鋼材

近期邏輯：目前處于宏觀政策真空期，鋼材無明顯的上漲驅(qū)動，等待三中全會，市場可能有新的預(yù)期故事。RB10、HC10估值偏低，盈虧比角度做多更有性價比，左側(cè)可以輕倉試多。

盤面：截止6月13日15時，螺紋鋼2410合約收盤價為3621元/噸，日持倉量195萬手。熱卷2410合約收盤價為3788元/噸，日持倉量95萬手。

行業(yè)新聞： 

1、 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)：螺紋產(chǎn)量232.41萬噸，環(huán)比-0.66萬噸，總庫存780.9萬噸，環(huán)比+5.3萬噸，表需227.11萬噸，環(huán)比-4.03萬噸。熱卷產(chǎn)量327.65萬噸，環(huán)比+2.13萬噸，總庫存413.83萬噸，環(huán)比-1.02萬噸，表需328.67萬噸，環(huán)比-1.24萬噸。

2、 海關(guān)總署：中國5月鋼材出口963.1萬噸。

3、 十三部門聯(lián)合印發(fā)《交通運(yùn)輸大規(guī)模設(shè)備更新行動方案》提出，到2028年，新能源公交車輛推廣應(yīng)用持續(xù)推進(jìn)；重點(diǎn)區(qū)域老舊機(jī)車基本淘汰，實(shí)現(xiàn)新能源機(jī)車規(guī)?；娲鷳?yīng)用；郵件快件智能安檢設(shè)備廣泛推廣使用，寄遞領(lǐng)域安檢能力大幅提升；北斗終端應(yīng)用進(jìn)一步提升。

4、 國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，方案要求，加強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控。嚴(yán)格落實(shí)鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴(yán)禁以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴(yán)防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復(fù)燃。2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。

5、 中國5月官方制造業(yè)PMI 49.5，預(yù)期50.4，前值50.4。

6、 據(jù)Mysteel調(diào)研了解，6月有15座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約5.86萬噸/天；有8座高爐計(jì)劃檢修，涉及產(chǎn)能約3.59萬噸/天。 

7、 2024年前5月國內(nèi)有11家鋼廠發(fā)布產(chǎn)能置換方案。其中，涉及新建煉鋼產(chǎn)能1026.75萬噸，新建煉鐵產(chǎn)能673萬噸；涉及淘汰煉鋼產(chǎn)能1291.117噸，淘汰煉鐵產(chǎn)能917.99萬噸。

風(fēng)險提示：海外金融風(fēng)險、鋼材需求崩塌

鐵礦石

近期邏輯：鐵礦石近期供需維穩(wěn)，庫存前期持續(xù)上升，近期面臨拐點(diǎn)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升中，后期仍有復(fù)產(chǎn)。前期鐵礦石基本面相對較差，近期有所好轉(zhuǎn)，且黑色系暫時沒有大跌趨勢，等待企穩(wěn)做多。

盤面：截止6月13日15時，鐵礦石2409合約收盤價為806元/噸，日持倉量38萬手。

行業(yè)新聞：

1、日前，國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》（以下簡稱《行動方案》）?！缎袆臃桨浮诽岢?，2024年，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放分別降低2.5%左右、3.9%左右，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到18.9%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。2025年，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到20%左右，重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)節(jié)能降碳改造形成節(jié)能量約5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤、減排二氧化碳約1.3億噸。

2、6月份日均鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持在235-240萬噸之間，最新鐵水239.31，+3.56。

3、最新全國45港進(jìn)口鐵礦庫存為14927.76萬噸，環(huán)比增68.05萬噸；47港進(jìn)口鐵礦石庫存總量15602.76萬噸，環(huán)比增43.05萬噸。

4、江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價差相比，鐵水比廢鋼價格低20元/噸。 

5、5月27日-6月2日，中國47港鐵礦石到港總量2327.3萬噸，環(huán)比減198.7萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2256萬噸，環(huán)比減168.0萬噸；北方六港到港總量為1275.8萬噸，環(huán)比增18.4萬噸。

6、5月27日-6月2日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2628.8萬噸，環(huán)比減120.9萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1778.2萬噸，環(huán)比減166.0萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1438.2萬噸，環(huán)比減149.6萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量850.6萬噸，環(huán)比增45.1萬噸。

7、國家發(fā)改委：2024年繼續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。到2025年底，鋼鐵行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達(dá)到30%；廢鋼利用量達(dá)到3億噸，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例力爭提升至15%。

8、上周，全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9338.93萬噸，環(huán)比增加67.07萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為289.45萬噸，環(huán)比增加0.21萬噸，庫存消費(fèi)比32.26，環(huán)比增加0.20天。

9、非洲剛果扎納加鐵礦石有限公司公布了其旗艦項(xiàng)目扎納加鐵礦石項(xiàng)目2024年可行性研究的更新結(jié)果。項(xiàng)目礦產(chǎn)資源總儲量約為69億噸，礦石預(yù)估總儲量約21億噸（平均鐵品位為33.9%），礦山壽命約30年。為了降低成本和風(fēng)險，項(xiàng)目采用分階段的方式開發(fā)。第一階段的年產(chǎn)能為1200萬噸，第二階段年產(chǎn)能將再擴(kuò)大1800萬噸，最終實(shí)現(xiàn)每年生產(chǎn)3000萬噸鐵精粉的目標(biāo)。

風(fēng)險提示：海外金融風(fēng)險、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏

煤焦

近期邏輯：鐵水需求上升，焦炭現(xiàn)貨前期持續(xù)下跌，近期企穩(wěn)上漲；焦煤受鋼廠需求下滑影響，現(xiàn)貨持續(xù)受壓力，坑口報價維持穩(wěn)定，整體庫存低位。黑色系整體沒有大跌趨勢，等待近期企穩(wěn)做多，預(yù)計(jì)在6月中下旬。

盤面：截止6月13日15時，焦煤2409合約收盤價為1619元/噸，日持倉量17.5萬手。焦炭2409合約收盤價為22635元/噸，日持倉量2.9萬手。

行業(yè)新聞：

1、蒙古國相關(guān)媒體報道，連接蒙古國西伯庫倫口岸與中國策克口岸的6.96公里跨境鐵路于2024年5月29日建設(shè)完成。全線貫通后策克口岸年度過貨量將有可能增加至3000-3500萬噸，2023年度過貨量為1913.19萬噸。

2、5月中旬，重點(diǎn)監(jiān)測30家焦煤企業(yè)日均產(chǎn)量完成58.2萬噸，環(huán)比上一旬增4.5%，同比增3.7%，5月上中旬累計(jì)完成同比增0.1%。

3、據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2024年5月份進(jìn)口煤炭4381.6萬噸，較去年同期的3958.4萬噸增加423.2萬噸，增長10.69%。2024年1-5月份，全國共進(jìn)口煤炭20496.9萬噸，同比增長12.6%；累計(jì)進(jìn)口金額2083170萬美元，同比下降10.5%。 

4、近期，華中能源監(jiān)管局召開2024年迎峰度夏能源保供領(lǐng)導(dǎo)小組會議，分析研判轄區(qū)迎峰度夏能源保供形勢，安排部署迎峰度夏能源保供工作。會議指出，今年迎峰度夏期間湖北、江西、重慶、西藏四省（區(qū)、市）整體用電負(fù)荷較去年同期預(yù)計(jì)有較大增長，轄區(qū)電力保供形勢不容樂觀。

5、大秦鐵路公告，2024年5月，公司核心經(jīng)營資產(chǎn)大秦線貨物運(yùn)輸量完成3358萬噸，同比減少7.65%。2024年1-5月，大秦線累計(jì)完成貨物運(yùn)輸量16213萬噸，同比減少5.46%。

6、國家礦山安監(jiān)局有關(guān)責(zé)任人介紹，下一步將繼續(xù)強(qiáng)力推進(jìn)礦山隱蔽致災(zāi)因素普查工作。制定《礦山隱蔽致災(zāi)因素普查規(guī)范》，督促礦山企業(yè)查清3—5年采掘區(qū)域范圍內(nèi)隱蔽致災(zāi)因素；推動地方政府對小礦集中、單個礦山難以查清的區(qū)域開展區(qū)域性普查。

7、山西省今年5-12月的月均煤炭產(chǎn)量將維持在1.16億噸/月左右的水平，環(huán)比當(dāng)前4月的煤炭產(chǎn)量增1800萬噸/月以上。

8、陜西省發(fā)布《關(guān)于貫徹落實(shí)<空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計(jì)劃>的實(shí)施意見（征求意見稿）》。其中提出，2024年10月底前，關(guān)中地區(qū)完成炭化室高度4.3米及以下7座430萬噸焦?fàn)t淘汰，完成焦化產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整。

9、1至5月，國家能源集團(tuán)寧夏煤業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量2628萬噸，同比增加46萬噸；煤制油化工品產(chǎn)量498.59萬噸，同比增加90.35萬噸；鐵路運(yùn)量2927.85萬噸，同比增加398.12萬噸，創(chuàng)歷史同期新高

風(fēng)險提示：地產(chǎn)超預(yù)期修復(fù)、焦化產(chǎn)能大規(guī)模集中淘汰。