分析人士：后續(xù)國內(nèi)物價有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢

8月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.3個百分點，環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.5%，漲幅處于近年同期較高水平；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.2%，同比下降0.8%，降幅均與上月相同。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟在解讀數(shù)據(jù)時表示，7月份，消費需求持續(xù)恢復(fù)，加之部分地區(qū)高溫降雨天氣影響，全國CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比漲幅有所擴大。從同比看，CPI上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。其中，食品價格由上月下降2.1%轉(zhuǎn)為持平。食品中，豬肉價格上漲20.4%，漲幅比上月擴大2.3個百分點；鮮菜和雞蛋價格分別由上月下降7.3%和4.4%轉(zhuǎn)為上漲3.3%和0.8%；鮮果、食用油、牛肉和羊肉價格降幅在4.1%~12.9%之間，降幅均有收窄。非食品價格上漲0.7%，漲幅比上月回落0.1個百分點，影響CPI同比上漲約0.54個百分點。

據(jù)測算，在7月份0.5%的CPI同比變動中，翹尾影響約為0，上月為0.2個百分點；今年價格變動的新影響約為0.5個百分點，上月為0。

從核心CPI表現(xiàn)看，7月扣除食品和能源價格的核心CPI環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.3%，高于近十年同期平均水平；受上年同期對比基數(shù)走高影響，同比上漲0.4%，保持溫和上漲。

“結(jié)構(gòu)上看，7月CPI 漲幅的回暖主要受益于食品價格回升，其中受短期高溫多雨天氣影響供給的食品，包括鮮菜、鮮果和雞蛋，漲幅強于季節(jié)性，是主要的超預(yù)期因素。豬肉價格的回升則基本符合預(yù)期?！眹栋残牌谪浐暧^分析師靳順柔子向期貨日報記者表示，今年，受豬價、油價上漲等供給側(cè)因素推動，國內(nèi)CPI同比回升，但受內(nèi)需疲弱與價格低迷影響，CPI上漲高度始終受限。

PPI方面，受市場需求不足及部分國際大宗商品價格下行等因素影響，7月PPI環(huán)比、同比降幅均與上月相同。

申銀萬國期貨金融期貨研究部經(jīng)理唐廣華表示，從環(huán)比看，生活資料價格由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為持平，生產(chǎn)資料價格下降0.3%，降幅比上月擴大0.1個百分點，主要原因是受房地產(chǎn)市場繼續(xù)調(diào)整以及高溫多雨天氣的影響。受海外對國內(nèi)電動車增加關(guān)稅影響，新能源產(chǎn)業(yè)鏈需求端偏弱，新能源汽車相關(guān)價格回落。受國際輸入性因素影響，石油和天然氣價格上漲，有色金屬價格下跌。

展望后市，靳順柔子認為，7月召開的中央政治局會議釋放出了明確的穩(wěn)增長政策加碼信號，隨著全球主要央行進入降息周期，未來我國貨幣政策將更具靈活性。隨著政策促進消費需求逐步釋放，國內(nèi)物價有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢，但居民收入和消費預(yù)期恢復(fù)仍需時日，年內(nèi)低通脹格局不變。

“我們認為，今年下半年物價有望繼續(xù)改善。從當(dāng)前看，我國出口繼續(xù)保持增長，制造業(yè)和基建投資同比增速繼續(xù)維持高位，但制造業(yè)PMI處于臨界點下方，房地產(chǎn)市場仍處調(diào)整中，市場需求依然不足。”唐廣華表示，根據(jù)7月召開的中央政治局會議部署，后續(xù)會有相關(guān)配套支持政策陸續(xù)出臺，預(yù)計房地產(chǎn)市場邊際上將發(fā)生變化，可持續(xù)關(guān)注一線城市價量。同時，政府債券加速發(fā)行，財政力度加大，將推動經(jīng)濟更好恢復(fù)，寬信用政策效果也將逐步顯現(xiàn)。預(yù)計下半年CPI同比將繼續(xù)回升，PPI同比降幅將繼續(xù)收窄，物價有望繼續(xù)改善。