鋼材

近期邏輯：鋼價偏弱震蕩運行，短期鋼材無明顯的驅(qū)動，預(yù)計維持偏弱震蕩的格局。本周部分地區(qū)特大暴雨，極端天氣拖累下游施工進度，建材成交走弱，預(yù)計基本面數(shù)據(jù)邊際惡化。

盤面：截止6月25日15時，螺紋鋼2410合約收盤價為3532元/噸，日持倉量216萬手。熱卷2410合約收盤價為3721元/噸，日持倉量103萬手。

行業(yè)新聞： 

1、截至6月23日，共有29個省份和4個計劃單列市披露2024年7-9月地方債發(fā)行計劃，披露總額共計22482億元。根據(jù)目前披露的發(fā)行計劃統(tǒng)計，其中，新增一般債2266億，新增專項債14140億，再融資一般債2681億，再融資專項債3395億。  

2、加拿大副總理兼財政部長Chrystia Freeland當(dāng)?shù)貢r間周一宣布，將從7月2日開始，啟動為期30天的公眾咨詢期，討論針對中國電動汽車進口的一系列擬議措施。Freeland提到了歐盟和美國最近采取的舉措，并表示加方擬采取措施可能包括對進口商品征收關(guān)稅。

3、上周（6月17日-6月23日），10個重點城市新建商品房成交（簽約）面積總計232.09萬平方米，環(huán)比增長32.3%，同比下降12.8%。

4、鋼聯(lián)數(shù)據(jù)：螺紋產(chǎn)量230.53萬噸，環(huán)比-1.88萬噸，總庫存775.66萬噸，環(huán)比-5.24萬噸，表需235.77萬噸，環(huán)比+8.66萬噸。熱卷產(chǎn)量320.72萬噸，環(huán)比-6.93萬噸，總庫存413.81萬噸，環(huán)比-0.02萬噸，表需320.74萬噸，環(huán)比-7.93萬噸。

5、海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年5月中國出口汽車57萬輛 ，同比增長29.8%；出口家用電器41021萬臺，同比增長29.7%；出口船舶562艘，同比增長51.5%。

6、6月17日，福建省工信廳發(fā)布文件，指導(dǎo)2024年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控任務(wù)工作。根據(jù)文件，今年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控工作以不超過批復(fù)產(chǎn)能的85%為考核目標(biāo)上限。  

7、國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示：2024年5月，中國粗鋼產(chǎn)量9286萬噸，同比增長2.7%；生鐵產(chǎn)量7613萬噸，同比下降1.2%；鋼材產(chǎn)量12270萬噸，同比增長3.4%。

8、國家統(tǒng)計局：1—5月份，新建商品房銷售面積36642萬平方米，同比下降20.3%，其中住宅銷售面積下降23.6%。新建商品房銷售額35665億元，下降27.9%，其中住宅銷售額下降30.5%。

9、1—5月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資40632億元，同比下降10.1%；其中，住宅投資30824億元，下降10.6%。

10、十三部門聯(lián)合印發(fā)《交通運輸大規(guī)模設(shè)備更新行動方案》提出，到2028年，新能源公交車輛推廣應(yīng)用持續(xù)推進；重點區(qū)域老舊機車基本淘汰，實現(xiàn)新能源機車規(guī)?；娲鷳?yīng)用；郵件快件智能安檢設(shè)備廣泛推廣使用，寄遞領(lǐng)域安檢能力大幅提升；北斗終端應(yīng)用進一步提升。

11、國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，方案要求，加強鋼鐵產(chǎn)能產(chǎn)量調(diào)控。嚴格落實鋼鐵產(chǎn)能置換，嚴禁以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，嚴防“地條鋼”產(chǎn)能死灰復(fù)燃。2024年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。

風(fēng)險提示：海外金融風(fēng)險、鋼材需求崩塌

鐵礦石

近期邏輯：鐵礦石近期供需維穩(wěn)，庫存前期持續(xù)上升，近期面臨拐點，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升中，近期有相關(guān)減產(chǎn)文件，預(yù)計影響下半年鐵水產(chǎn)量。前期鐵礦石基本面相對較差，近期有所好轉(zhuǎn)，且黑色系暫時沒有大跌趨勢，等待企穩(wěn)做多。

近期邏輯：鐵礦石近期供需維穩(wěn)，庫存前期持續(xù)上升，近期面臨拐點，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升中，近期有相關(guān)減產(chǎn)文件，預(yù)計影響下半年鐵水產(chǎn)量。前期鐵礦石基本面相對較差，近期有所好轉(zhuǎn)，但庫存仍處于高位，盤面整個黑色系增倉下行，暫時觀望。 。

盤面：截止6月25日15時，鐵礦石2409合約收盤價為801元/噸，日持倉量37萬手。

行業(yè)新聞：

1、6月18日，天津、山東、河北多地發(fā)布高溫橙色預(yù)警，河北局部地區(qū)最高氣溫將超過39℃；福建、浙江多地發(fā)布暴雨紅色預(yù)警。

2、6月份日均鐵水產(chǎn)量預(yù)計維持在235-240萬噸之間，最新鐵水239.31，+3.56。

3、最新全國45港進口鐵礦石庫存總量14846.20萬噸，環(huán)比上周一增加101萬噸；47港進口鐵礦石庫存總量15505.20萬噸，環(huán)比增加130萬噸。 4、5月，中國鐵礦石原礦產(chǎn)量為8847.9萬噸，同比增長9.0%；1-5月，累計產(chǎn)量為45735.2萬噸，同比增長13.4%。  

5、6月17日-23日，中國47港到港總量2600.3萬噸，環(huán)比增加286.5萬噸；中國45港到港總量2473萬噸，環(huán)比增加265.6萬噸。 

6、6月17日-23日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2832.8萬噸，環(huán)比減少28.0萬噸。澳洲發(fā)運量2059.6萬噸，環(huán)比減少30.1萬噸。巴西發(fā)運量773.1萬噸，環(huán)比增加2.2萬噸。  

7、國家發(fā)改委：2024年繼續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控。到2025年底，鋼鐵行業(yè)能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達到30%；廢鋼利用量達到3億噸，電爐鋼產(chǎn)量占粗鋼總產(chǎn)量比例力爭提升至15%。

8、上周，全國鋼廠進口鐵礦石庫存總量為9338.93萬噸，環(huán)比增加67.07萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進口礦日耗為289.45萬噸，環(huán)比增加0.21萬噸，庫存消費比32.26，環(huán)比增加0.20天。

9、非洲剛果扎納加鐵礦石有限公司公布了其旗艦項目扎納加鐵礦石項目2024年可行性研究的更新結(jié)果。項目礦產(chǎn)資源總儲量約為69億噸，礦石預(yù)估總儲量約21億噸（平均鐵品位為33.9%），礦山壽命約30年。為了降低成本和風(fēng)險，項目采用分階段的方式開發(fā)。第一階段的年產(chǎn)能為1200萬噸，第二階段年產(chǎn)能將再擴大1800萬噸，最終實現(xiàn)每年生產(chǎn)3000萬噸鐵精粉的目標(biāo)。

風(fēng)險提示：海外金融風(fēng)險、國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏

煤焦

近期邏輯：鐵水需求上升，焦炭現(xiàn)貨前期持續(xù)下跌，近期企穩(wěn)上漲；焦煤受鋼廠需求下滑影響，現(xiàn)貨持續(xù)受壓力，坑口報價維持穩(wěn)定，整體庫存低位。黑色系整體基本面上沒有大跌趨勢，盤面整個黑色系增倉下行，暫時觀望。

盤面：截止6月25日15時，焦煤2409合約收盤價為1546.5元/噸，日持倉量18萬手。焦炭2409合約收盤價為2209元/噸，日持倉量3萬手。

行業(yè)新聞：

1、蒙古國相關(guān)媒體報道，連接蒙古國西伯庫倫口岸與中國策克口岸的6.96公里跨境鐵路于2024年5月29日建設(shè)完成。全線貫通后策克口岸年度過貨量將有可能增加至3000-3500萬噸，2023年度過貨量為1913.19萬噸。

2、中國煤炭工業(yè)協(xié)會：2024年1-5月排名前10家企業(yè)原煤產(chǎn)量合計為9.3億噸，同比減少4400萬噸，占規(guī)模以上企業(yè)原煤產(chǎn)量的50.0%。

3、據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2024年5月份進口煤炭4381.6萬噸，較去年同期的3958.4萬噸增加423.2萬噸，增長10.69%。2024年1-5月份，全國共進口煤炭20496.9萬噸，同比增長12.6%；累計進口金額2083170萬美元，同比下降10.5%。 

4、本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.5%，環(huán)比減1.1%。原煤日均產(chǎn)量197.1萬噸，環(huán)比減2.5萬噸，原煤庫存331.4萬噸，環(huán)比減3.3萬噸。

5、大秦鐵路公告，2024年5月，公司核心經(jīng)營資產(chǎn)大秦線貨物運輸量完成3358萬噸，同比減少7.65%。2024年1-5月，大秦線累計完成貨物運輸量16213萬噸，同比減少5.46%。

6、邯鄲市出臺《推進重點行業(yè)環(huán)?？冃?chuàng)A實施方案》提出，今年將完成20家重點企業(yè)創(chuàng)A，2025年全市37家涉鋼鐵、焦化等行業(yè)企業(yè)環(huán)?？冃崿F(xiàn)A級標(biāo)準。

7、5月，中國焦炭產(chǎn)量為4096.1萬噸，同比下降1.5%；1-5月，累計產(chǎn)量19946.8萬噸，同比下降1.9%。

8、陜西省發(fā)布《關(guān)于貫徹落實<空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃>的實施意見（征求意見稿）》。其中提出，2024年10月底前，關(guān)中地區(qū)完成炭化室高度4.3米及以下7座430萬噸焦?fàn)t淘汰，完成焦化產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整。

9、1至5月，國家能源集團寧夏煤業(yè)累計實現(xiàn)煤炭產(chǎn)量2628萬噸，同比增加46萬噸；煤制油化工品產(chǎn)量498.59萬噸，同比增加90.35萬噸；鐵路運量2927.85萬噸，同比增加398.12萬噸，創(chuàng)歷史同期新高

風(fēng)險提示：地產(chǎn)超預(yù)期修復(fù)、焦化產(chǎn)能大規(guī)模集中淘汰。