調(diào)研時間：2024年8月30日

調(diào)研地區(qū)：上海

調(diào)研方式：實地走訪

調(diào)研目的：實地了解上海硅鋼市場情況

調(diào)研對象：上海市場無取向和取向硅鋼貿(mào)易商流通及加工配送企業(yè)

核心觀點：今年取向硅鋼表現(xiàn)整體要好于無取向硅鋼，對于后市而言，大部分商家還是對無取向硅鋼比較悲觀。原因是：市場商家倒掛較多，市場無取向硅鋼庫存較多，整體無取向硅鋼還是承壓狀態(tài)。對于取向硅鋼而言，大部分商家還是比較看好取向硅鋼的后市，特別是高牌號取向硅鋼。關(guān)于今年4月29日，電力變壓器國家標準GB20052-2024《電力變壓器能效限定值及能效等級》正式發(fā)布，將于2025年2月1日正式實施。這項政策的落地和影響，市場商家也有不一樣的看法。

上海硅鋼價格走勢

由上圖不難看出，1-8月無取向硅鋼整體呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢，并且跌幅較大。具體數(shù)據(jù)來看：以沙鋼800為例，最高價為5250元/噸，最低價為8月的4200元/噸，下跌約950元/噸，跌幅為18%。而反觀取向硅鋼的價格走勢：整體價格走勢較為平穩(wěn)，呈現(xiàn)穩(wěn)中趨強運勢態(tài)勢。

無取向硅鋼價格下跌主要原因還是供應(yīng)過多，供強需弱，并且由于地產(chǎn)行業(yè)的不景氣，螺紋鋼的需求快速下降，更多擁有高爐的企業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)向板材。中低牌號的硅鋼的產(chǎn)能也在增加，而國內(nèi)的需求增速遠遠跟不上產(chǎn)量的增速。鋼廠為了接單，也是在不停的低價內(nèi)卷。

而取向硅鋼價格表現(xiàn)較好，取向硅鋼的價格之所以能夠逆勢上漲，其原因還是得益于需求的增長。變壓器出口景氣度高得益于歐美電網(wǎng)老舊更換需求，美國制造業(yè)回流拉動的工業(yè)用電力設(shè)備需求，全球AI數(shù)據(jù)中心帶動相關(guān)電力設(shè)備需求。國內(nèi)得益于加快特高壓、配網(wǎng)建設(shè)等政策導(dǎo)向投資。

市場商家看法調(diào)研

對于無取向硅鋼而言，市場商家看法都較為悲觀。據(jù)商家反饋，無論今年定國營鋼廠還是民營鋼廠，基本上1-8月都是倒掛的狀態(tài)。目前市場出貨還是比較難，大多數(shù)鋼廠增加了直供比例，原本硅鋼貿(mào)易量就比較少，現(xiàn)在貿(mào)易流通量相比去年仍然有所下降。關(guān)于中低牌號無取向硅鋼，現(xiàn)在民營和國營鋼廠資源質(zhì)量差別不算特別大，但目前鋼廠之間價差還存在。加上今年又有新的鋼廠硅鋼資源投向市場，比如漣鋼，宏旺。而且現(xiàn)在下游制造業(yè)降本也比較厲害，所以現(xiàn)在硅鋼價格內(nèi)卷的厲害，無論是貿(mào)易環(huán)節(jié)和加工環(huán)節(jié)的利潤都壓縮較多。就無取向硅鋼后市而言，商家都是表示比較謹慎，目前下游需求環(huán)比有所回升，但是市場資源較多，鋼廠目前也沒有減量硅鋼的計劃，所以整體去庫還是比較艱難的。

對于取向硅鋼而言，今年取向硅鋼的需求是表現(xiàn)比較好的，特別是海外出口方面。雖然我國硅鋼對主要需求目的國：美國和歐洲；出口是有限制的，但目前大部分都是采用轉(zhuǎn)口貿(mào)易方式出口。市場商家對取向后市比較看好的原因是：關(guān)于今年4月29日，電力變壓器國家標準GB20052-2024《電力變壓器能效限定值及能效等級》正式發(fā)布，將于2025年2月1日正式實施。部分商家認為：這個政策落地后，將帶動不少的高牌號取向硅鋼的需求。加之9月寶武取向接單超接較多，雖然目前也有民營取向硅鋼廠為了接單小幅降價，但是目前高牌號取向硅鋼技術(shù)要求較高，只有少部分鋼廠資源能夠達標。故整體認為取向硅鋼仍然將穩(wěn)中趨向強運行。但是市場上也有部分商家認為：由于高牌號取向硅鋼價格較高，當前下游制造業(yè)的整體利潤較薄，愿意為此買單的客戶不多，所以這項政策具體實行時間也有待考量。

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