報(bào)告品種：雞蛋

一、調(diào)研背景

雞蛋是我國(guó)人民重要的蛋白來(lái)源，河北雞蛋產(chǎn)量位居全國(guó)前列，是全國(guó)雞蛋主產(chǎn)區(qū)之一，而館陶、曲周、辛集以及深州是河北雞蛋主要產(chǎn)區(qū)。目前正值中秋備貨期，因此對(duì)該地區(qū)的調(diào)研有重要意義。

本次主要對(duì)雞蛋貿(mào)易商、冷庫(kù)進(jìn)行調(diào)研，以摸清產(chǎn)地庫(kù)存、走貨情況。

二、調(diào)研時(shí)間及路線

時(shí)間：2024.7.22-2024.7.25

路線：濟(jì)南——館陶——曲周——辛集——深州

三、基本面概況

1、高溫潮濕天氣打壓近期蛋價(jià)

根據(jù)調(diào)研反饋情況，河北雞蛋主產(chǎn)區(qū)高溫潮濕，雞蛋不易保存，加快走貨進(jìn)度，導(dǎo)致河北地區(qū)雞蛋庫(kù)存低；產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格倒掛，對(duì)行情走勢(shì)有壓制。

2、成本端支撐價(jià)格底部

短期來(lái)看，據(jù)調(diào)研反饋，紅粉蛋價(jià)差現(xiàn)階段高企，北京是紅蛋市場(chǎng)主要消費(fèi)地區(qū)，而南方市場(chǎng)是粉蛋的主要消費(fèi)區(qū)，而紅粉蛋價(jià)差高企會(huì)促進(jìn)粉蛋的消費(fèi)，會(huì)使得河北南部粉蛋流入北京地區(qū)，對(duì)本該發(fā)往東莞市場(chǎng)的貨源形成擠占，對(duì)粉蛋價(jià)格形成一定支撐。

長(zhǎng)期來(lái)看，根據(jù)調(diào)研反饋情況，玉米價(jià)格近年來(lái)大幅上漲（主要是2021年后玉米價(jià)格高企），飼料成本占總成本的70%以上，是決定雞蛋價(jià)格的主要成本。其中，玉米和豆粕是雞飼料中能量和蛋白質(zhì)營(yíng)養(yǎng)的主要構(gòu)成原料，分別占全價(jià)料(蛋雞料)的60-65%和20-25%。因此飼料成本的抬升近年來(lái)支撐了雞蛋價(jià)格底部。

3、產(chǎn)能壓制遠(yuǎn)月走勢(shì)

據(jù)調(diào)研反饋，當(dāng)前階段小碼蛋占比高，一般雞齡較年輕的蛋雞產(chǎn)出的蛋碼比較小，由此判定當(dāng)前雞齡結(jié)構(gòu)較為年輕，蛋雞開產(chǎn)之后3個(gè)月達(dá)到產(chǎn)蛋高峰期，供應(yīng)壓力壓制遠(yuǎn)月合約。根據(jù)蛋雞養(yǎng)殖周期，一般雞苗補(bǔ)欄后4個(gè)月開始產(chǎn)蛋，3個(gè)月達(dá)到產(chǎn)蛋高峰，8個(gè)月后達(dá)到可淘汰的階段，按照17個(gè)月淘汰來(lái)推，當(dāng)月蛋雞存欄量=上個(gè)月蛋雞存欄量+4 個(gè)月前雞苗量-17月前雞苗量（該模型不考慮青年雞補(bǔ)欄情況和延遲淘汰情況）。根據(jù)mysteel數(shù)據(jù)推演，7-10月蛋雞存欄依次為12.0274億羽、12.306億羽、12.0049億羽、11.962億羽。從圖中可以看出產(chǎn)能處于近年來(lái)高位，壓制蛋價(jià)走勢(shì)。

四、行情看法與調(diào)研總結(jié)

（一）行情看法

短期來(lái)看，主產(chǎn)區(qū)高溫潮濕，對(duì)價(jià)格形成一定壓制，但目前處于中秋節(jié)前備貨期，有一定支撐，預(yù)計(jì)節(jié)前仍有動(dòng)力偏強(qiáng)運(yùn)行，由于近年飼料成本高企，價(jià)格獲得支撐，中秋節(jié)后回落幅度受限。

當(dāng)前雞齡結(jié)構(gòu)較為年輕，推演后期蛋雞產(chǎn)能也較大，壓制遠(yuǎn)月走勢(shì)，春節(jié)后預(yù)計(jì)蛋價(jià)偏弱。

（二）調(diào)研總結(jié)

1、當(dāng)前河北地區(qū)小碼蛋占比比較高，雞齡整體較為年輕，壓制遠(yuǎn)月價(jià)格。

2、近年來(lái)蛋雞養(yǎng)殖飼料成本較高，支撐雞蛋價(jià)格。

3、目前河北產(chǎn)地高溫潮濕，加快貨物流通，庫(kù)存普遍較低。

五、調(diào)研紀(jì)要

時(shí)間：7月22日

地點(diǎn)：館陶

1、雞蛋貿(mào)易商A（館陶）

企業(yè)概況：一天600多件貨，大概半掛車（一輛標(biāo)準(zhǔn)蛋車17.5米長(zhǎng)，能裝1256件雞蛋，一件雞蛋大約45斤（360個(gè)，一般8個(gè)一斤））。

走貨情況：天氣影響，走貨較快。

蛋碼：據(jù)該貿(mào)易商反映，目前館陶地區(qū)小碼蛋占比能達(dá)到一半。

產(chǎn)蛋率：平時(shí)產(chǎn)蛋率波動(dòng)比較小，夏天低5-10%左右。

庫(kù)存情況：現(xiàn)階段庫(kù)存低，原因：由于夏天雞蛋不好保存，因此雞蛋流動(dòng)速度必須加快，導(dǎo)致產(chǎn)銷地價(jià)格有時(shí)候倒掛。

周邊養(yǎng)殖戶規(guī)模：一般家庭戶1-2萬(wàn)羽，一般自己配飼料（買玉米、豆粕和添加劑預(yù)混料）。

蛋雞日齡：現(xiàn)階段利潤(rùn)比較好，日齡能達(dá)到550-560天。

養(yǎng)殖戶成本：飼料成本較前幾年增加（主要由于玉米大幅上漲導(dǎo)致）。現(xiàn)在一般綜合成本合3.6元/斤，飼料成本合2.8元/斤。

人工成本：中秋備貨行情一般從梅雨季節(jié)結(jié)束忙到9月底，10月1日以后就不忙了。晴天人工費(fèi)200-300，下雨天300-400。

后市看法：該貿(mào)易商認(rèn)為中秋節(jié)前高點(diǎn)已現(xiàn)，節(jié)后回落幅度受限。春節(jié)行情其不好判斷，但還是看好；飼料成本較前幾年增加，他認(rèn)為現(xiàn)在蛋價(jià)回落有限。

時(shí)間：7月23日

地點(diǎn)：館陶-曲周-辛集

2、冷庫(kù)A（館陶）：

庫(kù)容：5個(gè)庫(kù)，一個(gè)能存一萬(wàn)箱。

冷庫(kù)報(bào)價(jià)：一件一個(gè)月一般一塊錢左右，也會(huì)根據(jù)行情浮動(dòng)。

3、貿(mào)易商B（館陶）：

企業(yè)概況：該貿(mào)易商收貨一天能達(dá)到5掛到10掛。

收蛋情況：驗(yàn)貨一件加價(jià)14，不驗(yàn)貨加價(jià)12，好貨加價(jià)15-16。

蛋碼：今年小碼蛋多，占比達(dá)到4成以上。

走貨情況：當(dāng)前階段走貨較快。

后市看法：該貿(mào)易商認(rèn)為今年價(jià)位不會(huì)太低，近年來(lái)飼料成本也有增加，支撐價(jià)格；春節(jié)行情預(yù)判不準(zhǔn)。

4、冷庫(kù)B（館陶）：

企業(yè)概況：能存20多萬(wàn)件雞蛋。

后市看法：該冷庫(kù)商認(rèn)為長(zhǎng)期行情看不準(zhǔn)；短期看法，近期高溫潮濕預(yù)計(jì)價(jià)格偏弱。

5、曲周概況：

養(yǎng)殖戶規(guī)模：當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖戶規(guī)模1-3萬(wàn)羽小養(yǎng)殖戶為多。

庫(kù)存情況：目前高溫潮濕疊加中秋備貨，雞蛋流通快，當(dāng)?shù)仄毡闆]庫(kù)存。

6、貿(mào)易商C（辛集）：

走貨情況：高溫潮濕天氣，避免雞蛋壞掉，走貨較快。

蛋碼：現(xiàn)在小碼蛋多，原因：1、夏天雞不愛吃飯，愛喝水，產(chǎn)出的蛋碼小；2、雞齡結(jié)構(gòu)較為年輕。

后市看法：該貿(mào)易商認(rèn)為辛集蛋價(jià)一般跟著館陶走，中秋節(jié)前備貨行情結(jié)束前，價(jià)格有支撐，節(jié)后預(yù)計(jì)偏弱，但幅度受限；春節(jié)前該貿(mào)易商預(yù)計(jì)偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)春節(jié)備貨行情支撐到臘月20日左右。

時(shí)間：7月24日

地點(diǎn)：辛集

7、貿(mào)易商D(辛集)

企業(yè)概況：每天能走3-4掛車。

走貨情況：近期走貨較快。

庫(kù)存情況：庫(kù)存很低，村里20多家蛋點(diǎn)，庫(kù)存現(xiàn)階段都很低。

養(yǎng)殖戶規(guī)模：村里養(yǎng)殖規(guī)模能達(dá)到500萬(wàn)羽產(chǎn)能。

8、貿(mào)易商E（辛集）

走貨情況：當(dāng)前天氣高溫潮濕，走貨進(jìn)度快，陰雨天一般都得作業(yè)。

后市看法：該貿(mào)易商認(rèn)為遠(yuǎn)期行情判斷不準(zhǔn)，春節(jié)備貨行情不好判斷，其認(rèn)為與今年中秋節(jié)后低點(diǎn)有關(guān)；目前北京紅蛋比粉蛋價(jià)格高，部分貨源可能發(fā)往北京，對(duì)于發(fā)往廣東貨源形成一定競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)粉蛋價(jià)格形成一定支撐。

時(shí)間：7月25日

地點(diǎn)：深州

蛋碼：深州小碼蛋占比多。

庫(kù)存情況：當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商庫(kù)存很低，當(dāng)前階段走貨快，不累庫(kù)。

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