報(bào)告品種：氧化鋁

進(jìn)入7月份，隨著部分企業(yè)檢修結(jié)束以及南北方新產(chǎn)線投用，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能利用率進(jìn)一步回升。疊加內(nèi)陸地區(qū)部分礦山產(chǎn)量增加以及進(jìn)口礦摻配比例加大，國內(nèi)氧化鋁整體運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)步攀升，截至7月中下旬氧化鋁有效運(yùn)行產(chǎn)能已穩(wěn)定于8600萬噸之上。但從企業(yè)實(shí)際情況來看產(chǎn)量實(shí)際增加有限，一方面新投產(chǎn)能短時(shí)間內(nèi)難以達(dá)產(chǎn)；另一方面內(nèi)陸企業(yè)進(jìn)口礦摻配比例的加大也使得系統(tǒng)內(nèi)固含量降低，實(shí)際產(chǎn)出氫氧化鋁體量不及往年使用國產(chǎn)礦溶出，氧化鋁產(chǎn)量實(shí)際提升有限，現(xiàn)貨整體供應(yīng)仍不樂觀。

資源供應(yīng)減少之下，氧化鋁廠對(duì)市場(chǎng)投放以及下游長單保障仍不穩(wěn)定。從下游電解鋁企業(yè)廠內(nèi)原料庫存來看，盡管7月份平均庫存天數(shù)環(huán)比略有上升，但較往年存量降幅明顯。愛擇統(tǒng)計(jì)，7月份國內(nèi)電解鋁企業(yè)庫存平均天數(shù)于11.1天，較去年庫存減少2.9天，降幅20.7%。其中北方地區(qū)庫存減量明顯，青海、新疆及甘肅地區(qū)庫存天數(shù)分別減少4.2天、13.6天和8天。其余遼寧、山西地區(qū)庫存也有一定減量。南方地區(qū)重慶、貴州地區(qū)較庫存天數(shù)分別較去年回落2天和0.4天。

中國電解鋁企業(yè)氧化鋁庫存可用天數(shù)統(tǒng)計(jì)表（天）

以當(dāng)前產(chǎn)業(yè)情況來看，氧化鋁處于供需雙增局面當(dāng)中，年內(nèi)部分產(chǎn)能新投，但亦有產(chǎn)線建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。其中山東某大型氧化鋁企業(yè)遷建項(xiàng)目年內(nèi)或先投100萬噸，項(xiàng)目全部完成或至明年下半年。山東另一氧化鋁企業(yè)100萬噸年底能否改擴(kuò)建完成有待觀望。進(jìn)入采暖季后北方地區(qū)不排除天氣原因減限產(chǎn)可能，年內(nèi)依然處于緊平衡狀態(tài)。

2024年中國氧化鋁供需平衡表（萬噸）

綜上所述，2024年氧化鋁整體供需處于小幅短缺狀態(tài)，疊加前文所提部分企業(yè)投產(chǎn)延期，年內(nèi)氧化鋁整體供應(yīng)增量有限。進(jìn)入2025年后或呈現(xiàn)先緊后松態(tài)勢(shì)，上半年氧化鋁供需小幅雙增，盡管部分企業(yè)有投產(chǎn)預(yù)期，但產(chǎn)量真正釋放或在下半年，屆時(shí)隨著南方等地氧化鋁新產(chǎn)能集中釋放，整體供應(yīng)壓力或?qū)@現(xiàn)。

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼咨詢

更多調(diào)研報(bào)告、調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼了解