重點(diǎn)關(guān)注

MEG、集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨、工業(yè)硅

MEG：趨勢仍偏強(qiáng)，單邊4800有壓力。多MEG空PTA持有。港口去庫是7月份的交易主線。國產(chǎn)供應(yīng)方面，浙石化、衛(wèi)星石化均有負(fù)荷提升計(jì)劃。煤制方面紅四方30、山西沃能30裝置檢修，總體開工負(fù)荷變化不大。張家港庫存降至30萬噸，下周主港到港量繼續(xù)偏低。然而考慮到美國南亞83萬噸重啟后，8月份美國貨源將增加，港口到港預(yù)計(jì)將從7月下開始有所增加，因此乙二醇的強(qiáng)勢上漲行情還剩下1-2周的時間，空間上4800附近有較大壓力。

集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨：高位震蕩，關(guān)注正套機(jī)會。基本面方面，7月第二周大部分船公司艙位已基本定滿，7月下旬訂艙量出現(xiàn)邊際轉(zhuǎn)弱，但受停航較多影響，裝載率表現(xiàn)穩(wěn)定。估值方面，歐線7月下旬大柜400-500美元的漲幅落地或是比較中性的預(yù)期。08合約兌現(xiàn)7月上旬運(yùn)價的估值約在5600-5800點(diǎn)之間，在計(jì)入7月下旬漲幅完全落地后，估值約在5800-6000點(diǎn)之間。整體來看，我們認(rèn)為7月下旬運(yùn)費(fèi)基本能維持穩(wěn)定、8月挺價的概率仍然較高。周五SCFI回落、部分船司降價以及巴以和談預(yù)期等多重利空因素或?qū)χ芤槐P面形成壓制，關(guān)注08合約超跌下的做多機(jī)會，未來或挑戰(zhàn)6000點(diǎn)。遠(yuǎn)月合約資金博弈明顯，暫無確定性，建議謹(jǐn)慎參與。套利方面，優(yōu)先關(guān)注正套機(jī)會，如“多EC2412，空EC2504”、“多EC2412，空EC2506”或“多EC2504、空EC2506”。

工業(yè)硅：現(xiàn)貨跌價，盤面維持弱勢格局?；久鎭砜?，庫存繼續(xù)累庫，供給端硅廠西南豐水期供給擾動無虞，整體開工仍將進(jìn)一步增加；需求端，硅料價格弱勢仍將帶來進(jìn)一步的負(fù)反饋預(yù)期。上周硅料庫存亦再次累庫，按照硅料供需來看整體7月仍處過剩格局，對硅料采購工業(yè)硅價格構(gòu)成利空。整體而言，今年工業(yè)硅豐水期累庫幅度將較往年更深，對現(xiàn)貨價格亦有更大的下跌驅(qū)動。此外，期貨倉單庫存再次增加，亦表明未來積攢的倉單矛盾將較之前更深，矛盾持續(xù)往后遞延，考慮今年倉單性質(zhì)以及倉單體量，預(yù)計(jì)今年八月起倉單矛盾或?qū)⒂兴l(fā)，屆時盤面走勢將更加弱勢。近期資金關(guān)注度高，價格波動有所放大，建議密切關(guān)注。

所長早讀

美國6月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)大幅回落，9月美聯(lián)儲會否降息？

觀點(diǎn)分享：美國勞工部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增長20.6萬人，盡管超過預(yù)期的19萬人，但仍較前值27.2萬人大幅下滑。4月份非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從16.5萬人下修至10.8萬人；5月份該數(shù)據(jù)則從27.2萬人下修至21.8萬人。修正后，4月和5月合計(jì)較修正前減少11.1萬人。過去5個月，有4個月就業(yè)人數(shù)被下修。失業(yè)率在6月份上升至4.1%，預(yù)期和前值均為4%，同時為2021年11月以來最高水平。上述數(shù)據(jù)的發(fā)布提振了市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。根據(jù)芝商所FedWatch工具，美聯(lián)儲9月開啟年內(nèi)首次降息的可能性為71.8%，高于報(bào)告公布前的66.5%，11月首次降息的可能性也有所上升，而12月進(jìn)行第二次降息的可能性上升至46.5%。如果后續(xù)的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩，那9月開始降息的可能性將增加。

今日早評

黃金：守住下方支撐位

白銀：震蕩調(diào)整

銅：庫存增加，限制價格上漲

鋁：重心持平，波動降低

氧化鋁：收斂震蕩，后續(xù)基本面偏看強(qiáng)

鋅：供需矛盾鈍化，區(qū)間震蕩

鉛：進(jìn)口逐步兌現(xiàn)，上方暫承壓

鎳：多空博弈加劇，鎳價震蕩運(yùn)行

不銹鋼：供需邊際偏弱運(yùn)行，成本底部限制深跌

錫：震蕩調(diào)整

工業(yè)硅：現(xiàn)貨報(bào)價下跌，盤面弱勢格局

碳酸鋰：累庫加速，偏弱震蕩

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩

螺紋鋼：情緒反復(fù)，寬幅震蕩

熱軋卷板：情緒反復(fù)，寬幅震蕩

硅鐵：控能耗預(yù)期分歧，寬幅震蕩

錳硅：多空博弈加劇，震蕩反復(fù)

焦炭：震蕩偏弱

焦煤：蒙煤三季度長協(xié)落地，震蕩偏弱

動力煤：市場觀望情緒為主，高位震蕩

玻璃：短期偏弱中期震蕩市

對二甲苯:9-1反套

PTA：投機(jī)資金推漲失敗，多PTA空PF

MEG：不追多

橡膠：震蕩偏弱

合成橡膠：基本面估值區(qū)間震蕩

瀝青：或呈南強(qiáng)北弱局面

LLDPE：中期震蕩市

PP：中期震蕩市

燒堿：區(qū)間震蕩

紙漿：震蕩偏弱

甲醇：震蕩偏強(qiáng)

尿素：區(qū)間震蕩

苯乙烯：區(qū)間震蕩

純堿：短期下跌

LPG：驅(qū)動削弱，高位震蕩

短纖：震蕩區(qū)間下移

PVC：短期偏弱，關(guān)注檢修季節(jié)庫存變化

燃料油：偏強(qiáng)震蕩，短期成本定價邏輯為主

低硫燃料油：窄幅調(diào)整走勢為主，高低硫價差暫時企穩(wěn)

集運(yùn)指數(shù)（歐線）：高位震蕩，關(guān)注正套機(jī)會

棕櫚油：預(yù)估馬來6月將繼續(xù)累庫

豆油：受油脂板塊整體上漲影響

豆粕：美豆收漲，反彈震蕩

豆一：現(xiàn)貨偏強(qiáng)，期價震蕩

玉米：震蕩運(yùn)行

白糖：高位震蕩

棉花：產(chǎn)業(yè)悲觀弱勢難改

雞蛋：震蕩調(diào)整

生豬：逐步買入旺季合約

花生：上方承壓