市場(chǎng)的脈搏。正如我之前所說(shuō)，即使你本可以收獲30%的利益，也不要盲目追求復(fù)利增長(zhǎng)。因?yàn)樵谶@個(gè)市場(chǎng)中，復(fù)利并不存在。巴菲特雖被譽(yù)為復(fù)利的典范，但他也曾多次面臨巨大的虧損。大戶與散戶的起跑線并不相同，因此，我們?cè)谄谪浭袌?chǎng)中，更需保持清醒的頭腦和穩(wěn)健的步伐。

期貨，這個(gè)充滿變數(shù)的金融工具，如同一把雙刃劍，利弊共存。它的魅力在于，杠桿的運(yùn)用如同舞者輕盈的舞步，讓我們?cè)谑袌?chǎng)的舞臺(tái)上自由揮灑。我可以根據(jù)自己的步伐，隨時(shí)調(diào)整杠桿，無(wú)需付出額外成本，更無(wú)需浪費(fèi)時(shí)間。相較于現(xiàn)貨，期貨帶來(lái)的利益更為豐厚。我根據(jù)自己的策略，穩(wěn)健下單，將杠桿調(diào)至最低，或許有人質(zhì)疑，如此低的杠桿，能否盈利？然而，盈利與否，并非杠桿高低所能決定，而在于心態(tài)。心態(tài)穩(wěn)健，自然盈利；心態(tài)失衡，則難免虧損。因此，在交易中，降低杠桿，調(diào)整心態(tài)，是成功的關(guān)鍵。隨著盈利的累積，再逐步增加杠桿，如同舞者逐漸加快舞步，優(yōu)雅而從容。

在期貨日?qǐng)?bào)的比賽中，我通常保持50%-60%的倉(cāng)位，穩(wěn)健操作。雖然這可能導(dǎo)致我的收益曲線并非一帆風(fēng)順，甚至有些波折，但我深知，真正的盈利，并非在于曲線的平滑，而在于資金的增值。我曾以5萬(wàn)起步，賺至4000萬(wàn)，又從中撤出3000萬(wàn)，剩余的1000萬(wàn)在去年虧損至300萬(wàn)。看似虧損，然而整體而言，我依然是盈利的。這正是因?yàn)槲沂冀K堅(jiān)守穩(wěn)健的操作策略，不被一時(shí)的盈虧所動(dòng)搖。

在期貨市場(chǎng)中，我們首先要做的，就是降低杠桿，確保資金的安全。對(duì)于那些追求刺激的投資者，我建議將5%的倉(cāng)位作為下單的基準(zhǔn)點(diǎn)，穩(wěn)健而又不失靈活性。其次，我們要學(xué)會(huì)控制自己能夠做到的，以及控制自己不能做到的。在這個(gè)充滿變數(shù)的市場(chǎng)中，我們無(wú)法掌控一切，但我們可以掌控自己的資金、交易量、交易頻率、開(kāi)倉(cāng)比例以及止損等關(guān)鍵要素。只有這樣，我們才能在市場(chǎng)的風(fēng)浪中穩(wěn)健前行，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的盈利。

二.具體交易策略

在策略布局上，你們是基于何種理由進(jìn)行買入的？打算投入多少資金？又能承受多大的風(fēng)險(xiǎn)？這其中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估尤為關(guān)鍵。許多人在涉足期貨市場(chǎng)時(shí)，總是以賭博的心態(tài)對(duì)待，仿佛是在下一場(chǎng)豪賭。然而，我要告訴你的是，你在這場(chǎng)游戲中押上的，不僅僅是你個(gè)人的未來(lái)，還有那些與你息息相關(guān)的親人?；蛟S有些人尚未全面思考過(guò)這一點(diǎn)。

如果是我，我會(huì)在我的經(jīng)濟(jì)承受范圍內(nèi)謹(jǐn)慎行事。贏得的資金，我會(huì)用來(lái)滿足我真正的需求。此外，我也會(huì)為自己和家人購(gòu)買充足的保險(xiǎn)，以確保在任何情況下都能有備無(wú)患。事實(shí)上，即使有一次我在期貨市場(chǎng)上虧損了七百多萬(wàn)，但由于我良好的資金管理，這并未給我?guī)?lái)毀滅性的打擊。

自我涉足期貨市場(chǎng)以來(lái)，我從未從家中拿過(guò)一分錢。我是在工作之余，用每月工資的零頭來(lái)投資。經(jīng)過(guò)多年的積累，我逐漸將這些資金投入到期貨市場(chǎng)中。無(wú)論是盈利還是虧損，我都獨(dú)自承擔(dān)，從不向家人透露，以免給他們帶來(lái)不必要的擔(dān)憂。即便有一年我賺得了一千萬(wàn)，我也選擇保持沉默，一方面是想給家人一個(gè)驚喜，另一方面也是不確定這筆財(cái)富最終是否能真正落袋為安。在期貨市場(chǎng)中，只要資金還在賬戶里，那它就并未真正屬于你。

對(duì)于期貨投資，我們需要精心規(guī)劃，明智地布局未來(lái)。在尚未形成穩(wěn)定的盈利模式之前，我們必須嚴(yán)格控制倉(cāng)位。對(duì)于單一品種，我建議倉(cāng)位不要超過(guò)15%；對(duì)于多品種投資，倉(cāng)位不應(yīng)超過(guò)20%-30%。盡管這樣的倉(cāng)位已經(jīng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但如果能進(jìn)一步降低，當(dāng)然會(huì)更好。例如，我會(huì)將某些倉(cāng)位的控制精確到5%。在介入時(shí)，我通常會(huì)先以2%的資金進(jìn)行試探性投資，然后根據(jù)情況逐漸增加，再投入2%，最后投入剩余的1%。這樣的策略使我能夠更好地觀察市場(chǎng)動(dòng)向。如果在逐漸介入的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)某個(gè)品種連續(xù)下跌兩次，那么我最后的1%資金就不再追加。這就是我在期貨市場(chǎng)中的交易原則。

資金管理同樣重要。一旦投入的資金開(kāi)始虧損，就不應(yīng)再繼續(xù)追加。盲目投入只會(huì)導(dǎo)致交易策略失衡。此外，我們還需要明確在何時(shí)加減倉(cāng)位、何時(shí)止損。這些都是投資前必須深思熟慮的問(wèn)題。至于市場(chǎng)行情，我認(rèn)為它更像是一場(chǎng)擲硬幣的游戲，輸贏各占一半。我們不能完全依賴市場(chǎng)行情來(lái)做出決策，而應(yīng)將其作為參考之一。真正的策略布局才是決定勝負(fù)的關(guān)鍵。

三.資金管理策略

在期貨市場(chǎng)中，資金管理如同航船中的舵手，掌握著航向與航程。場(chǎng)內(nèi)資金管理，猶如調(diào)整船帆的角度，使船只在風(fēng)浪中穩(wěn)穩(wěn)前行，延長(zhǎng)賬戶的“生命周期”；而場(chǎng)外資金管理，則如同錨定，確保船只停泊在安全的港灣，讓家庭更幸福，心態(tài)更平和。

以我個(gè)人經(jīng)歷為例，在近期行情中，我初始投入150萬(wàn)作為比賽資金。我深知穩(wěn)健之道，預(yù)留了50萬(wàn)作為風(fēng)險(xiǎn)緩沖。當(dāng)行情在4月1號(hào)回調(diào)9%后，我敏銳地捕捉到市場(chǎng)動(dòng)向，果斷在突破2430點(diǎn)時(shí)加倉(cāng)。此時(shí)，我的150萬(wàn)資金已膨脹至270萬(wàn)左右，我毫不猶豫地將倉(cāng)位加滿。因?yàn)槲疑钪?，行情剛剛突破時(shí)，正是最安全的時(shí)刻，此時(shí)不加倉(cāng)更待何時(shí)？

我將所有盈利都投入到加倉(cāng)中，能加兩手絕不手軟，直至2600點(diǎn)才停下腳步。同時(shí)，我迅速出金，確保倉(cāng)位和總資金的比例維持在40%。有人或許會(huì)認(rèn)為，滾雪球般越滾越大的資金才是王道，但雪球總有破碎的一刻。雪球越大，一旦摔落，虧損越慘重，心態(tài)也愈發(fā)崩潰。而力度的掌握更是微妙，稍一用力便可能支離破碎，過(guò)輕則難以挪動(dòng)。

因此，在第一次出金時(shí)，我選擇了穩(wěn)健的策略，取出了500萬(wàn)，留下近400萬(wàn)資金在賬戶中按兵不動(dòng)。從2600點(diǎn)一路漲至2800點(diǎn)，每當(dāng)突破關(guān)鍵點(diǎn)位，我便加倉(cāng)并適時(shí)出金。這樣的操作讓我始終保持平和的心態(tài)，即便市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，我也能從容應(yīng)對(duì)。

請(qǐng)記住，在市場(chǎng)中，不要貪圖一時(shí)的暴利而盲目滾雪球。因?yàn)殡S著倉(cāng)位的不斷擴(kuò)大，即便有1000點(diǎn)的行情，也只需100點(diǎn)的回調(diào)就可能面臨爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。我習(xí)慣將盈利落袋為安，因?yàn)槊屠贿^(guò)是過(guò)眼云煙，真正屬于自己的只有手中的現(xiàn)金。

大家或許可以看到，我的每個(gè)賬戶都是在盈利后適時(shí)出金。一旦賬戶資金超過(guò)400萬(wàn)，我便會(huì)取出部分盈利，因?yàn)槲覠o(wú)法預(yù)測(cè)未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)。在期貨市場(chǎng)中，無(wú)論你是拿著5萬(wàn)、100萬(wàn)還是1000萬(wàn)，最終的結(jié)果或許相同，但過(guò)程中的心態(tài)和體驗(yàn)卻天壤之別。

我身邊有許多朋友都是從5萬(wàn)起家，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，這5萬(wàn)或許只是小試牛刀，賺了固然好，虧了也無(wú)傷大雅。然而，當(dāng)資金規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，心理壓力也會(huì)隨之增大。而輕資產(chǎn)操作的優(yōu)點(diǎn)在于，即使虧損也不會(huì)對(duì)心理造成太大影響，從而能夠保持冷靜的頭腦和清晰的思路。

有人曾質(zhì)疑我兩年內(nèi)賺取兩次十倍的暴利是否過(guò)于頻繁，其實(shí)這只是我將首次盈利的經(jīng)驗(yàn)不斷復(fù)制的結(jié)果。因此，我建議大家在資金規(guī)模較小時(shí)開(kāi)始嘗試期貨交易，當(dāng)你從5萬(wàn)賺到20萬(wàn)、100萬(wàn)時(shí)，相信你已經(jīng)掌握了其中的訣竅。記住，輕倉(cāng)操作或許會(huì)帶來(lái)意想不到的暴利，而過(guò)大的資金規(guī)模則可能成為你的負(fù)擔(dān)。

四.操作技巧

在操作之前，我們需要深思熟慮，預(yù)見(jiàn)所有可能出現(xiàn)的問(wèn)題。市場(chǎng)如同一位千變?nèi)f化的舞者，時(shí)而上升，時(shí)而下降，時(shí)而保持平穩(wěn)。在這其中，還有真突破與假突破的精妙舞步。真突破中，有突破后不回調(diào)的、有回調(diào)的、有橫盤的，甚至橫盤后再突破的。而假突破則如同孩子的變臉游戲，一會(huì)兒多，一會(huì)兒空，讓人捉摸不透。

行情的每一個(gè)變化，都如同天空中的云彩，形態(tài)各異，需要我們提前制定策略，如同為云彩備好畫(huà)筆，才能在變化來(lái)臨時(shí)從容應(yīng)對(duì)。如果只在行情出現(xiàn)后再思考策略，就如同在雨中尋找雨傘，為時(shí)已晚。

我擅長(zhǎng)捕捉大規(guī)模的行情，但對(duì)于震蕩行情，我則如同盲人摸象，難以捉摸。去年市場(chǎng)的持續(xù)橫盤讓我付出了不小的代價(jià)。有人曾詢問(wèn)我是否愿意做他們的指導(dǎo)，我坦言，如果你們不怕虧損，愿意跟隨我，那我愿意一試。因?yàn)槲疑钪?，主力如同?dǎo)演，他們的成本決定了劇情的走向。震蕩洗盤，不過(guò)是導(dǎo)演為了更精彩的劇情所做的鋪墊。洗盤次數(shù)越多，離真正的突破越近。許多人在震蕩中失去了耐心，最終錯(cuò)過(guò)了行情的起飛。

對(duì)于真突破還是假突破，我個(gè)人的觀點(diǎn)是，在行情突破的那一刻，無(wú)論真假，我都會(huì)以同樣的熱情去追逐。因?yàn)檎嫦?，只有在行情走完之后才?huì)揭曉。比如豆粕行情一突破2450點(diǎn)，便一往無(wú)前地漲了200點(diǎn)。又如棉花突破后也未回調(diào)，如果你在市場(chǎng)中過(guò)于糾結(jié)真假，恐怕會(huì)錯(cuò)過(guò)許多機(jī)會(huì)和金錢。

因此，我的交易哲學(xué)是：突破即跟進(jìn)，錯(cuò)了即止損。這是我在市場(chǎng)中的信條。對(duì)于回調(diào)的情況，我同樣抱有信心?；卣{(diào)，如同樂(lè)曲中的間奏，為接下來(lái)的高潮做鋪墊。這就像現(xiàn)在的豆粕行情，去年的高點(diǎn)3000點(diǎn)附近，許多人認(rèn)為利空了，但我認(rèn)為這可能是突破后的回調(diào)。如果真的是這樣，那么接下來(lái)的行情將如何演繹，我們還不得而知。所以，我現(xiàn)在謹(jǐn)慎地持有多單，一旦跌破低點(diǎn)，我會(huì)堅(jiān)決止損。以輕倉(cāng)1%、2%的倉(cāng)位參與，即使市場(chǎng)如何洗盤，我也能夠從容應(yīng)對(duì)。

在止損點(diǎn)以上，我通常會(huì)保留6%的倉(cāng)位。當(dāng)行情再次突破前期高點(diǎn)時(shí)，我會(huì)逐步加倉(cāng)至4%，完成10%倉(cāng)位的布局。這是我理想中的交易狀態(tài)。此外，我還設(shè)有兩道止損線，如同對(duì)待三個(gè)孩子，犯錯(cuò)的是哪個(gè)就懲罰哪個(gè)，避免一錯(cuò)再錯(cuò)。

止損，不僅是為了保護(hù)資金，更是為了延長(zhǎng)賬戶的生命周期。不止損，可能一次失誤就會(huì)讓你付出慘痛的代價(jià)。許多行情在上漲之前都會(huì)有假突破，這如同跳水前的下蹲屈膝，是為了更好地起跳。當(dāng)行情出現(xiàn)假突破時(shí)，我會(huì)堅(jiān)決止損。

然而，如果行情繼續(xù)上漲，我會(huì)繼續(xù)參與。每次交易的倉(cāng)位都是固定的，雖然資金在增長(zhǎng)，但倉(cāng)位比例保持不變。這樣，即使資金增加，也能保持交易的節(jié)奏和心態(tài)。

最后，我建議大家觀察自己的資金曲線，這是你的賺錢模式。如果資金曲線上升緩慢而下降迅速，那么你可能需要停下來(lái)反思和調(diào)整。記住，市場(chǎng)如同大海，時(shí)而平靜如鏡，時(shí)而波濤洶涌。只有做好準(zhǔn)備，才能在其中游刃有余。

對(duì)于逆勢(shì)加倉(cāng)，我原則上持保留態(tài)度，然而，存在兩個(gè)特殊情境下，我會(huì)考慮此策略。其一，當(dāng)市場(chǎng)處于相鄰的震蕩區(qū)間，尤其是價(jià)格觸及下沿時(shí)，這是一個(gè)絕佳的逆勢(shì)加倉(cāng)時(shí)機(jī)。你不僅能在較低的價(jià)格區(qū)間買入，還能更準(zhǔn)確地設(shè)定支撐點(diǎn)。其二，當(dāng)市場(chǎng)呈現(xiàn)大周期內(nèi)的回調(diào)時(shí)，即所謂的“順大勢(shì)，逆小勢(shì)”。期貨市場(chǎng)中，行情若未突破30天或60天的大周期，每當(dāng)價(jià)格回調(diào)至這些大周期附近，都是加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。此時(shí)，我們應(yīng)摒棄對(duì)基本面的過(guò)度關(guān)注，因?yàn)槭袌?chǎng)的真實(shí)走向往往由資金決定，而非人言。

我傾向于獨(dú)自分析行情，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)中盈利者寥寥無(wú)幾。在一群人中，可能只有5%的人能夠盈利。過(guò)多地與他人討論，只會(huì)擾亂自己的思路，增加虧損的可能性。因此，做期貨決策時(shí)，我們應(yīng)獨(dú)立思考，制定明確的交易計(jì)劃。這個(gè)計(jì)劃應(yīng)詳細(xì)記錄每個(gè)加倉(cāng)點(diǎn)、減倉(cāng)點(diǎn)以及平衡點(diǎn)。一旦通過(guò)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)了顯著的盈利，就可以復(fù)制這個(gè)策略。

當(dāng)然，投資過(guò)程中難免會(huì)遇到挫折。去年，我也曾遭遇困境，但最終還是實(shí)現(xiàn)了盈利。若發(fā)現(xiàn)自己頻繁出錯(cuò)，應(yīng)適當(dāng)降低交易頻率。我們無(wú)法控制市場(chǎng)的走勢(shì)，但可以掌控交易量、交易頻率以及持倉(cāng)比例。一旦發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，應(yīng)及時(shí)調(diào)整策略。通過(guò)不斷地記錄與總結(jié)，我們可以逐漸將加倉(cāng)、減倉(cāng)、止損、止盈等操作變得機(jī)械化，離成功盈利也就不遠(yuǎn)了。

在投資的征途上，止損是一道難以回避的關(guān)卡，我也和大家一樣，對(duì)此深感糾結(jié)。畢竟，眼睜睜地看著資金流失，確實(shí)讓人痛心疾首。然而，有一種策略是，通過(guò)縮小倉(cāng)位來(lái)減輕止損的壓力。這并非完全忽視止損，而是將止損點(diǎn)設(shè)定在一個(gè)相對(duì)寬裕的范圍內(nèi)，從而保持良好的心態(tài)。想象一下，如果你在2300點(diǎn)賣出，而在3500點(diǎn)止損，以100萬(wàn)資金中的2%的倉(cāng)位進(jìn)行10手交易，即便這一輪行情下來(lái)虧損了11萬(wàn)，你仍有90萬(wàn)的資金可以賺取11萬(wàn)，這比只剩下10萬(wàn)要賺回90萬(wàn)要容易得多。

當(dāng)盈利的曙光初現(xiàn)時(shí)，我們必須敢于加倉(cāng)。我會(huì)以1%的倉(cāng)位進(jìn)行輕倉(cāng)操作，基本上不設(shè)置止損。但有一個(gè)原則，那就是當(dāng)大周期趨勢(shì)發(fā)生改變時(shí)，我們必須果斷離場(chǎng)。另一種策略是設(shè)置雙重止損。首先設(shè)定一個(gè)止損均價(jià)，然后在這個(gè)均價(jià)上下浮動(dòng)設(shè)定兩個(gè)止損價(jià)位。一旦突破第一個(gè)止損價(jià)位，我們就先退出部分倉(cāng)位。例如，如果我們認(rèn)為3000點(diǎn)是阻力位，并計(jì)劃在破位時(shí)砍倉(cāng)，但主力卻突然將價(jià)格打到2800點(diǎn)，這時(shí)我們砍倉(cāng)后可能就會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底。然而，如果我們?cè)O(shè)置了兩個(gè)止損位，以原來(lái)的2900點(diǎn)為基準(zhǔn)，一旦價(jià)格跌破2900點(diǎn)，我們先減倉(cāng)50%或40%，以降低風(fēng)險(xiǎn)。剩下的50%倉(cāng)位則設(shè)定在2860點(diǎn)或更遠(yuǎn)的位置。這樣，兩部分倉(cāng)位加起來(lái)差不多就是在原來(lái)的2880點(diǎn)的位置上。這樣一來(lái)，即使市場(chǎng)波動(dòng)，也有一半的倉(cāng)位能夠避免被洗出。

正如我們之前討論的加倉(cāng)策略一樣，無(wú)論是真突破還是假突破，一旦突破發(fā)生，我們就先進(jìn)場(chǎng)3%的倉(cāng)位。這就像是在實(shí)際交易中砍掉1萬(wàn)相對(duì)容易，但砍掉20萬(wàn)就讓人難以接受了。止損對(duì)于所有人來(lái)說(shuō)都不是問(wèn)題，問(wèn)題在于如何在資金量較大時(shí)依然能夠保持冷靜和理智。有些人建議進(jìn)行模擬交易，但我并不贊同。我認(rèn)為，即使只做一手豆粕也比模擬交易更有實(shí)際意義。這就像是將手放在桌子上，無(wú)論你怎么用筷子戳都不會(huì)有事，但如果你放上一把刀，你的心態(tài)就會(huì)完全不同。在沒(méi)有任何心理壓力的情況下，大家都能賺錢，但一旦進(jìn)入真實(shí)市場(chǎng)，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，很多人就會(huì)暴露出問(wèn)題，導(dǎo)致虧損。因此，我認(rèn)為模擬交易并沒(méi)有實(shí)際意義。

五.行情波動(dòng)特征歸納和應(yīng)對(duì)方法

前兩部分是關(guān)于交易方式和技巧的歸納，這一部分是對(duì)行情的歸納。就像認(rèn)識(shí)一個(gè)人一樣，陌生人你張口就跟別人借錢，別人根本不會(huì)搭理你。認(rèn)識(shí)幾十年的朋友，大家相互間都非常熟悉，這時(shí)候就能借錢。行情也是一樣，一個(gè)不熟悉的行情就敢把錢往里投相當(dāng)于你把錢借給了一個(gè)陌生人。所以你要對(duì)行情特別了解，吃的很透很透才有可能暴利，一波行情走了多少，下個(gè)阻力位在哪心里都要很清楚。行情的歸納首先看行情的頂部和底部是怎么形成的。像農(nóng)產(chǎn)品的頂部比較難找，不用著急去摸頂，少的時(shí)候可以做一個(gè)月，多的時(shí)候可以做三個(gè)月。底部少說(shuō)三個(gè)月，多則半年。在低位也是跌了就買，價(jià)格升高了就平，這樣的短線操作也能賺到錢。等做完兩三個(gè)月再找長(zhǎng)線的機(jī)會(huì)就不會(huì)著急，像去年的底部做了六個(gè)月，要是一直拿著長(zhǎng)線都被折磨死了心態(tài)也壞了?；蛘哌@兩三個(gè)月索性不做，把資金去別的品種里找機(jī)會(huì)。但是黑色的頂部和底部70%在三天結(jié)束，有時(shí)候甚至一天，所以做黑色就要發(fā)現(xiàn)不對(duì)趕緊跑。

總而言之就是要對(duì)各個(gè)品種的行情進(jìn)行歸納，各個(gè)行情的頂部底部都是不一樣的，打開(kāi)好幾個(gè)畫(huà)面拿只筆慢慢看，就看出性格了。第二是對(duì)最大波動(dòng)和最小波動(dòng)的判斷。最大波動(dòng)指的是每月波幅，每季度波幅和每年波幅。在每年的三四月份是什么用，在五六月份是什么樣心里都要有素，從這個(gè)盤整區(qū)到那個(gè)盤整區(qū)是多少個(gè)點(diǎn)都要記清楚。就拿豆粕來(lái)說(shuō)，每輪小波段是200點(diǎn)，像在2250到2450震蕩；再大一點(diǎn)波段是400點(diǎn)，從2300走到2700；一波行情一年平均漲幅在1000點(diǎn)左右。我一直說(shuō)到3500了，現(xiàn)在的行情已經(jīng)走出了六年的平均值1100點(diǎn)，現(xiàn)在已經(jīng)1200點(diǎn)了，這也是我在3500拼命減倉(cāng)的原因。第三是季節(jié)波動(dòng)的歸納。做空做五月，做多做九月。因?yàn)槲逶率撬欣障a(chǎn)生的時(shí)候，美國(guó)進(jìn)口、到港率、南美產(chǎn)量確定、小豬小牛小羊消費(fèi)上不來(lái)，應(yīng)該做空。而在九月美國(guó)進(jìn)口的已經(jīng)用的差不多了，小豬小牛小羊都長(zhǎng)大了，再不好的需求也會(huì)成為一個(gè)價(jià)格的高點(diǎn)。2015年行情雖然不好，價(jià)格也是從六月漲到了八月，漲了500點(diǎn)。要是股市再配合說(shuō)不定能上3000，但是那時(shí)候剛漲兩天股市就跌停。那會(huì)兒很多主力都是跨市場(chǎng)用資金，股市跌停再補(bǔ)進(jìn)去就抽期貨市場(chǎng)的資金，就拖累了行情，但是這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)我們也沒(méi)辦法預(yù)測(cè)。

如下圖中的高點(diǎn)分別是2008年7月，2009年7、8月，2010年8月，2011年8月，2012年9月，2013年9月，2014年8月。這就是季節(jié)性高點(diǎn)，幾乎都產(chǎn)生在7、8、9月，因?yàn)檫@會(huì)兒是需求旺季。所有企業(yè)都要從5、6、7月準(zhǔn)備從國(guó)外大量進(jìn)口，到港、分銷都需要時(shí)間，要準(zhǔn)備滿足7、8、9月的需求。你吃透了這些就會(huì)產(chǎn)生暴利，并不是因?yàn)槿藲埍┴澙穫}(cāng)位重，而是因?yàn)槲艺嬲酝噶诉@些。行情這么大，我不會(huì)因?yàn)橐獜?fù)利30%，一到我就不玩了。當(dāng)你踩對(duì)了行情的時(shí)候一定要把行情吃透，為下一波點(diǎn)背虧錢做準(zhǔn)備。這一把賺30%，下一把虧30%就白玩了。這一把賺十幾倍，把大部分利潤(rùn)提出，留20%的資金再利用，就算虧沒(méi)了還是賺錢的。有大行情該賺錢的時(shí)候就一定要把行情抓到最后，別認(rèn)為我今天完成30%、50%的任務(wù)就結(jié)束。如果這一次沒(méi)吃透，下一次行情可能要一兩年才出現(xiàn)。

這個(gè)圖形（圖二）是我去年年底做的，當(dāng)時(shí)我就分析市場(chǎng)上第一個(gè)壓力位是2700,3000,3500，大家可以看2700這個(gè)點(diǎn)位是多少個(gè)低點(diǎn)形成的，而3000這個(gè)點(diǎn)位是多少個(gè)低點(diǎn)和相對(duì)高點(diǎn)形成的。這圖形并不是我隨便畫(huà)的，每個(gè)高點(diǎn)和每個(gè)低點(diǎn)都對(duì)應(yīng)著當(dāng)時(shí)的基本面，再回溯可能找不到，但是確實(shí)是當(dāng)時(shí)的基本面創(chuàng)造了圖形。3500點(diǎn)是區(qū)間高點(diǎn)，回踩3000點(diǎn)，我就是用這種劃格型的方式來(lái)找每一個(gè)區(qū)間。因?yàn)榧Z食的產(chǎn)量受當(dāng)時(shí)的生產(chǎn)成本、生產(chǎn)資料決定，所以經(jīng)常呈塊狀。如果這一波在3000點(diǎn)撐住了，就很有可能在3000點(diǎn)到3500之間走。

我不知道大家如何界定時(shí)間周期，是不是拿上一個(gè)月叫短線，拿上一個(gè)月就叫長(zhǎng)線？其實(shí)不是這樣，期貨市場(chǎng)的行情特別快，有時(shí)行情就走一個(gè)月多，所以不要把時(shí)間固定，而要把收益固定，如果短期獲得暴利，超過(guò)兩倍就算暴利，就一定要減倉(cāng)。這里指的不是總資金，而是在使用的資金，拿5%的倉(cāng)位想賺總資金的兩倍那不可能，拿10%的資金在短短一周內(nèi)賺了30%那就是暴利，這時(shí)要記住千萬(wàn)不能瘋狂的加倉(cāng)。我加倉(cāng)是這樣，突破之后再突破我不會(huì)加倉(cāng)，除非再形成盤整，圖形呈收斂型我才會(huì)加倉(cāng)。從大周期加倉(cāng)可以多加一些，小周期少加一些，假如通過(guò)日線加倉(cāng)可以加100手，通過(guò)4小時(shí)K線圖就加50手，2小時(shí)K線圖就加20手。時(shí)間周期越短，加倉(cāng)比例越小，因?yàn)橹芷谠介L(zhǎng)準(zhǔn)確率越高。

在期貨市場(chǎng)上把什么都?xì)w納好，什么時(shí)候加倉(cāng)，什么時(shí)候減倉(cāng)，不要怕市場(chǎng)不給你機(jī)會(huì)。賬戶經(jīng)歷的時(shí)間越長(zhǎng)，你對(duì)市場(chǎng)看的越透徹。有時(shí)候雖然沒(méi)賺錢，但是經(jīng)歷了這么多年你就會(huì)慢慢看的懂行情。只要活下來(lái)，手上有資金，哪怕五萬(wàn)、十萬(wàn)、二十萬(wàn)都沒(méi)關(guān)系。做期貨賺錢和虧錢跟你的資金規(guī)模沒(méi)關(guān)系，有一百億該虧還是虧，五萬(wàn)該賺還是賺。此外，不要把自己明確劃為長(zhǎng)線或者短線，有時(shí)候拿著長(zhǎng)線，行情走著走著又回頭了。我之所以總結(jié)豆粕區(qū)間是200點(diǎn)，是因?yàn)?00點(diǎn)正好爆倉(cāng)，400點(diǎn)是半倉(cāng)交易正好爆倉(cāng)，800點(diǎn)是10%的倉(cāng)位爆倉(cāng)，所以主力算的很清楚，不會(huì)浪費(fèi)一點(diǎn)子彈。包括銅從這個(gè)盤整期到那個(gè)盤整期剛好5000點(diǎn)，一個(gè)30%的倉(cāng)位正好爆倉(cāng)。橡膠從這一輪行情到那一輪行情就是10%的倉(cāng)位爆倉(cāng)。棕櫚油2013、2014年每輪行情500點(diǎn)，一輪行情一個(gè)人爆倉(cāng)了趕緊跑。去年股指空頭就打了10%，往下一調(diào)，從5100點(diǎn)調(diào)到4800點(diǎn)，五倍杠桿的人就爆倉(cāng)了，一平倉(cāng)四倍杠桿的人也爆倉(cāng)了，四倍一抗不住三倍的也受不了，最后大家包括連私募都受不了。好多砍完倉(cāng)大家都不做了，一來(lái)利多的消息又集體做多，價(jià)格又往上走了。所以交易中第一不要讓自己倉(cāng)位太大，不能虧錢，第二是要落袋為安，不能把盈利轉(zhuǎn)為虧損。

4.26-30，吳洪濤老師帶隊(duì)調(diào)研雞蛋，感興趣可以報(bào)名