交易圈子內(nèi)流傳著這么一句話：評價(jià)一位交易員是否專業(yè)的首要準(zhǔn)則不是他的盈利水平，而是他的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

風(fēng)險(xiǎn)控制歷來都被視為職業(yè)交易員的必修課之一，很多著名的交易員也一直將風(fēng)險(xiǎn)控制作為交易決策中的重要指標(biāo)。

而其中一種名為“1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則”的風(fēng)險(xiǎn)管理法則，更是被眾多交易者追捧。

遵守這一準(zhǔn)則，當(dāng)交易員某日不在狀態(tài)或經(jīng)歷嚴(yán)峻的市場環(huán)境時(shí)，資本損失將保持在最低水平，同時(shí)仍有獲得豐厚月度回報(bào)的可能。

海外交易員Donald Darwin就是1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則的堅(jiān)決執(zhí)行者和受益者，26歲便投身華爾街的他，在作為交易員的頭三年中便取得了令人艷羨的業(yè)績，盈利超200萬美元。

交易初期，Donald也曾十分迷惘，曾在初涉交易的短短六個(gè)月便虧損數(shù)十萬美元。這令他十分煩惱和困惑，后Donald冷靜下來對自己半年的交易進(jìn)行了梳理。

最終他發(fā)現(xiàn)虧損的重要原因不是因?yàn)槠洳呗圆划?dāng)，而是自己忽略了風(fēng)險(xiǎn)控制的必要性。

近日他在接受記者采訪時(shí)公開了自己盈利的訣竅，除了自己扎實(shí)的操盤經(jīng)驗(yàn)之外，他尤其強(qiáng)調(diào)了自己對風(fēng)險(xiǎn)的控制，即始終貫徹1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則。

下面，就讓我們來了解一下這一準(zhǔn)則的魅力所在。

什么是1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則？

1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則指的是每筆交易承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)，之前研究過風(fēng)險(xiǎn)管理的交易者也將該規(guī)則稱為單筆交易風(fēng)險(xiǎn)。

在1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則下，您每筆交易最多只能承擔(dān)交易賬戶資金金額1%的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，如果您的交易賬戶資金為10,000美金，則每筆交易的總損失不得超過100美金（即10,000 x 1％）。

這是通過調(diào)整您的倉位大小來實(shí)現(xiàn)的，當(dāng)觸發(fā)止損時(shí)，您的總損失僅相當(dāng)于您交易賬戶的1%。

雖然在1%規(guī)則下，您的總風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)該超過您交易賬戶的1%，但也可以冒更低的風(fēng)險(xiǎn)。您是否應(yīng)該承擔(dān)低于1%的風(fēng)險(xiǎn)主要取決于您的倉位規(guī)模。

交易金額較高的交易員通常承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不到賬戶資金的1%，例如0.5％。

為什么要使用1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則？

1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則是為了避免單筆交易出現(xiàn)巨額損失而設(shè)計(jì)的，它允許您在交易中可以持續(xù)更長的時(shí)間。

Donald Darwin表示：

如果新手交易員遵循1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則，他們中的許多人在交易一年后能夠開始獲得真正的盈利。當(dāng)然，在承擔(dān)1%風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，你應(yīng)該同時(shí)為每筆交易設(shè)下1.5%-2%的盈利目標(biāo)。

在交易數(shù)天后，即便你的交易成功率在50%，也能獲得幾個(gè)點(diǎn)的回報(bào)。

然而許多外匯新手在剛開始交易時(shí)，更傾向于在單筆交易中冒險(xiǎn)投入大量資金。這樣導(dǎo)致的后果就是，可能一次虧損或接連的虧損就會(huì)讓他們爆倉了。

爆倉后，他們會(huì)接到經(jīng)紀(jì)商的追加保證金通知。在自尊心受到傷害的情況下，他們要么避免為新賬戶提供資金，要么做出情緒化的交易決策來返還損失的資金。

這就是為什么很多新手無法穩(wěn)定盈利的主要原因。

但如果他們遵循1%規(guī)則，在任何一筆交易中，只拿自己賬戶的一小部分冒險(xiǎn)，他們的損失將會(huì)大大降低。

作為交易者，我們無法控制下一筆交易的結(jié)果或市場走向，但我們唯一能控制的是我們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然說更高的風(fēng)險(xiǎn)意味著更高的利潤機(jī)會(huì)。然而，作為交易者，您的目標(biāo)應(yīng)該是控制風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。如果您想讓每筆交易的賬戶翻一番，去賭場可能會(huì)更快一點(diǎn)。

下表顯示了您在虧損部分資金后，恢復(fù)初始余額所需的比率。

從上圖可知，損失10%的賬戶只需要11%的回報(bào)才可以達(dá)到收支平衡。然而，75%的損失需要400%的巨額回報(bào)才能恢復(fù)到您初始余額。

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比和單筆交易風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比，指的是您預(yù)期從交易中盈利的點(diǎn)數(shù)(止盈)與您預(yù)期有可能虧損點(diǎn)數(shù)(止損)之間的比。

例如，如果您在一筆交易中冒20點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，并可能賺取40點(diǎn)的潛在利潤，那么您的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比則為1：2。

假設(shè)一下：

如果您以50美元的價(jià)格買入一只股票，并將止損價(jià)格定為45美元，獲利價(jià)格設(shè)為55美元，那么您的交易回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)比就是1，換而言之，您用5美元的風(fēng)險(xiǎn)換取5美元的盈利。

現(xiàn)在，您買了同樣的股票，但把盈利目標(biāo)定為60美元，而止損為45美元。該交易的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比是2:1，也就是說，您用5美元的風(fēng)險(xiǎn)換取10美元的盈利。

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比與每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)，如果您在交易計(jì)劃中定義了您喜歡的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比，您就可以很容易地計(jì)算出每筆交易的潛在利潤。

建議使用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比至少為2或更高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比，因?yàn)檫@意味著您所承受的風(fēng)險(xiǎn)小于潛在利潤。

將風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比和單筆交易風(fēng)險(xiǎn)二者結(jié)合來看，如果您在1萬美元的賬戶上使用2:1的回報(bào)率和1%的每筆交易風(fēng)險(xiǎn)。

那么，您在任何一筆交易上的潛在損失都不會(huì)超過100美元，而您的潛在利潤至少會(huì)是200美元。

如何使用1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則？

要在交易系統(tǒng)中應(yīng)用1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則，您必須了解如何計(jì)算正確的交易頭寸大小。這是通過設(shè)置止損、計(jì)算每點(diǎn)的美元價(jià)值并相應(yīng)地調(diào)整頭寸規(guī)模來實(shí)現(xiàn)的。

1止損

止損訂單是指在價(jià)格達(dá)到預(yù)先設(shè)定的水平后自動(dòng)平倉的訂單。止損用于控制交易損失，并在1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則中發(fā)揮重要作用。

請注意：不要為了達(dá)到1%的單筆交易風(fēng)險(xiǎn)而改變止損的大小，止損應(yīng)該基于您的分析，而不是您想冒險(xiǎn)的最大金額。

頭寸規(guī)模是用來保持1%的規(guī)則的正常運(yùn)行，而不是止損的設(shè)置。

止損有以下四種：

基于賬戶的百分比的止損：出于保護(hù)交易資金的目的，建議交易員在每筆交易中最多冒2%的風(fēng)險(xiǎn)。

這意味著無論市場狀況如何，交易者在設(shè)置止損時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)都不會(huì)超過2%。

基于價(jià)格波動(dòng)的止損：基于價(jià)格的波動(dòng)設(shè)置止損是一種謹(jǐn)慎的方法，因?yàn)樗腔谪泿艑^去的價(jià)格走勢，這有可能成為將來表現(xiàn)的一個(gè)好指標(biāo)。

基于時(shí)間的止損：顧名思義，時(shí)間止損是基于時(shí)間的止損指令。時(shí)間止損通常與其他類型的止損指令組合在一起，以避免隔夜風(fēng)險(xiǎn)或周末的持倉交易。

基于圖表的止損（基于支撐和阻力水平的止損）：最后，圖表止損是基于重要技術(shù)位的止損指令。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，基于圖表的止損在所有止損類型中回報(bào)最好。

圖表止損可以放置在重要的阻力位之上或支撐位之下，趨勢線之上/之下，斐波納契位之上，樞軸點(diǎn)或應(yīng)用于任何其他技術(shù)工具。

2頭寸管理

一旦確定了止損點(diǎn)的大小，就到了管理頭寸規(guī)模的時(shí)候了。如前所述，您的頭寸規(guī)模將確保您滿足單筆交易風(fēng)險(xiǎn)規(guī)則。

例如，假設(shè)您的止損距離您的進(jìn)場價(jià)格有50點(diǎn)。

您的交易賬戶規(guī)模為10,000美元，在1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則下，您希望在任何單筆交易中只拿自己賬戶的1%進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

為了滿足這個(gè)條件，交易者不會(huì)調(diào)整止損，而是調(diào)整倉位大小。

由于我們的止損設(shè)定在距離入市價(jià)格50個(gè)點(diǎn)處，我們想要冒險(xiǎn)的總金額是100美元，所以一個(gè)點(diǎn)應(yīng)等于2美元的美元價(jià)值。

根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，1手(1標(biāo)準(zhǔn)手為10,000美元)的頭寸大小的點(diǎn)值為10美元。這意味著我們的頭寸規(guī)模應(yīng)等于0.20手。

1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則的交易示例

為了更清楚地說明1%規(guī)則，讓我們來看另一個(gè)例子。

假設(shè)歐元兌美元的交易價(jià)是1.1050，您想在一個(gè)對稱三角形的突破后做多。

對于4000美元的賬戶，您知道您每筆交易的總風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)該超過1%，也就是40美元。

利用基于圖表的止損，您可以確定止損點(diǎn)的最佳位置就在對稱三角形下方，這個(gè)位置距離入市價(jià)格大約40個(gè)點(diǎn)。

現(xiàn)在您有了所有需要的數(shù)據(jù)點(diǎn)來計(jì)算您的位置大小。將每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)(40美元)與止損點(diǎn)(40點(diǎn))分開，得到每點(diǎn)的美元價(jià)值。此步驟返回每點(diǎn)1美元。

由于歐元/美元對的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)手的點(diǎn)值為10美元，因此在1%規(guī)則下，您可以打開的最大倉位是0.10手。

最后

很顯然，應(yīng)用這一準(zhǔn)則的一個(gè)決定性因素就是需要長期實(shí)踐，所以選擇一家可靠、值得信賴的平臺對于1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則的應(yīng)用十分關(guān)鍵。

Donald Darwin是這樣評價(jià)交易平臺與1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則之間的關(guān)系的：

“1%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則應(yīng)用的關(guān)鍵就是要有足夠的耐心堅(jiān)持應(yīng)用該策略。在此期間，可靠、穩(wěn)定的交易平臺能讓我無后顧之憂。最終達(dá)成長期、穩(wěn)定盈利的目標(biāo)。”