[導語]?8月國內汽柴油價格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，下調政策落實前，汽柴油批零價差呈現(xiàn)震蕩擴大走勢，隨著下調政策落實，下旬調價擱淺，批發(fā)價格延續(xù)弱勢，汽柴油批零價差自相對低位震蕩上漲。預計國內汽柴油價格或底部分化震蕩運行，批零價差或呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。

8月國內成品油零售限價歷經(jīng)一次下調與一次擱淺。而批發(fā)價格方面，國內主營及山東地煉汽柴油價格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢。前期在零售限價下調窗口開啟之前，并且下旬調價擱淺，國內主營及山東地煉汽柴油批零價差自相對低位逐步擴大，刷新今年下半年以來新低。

零售環(huán)節(jié)：本月國內成品油零售限價共歷經(jīng)兩輪調整，其中一次下調，一次擱淺。市場擔憂美國經(jīng)濟存在衰退可能，疊加全球股市下挫等，原油價格下跌至六個月以來低點。雖然后期美國原油庫存下降及中東局勢緊張，國際油價脫離六個月低點，但反彈幅度較為有限。國內參考的原油變化率處于負值區(qū)間內不斷加深，最終在8月8日24時國內成品油零售限價下調政策落實，且達成年內最大跌幅。隨后原油價格企穩(wěn)筑底，變化率對應數(shù)值持續(xù)偏低，最終達成擱淺預期。

批發(fā)環(huán)節(jié)：8月國內主營及山東地煉汽柴油價格整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢。主要原因在于：本月國際原油呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，成本端支撐偏弱。月初成品油零售限價開啟下調窗口，月中盡管原油變化率短暫轉正，但是由于原油開啟一波連續(xù)下行，導致成品油零售調價窗口關閉，月內零售價格下跌為主，利空成品油市場。供需方面，地煉開工負荷觸底回升，但是主營煉廠開工負荷偏強運行，汽柴油供應趨穩(wěn)回升利空價格。需求方面，空調用油支撐部分汽油需求增長，暑期部分居民自駕出行范圍擴大對汽油剛需形成提振，加油站采購節(jié)奏邊際短暫好轉，但柴油因高溫及部分地區(qū)降雨天氣影響，戶外基建廠礦等用油單位開工強度仍然偏低，終端消耗節(jié)奏緩慢，柴油剛需新單采購萎靡不振，買方少量采購為主，投機性需求多持謹慎心態(tài)，由于供需維持寬松，市場出貨意愿較強。

批零價差：在本月成品油零售限價下調政策落前，由于批發(fā)價格接連回調，國內主營及山東地煉汽、柴油批零價差呈現(xiàn)逐漸擴大走勢。隨著下調政策落實之后，加之批發(fā)價格連續(xù)回調，國內主營及山東地煉汽、柴油批零價差呈現(xiàn)低位上漲走勢。截至8月31日，國內主營汽、柴油批零價差分別為1731、1400元/噸，山東地煉汽、柴油批零價差分別為2042、1595元/噸。

下月來看，首先原油方面，中東緊張局勢擴大的可能性較低，且石油需求前景疲軟以及歐佩克放松逐步減產(chǎn)政策，原油上行承壓，但美聯(lián)儲9月降息前景利多支撐，原油維持當前區(qū)間波動為主。當前原油變化率處于負值內，本輪成品油零售限價或面臨擱淺。批發(fā)價格方面，汽油方面，中秋假期及十一國慶假期帶動，中下游客戶節(jié)前備貨操作增多，汽油批發(fā)價格或存在底部支撐。柴油方面，臨近第四季度，并且降雨天氣逐漸減少，基建及工礦等戶外作業(yè)開工負荷將提升，柴油需求預期向好。綜合分析下，預計9月份國內汽柴油價格或底部分化震蕩運行，汽油市場承壓運行，柴油存偏強波動預期，批零價差或呈現(xiàn)區(qū)間震蕩走勢。

（卓創(chuàng)資訊 戴田東）