油粕

產(chǎn)業(yè)消息：

1、中國至6月14日全國主要油廠大豆壓榨量（萬噸）前值：196.81；公布：190.43。

2、美國政府氣象預(yù)測機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)7月到9月份期間出現(xiàn)拉尼娜的可能性達(dá)到65%，并且很可能貫穿北半球冬季。拉尼娜天氣及其對美國大豆作物的影響很可能成為未來幾個(gè)月的關(guān)鍵擾亂因素。考慮到8月份正值美國大豆關(guān)鍵單產(chǎn)形成期，而玉米是從7月底開始收獲，所以預(yù)期出現(xiàn)的拉尼娜對大豆作物的影響可能要更為顯著。

觀點(diǎn)總結(jié)：

USDA6月報(bào)告落地，下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量行為符合市場判斷，但幅度不及預(yù)期，美豆期初和期末庫存均小幅上升，壓制大豆上行，短期在報(bào)告落地后，關(guān)注巴西出口情況與美豆種植區(qū)域的天氣情況，6月底的種植面積報(bào)告將對中長期價(jià)格方向產(chǎn)生影響。

國內(nèi)豆粕在美豆調(diào)整背景下，下跌幅度有限，顯示出一定的抗跌性，如果后續(xù)美豆價(jià)格企穩(wěn)或者有小幅反彈，那么國內(nèi)豆粕將趁機(jī)回升。

橡膠

方向：滬膠，觀望；20膠，觀望；合成膠，觀望。

現(xiàn)貨和盤面：RU主力09合約報(bào)收15040點(diǎn)，下跌-195點(diǎn)或-1.28%；日本JRU主力11合約報(bào)收338.3點(diǎn)，下跌-4.7點(diǎn)或-1.37%。截至前日12時(shí)，銷地WF報(bào)收14750-14800元/噸，越南3L混合報(bào)收15150-15200元/噸，泰國煙片報(bào)收18800-18900元/噸，產(chǎn)地標(biāo)二報(bào)收14200元/噸。

NR主力08合約報(bào)收12635點(diǎn)，下跌-235點(diǎn)或-1.83%；新加坡TF主力完成換月，09合約報(bào)收174.3點(diǎn)，下跌-4.6點(diǎn)或-2.57%。截至前日18時(shí)，煙片膠船貨報(bào)收2300-2350美元/噸，泰標(biāo)現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1770-1780美元/噸，泰混現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1780-1790美元/噸，馬標(biāo)現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1765-1775美元/噸，人民幣混合膠現(xiàn)貨報(bào)收14600-14650元/噸。

BR主力08合約報(bào)收15220點(diǎn)，下跌-120點(diǎn)或-0.78%。截至前日18時(shí)，山東地區(qū)大慶石化順丁報(bào)收15300-15400元/噸，齊翔騰達(dá)順丁報(bào)收15300-15400元/噸。華東市場揚(yáng)子石化順丁報(bào)收15300-15400元/噸，大慶石化順丁報(bào)收15300-15400元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報(bào)收15300元/噸，華東地區(qū)揚(yáng)子石化丁苯1502報(bào)收15400元/噸。山東地區(qū)丁二烯報(bào)收13700-13850元/噸，江浙地區(qū)丁二烯報(bào)收13800-13850元/噸。

邏輯：截至2024年6月9日，中國天然橡膠社會庫存127.7萬噸，較上期下降2萬噸，降幅1.57%。 中國深色膠社會總庫存為76.6萬噸，較上期下降1.38%。中國淺色膠社會總庫存為51萬噸，較上期下降1.84%。 泰國膠水杯膠持續(xù)高位，6月產(chǎn)量能否得到充分釋放是后續(xù)盤面博弈的重點(diǎn)。產(chǎn)地干旱情況有緩解預(yù)期，但今年大概率的出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象或?qū)Ξa(chǎn)地割膠造成影響。NR遠(yuǎn)月或有大量進(jìn)口，供應(yīng)增加，遠(yuǎn)月偏空。合成橡膠受月底倉單注銷影響，需關(guān)注盤面持倉量變化。

策略：RU主力09合約少量試空，宜在15830點(diǎn)近日高位處設(shè)置止損；NR主力08合約觀望，遠(yuǎn)期偏空。合成膠盤面資金擾動，需關(guān)注持倉變化。

棉花

方向：CF2409偏空運(yùn)行為主。

邏輯：本年度供需疲軟的現(xiàn)實(shí)逐漸兌現(xiàn)。終端疲軟利空的持續(xù)積累逐漸在棉花供需端體現(xiàn)，內(nèi)地紗廠開工持續(xù)下滑，且保稅港、內(nèi)地儲備庫進(jìn)口棉充裕，截至5月底全國棉花商業(yè)庫存量達(dá)377.41萬噸，同比增28.13萬噸。新疆市場方面，隨著內(nèi)地-新疆價(jià)差走弱，鐵路運(yùn)費(fèi)恢復(fù)，疆棉出疆進(jìn)度放緩，本年度尾聲疆棉供應(yīng)偏緊預(yù)期有所松動，疆內(nèi)基差高位偏穩(wěn)運(yùn)行。

策略：CF2409合約擇機(jī)在15000壓力位附近逢高沽空為主。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球棉區(qū)天氣、宏觀因素。