這場(chǎng)金融危機(jī)會(huì)造成怎樣的影響?第一,發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期,對(duì)產(chǎn)品的需求減少,因而使得發(fā)展中國(guó)家出口減少。第二,發(fā)展中國(guó)家能夠獲得的投資減少。一方面,金融危機(jī)導(dǎo)致流入發(fā)展中國(guó)家的資金減少；另一方面,發(fā)達(dá)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)為了維持自身生存,需提高資本充足率以備不時(shí)之需,因而可能會(huì)收回流入發(fā)展中國(guó)家的資金。第三,石油等礦產(chǎn)資源的價(jià)格會(huì)下跌,由此導(dǎo)致資源密集型國(guó)家的收入降低。

　　那么,發(fā)展中國(guó)家應(yīng)當(dāng)采取怎樣的應(yīng)對(duì)措施以減少損失?發(fā)展中國(guó)家的當(dāng)務(wù)之急是防止金融部門崩潰。政府應(yīng)當(dāng)以果斷、迅速、全面的方式防止銀行部門破產(chǎn),防止由信心喪失所引發(fā)的銀行擠兌。除此之外,政府還應(yīng)當(dāng)通過(guò)適當(dāng)?shù)呢泿耪吆拓?cái)政政策將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率維持在一個(gè)較高的水平之上。隨著能源、礦產(chǎn)資源、糧食價(jià)格的下跌,通貨膨脹壓力逐漸減小,政府應(yīng)該推行較為寬松的貨幣政策,通過(guò)降低利率和存款準(zhǔn)備金的方式增加銀行的可貸資金,從而支持一些企業(yè)的投資,特別是支持那些具有比較優(yōu)勢(shì)部門的產(chǎn)業(yè)升級(jí)的投資。這樣,經(jīng)濟(jì)就會(huì)出現(xiàn)投資拉動(dòng)的增長(zhǎng)。在財(cái)政政策方面,政府能夠通過(guò)財(cái)政政策支持一些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。此外,政府還可以在社會(huì)保障、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域進(jìn)行投資,為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。總之,發(fā)展中國(guó)家貨幣政策和財(cái)政政策的關(guān)鍵在于實(shí)施反周期的干預(yù)。

　　本次危機(jī)給政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理留下了許多啟示。第一,金融危機(jī)通常都是由資產(chǎn)泡沫所觸發(fā),因而,在控制通貨膨脹、穩(wěn)定物價(jià)之外,貨幣政策的目標(biāo)也應(yīng)當(dāng)包括控制資產(chǎn)價(jià)格膨脹。如果房地產(chǎn)、股票價(jià)格上漲太快,就應(yīng)該通過(guò)提高利率來(lái)減少消費(fèi)和投資。第二,金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)和金融創(chuàng)新齊頭并進(jìn)。本次金融危機(jī)之所以波及面如此之大,影響如此之深,同20世紀(jì)80年代開始的金融創(chuàng)新密不可分。創(chuàng)新無(wú)疑會(huì)帶來(lái)好處,但我們過(guò)去對(duì)創(chuàng)新可能帶來(lái)和傳播的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)嚴(yán)重不足。未來(lái),鼓勵(lì)金融創(chuàng)新與提高金融監(jiān)管能力兩方面缺一不可。第三,對(duì)于金融危機(jī)的反應(yīng)不能是單邊的,而必須是全面、系統(tǒng)、堅(jiān)決與合作的,如果沒(méi)有跨國(guó)合作,則可能會(huì)引發(fā)新的問(wèn)題。第四,全球性的問(wèn)題必須通過(guò)多邊的合作來(lái)解決,當(dāng)前的問(wèn)題不僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的問(wèn)題,也是發(fā)展中國(guó)家的問(wèn)題,在這種狀況下,需要對(duì)二戰(zhàn)以來(lái)形成的布雷頓森林體系下的多邊國(guó)際機(jī)構(gòu)重新進(jìn)行改組。最后,每次金融危機(jī)中,受害的都是最弱勢(shì)的群體。為了避免金融危機(jī)演化為“人類生存發(fā)展危機(jī)”,應(yīng)當(dāng)著力保護(hù)這些弱勢(shì)群體。這是政府的責(zé)任,也是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任。