8月份，生豬市場整體呈現(xiàn)回暖趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)，8月豬肉價(jià)格同比上漲16.1%。近日多家豬企發(fā)布的8月生豬銷售業(yè)績也顯示，牧原股份、溫氏股份等豬企銷售收入、銷售均價(jià)均錄得環(huán)比上升。8月豬價(jià)先強(qiáng)后弱，生豬均價(jià)在8月中旬站上20元/公斤關(guān)口后有所回落，8月底至9月初，階段性供應(yīng)趨緊支撐豬價(jià)止跌回升。

格林大華期貨生豬分析師張曉君接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，8月底養(yǎng)殖端出欄常規(guī)縮量，疊加豬價(jià)再次跌至19元/公斤后刺激二育滾動(dòng)進(jìn)場，導(dǎo)致階段性供給減少，同時(shí)9月初中小學(xué)及大中院校陸續(xù)開學(xué)，下游消費(fèi)也開始啟動(dòng)。

9月份以來，豬價(jià)繼續(xù)震蕩。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，全國生豬均價(jià)為20元/公斤，較8月28日的19.12元/公斤上漲0.88元/公斤。從生豬期貨市場表現(xiàn)看，期貨價(jià)格跟隨現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)，8月27日至9月5日LH2411合約止跌企穩(wěn)并呈現(xiàn)短線上漲行情，從17770元/噸反彈至18500元/噸附近。

張曉君告訴記者，本周隨著養(yǎng)殖端恢復(fù)出欄節(jié)奏，短期供給逐步增加，在豬價(jià)9月5日承壓回落后，生豬期貨價(jià)格也跟隨現(xiàn)貨市場走弱，本周前三個(gè)交易日LH2411合約接連下行至18000元/噸關(guān)口，盤中最低觸及17550元/噸。

“近日生豬期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，不僅有現(xiàn)貨價(jià)格短期偏弱的影響，也包含市場對(duì)后市生豬出欄量逐漸增加以及生豬階段性去庫壓力仍存的擔(dān)憂。”華融融達(dá)期貨研究員史香迎表示，涌益咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日當(dāng)周，其樣本點(diǎn)生豬出欄體重為126.47公斤/頭，雖較前一周略有下降，但仍處于歷史同期高位，意味著生豬累積的庫存尚未釋放完畢。同時(shí)，從涌益咨詢樣本企業(yè)9月計(jì)劃出欄量數(shù)據(jù)看，9月整體計(jì)劃出欄量較8月實(shí)際出欄量增長6.08%。雖然9月有中秋節(jié)、國慶節(jié)備貨的利好支撐，但參考農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的定點(diǎn)企業(yè)屠宰量的相關(guān)復(fù)盤數(shù)據(jù)，再綜合考慮今年豬肉的性價(jià)比，預(yù)計(jì)終端市場承接上述出欄增量仍有一定壓力。

“本周是中秋節(jié)前最后一周，我們認(rèn)為供需雙增預(yù)期下供需雙方博弈加劇。中秋節(jié)前二育集中出欄預(yù)期逐步兌現(xiàn)，大豬出欄意愿明顯增強(qiáng)，肥標(biāo)價(jià)差有所收窄，生豬交易均重連續(xù)四周環(huán)比上升。”張曉君表示，當(dāng)前節(jié)前備貨尚未全面啟動(dòng)，養(yǎng)殖端出欄量增加，豬價(jià)偏弱運(yùn)行，下半周中秋節(jié)前下游備貨啟動(dòng)，供需雙增預(yù)期下需繼續(xù)關(guān)注兩者的增幅。

張曉君表示，從歷史數(shù)據(jù)看，中秋節(jié)前周度備貨量平均增幅為18.8%，節(jié)后第一天日度屠宰量較節(jié)前一天的平均降幅為20%。從消費(fèi)的維度看，節(jié)后消費(fèi)量會(huì)明顯回落，但今年中秋節(jié)后豬價(jià)是否跟隨消費(fèi)量回落，還需要關(guān)注養(yǎng)殖端的出欄節(jié)奏。若節(jié)前養(yǎng)殖端集中出欄，出欄增量大于備貨增量，節(jié)前豬價(jià)將偏弱運(yùn)行，出欄壓力提前釋放，節(jié)后豬價(jià)或相對(duì)穩(wěn)定；若節(jié)前養(yǎng)殖端出欄壓力未有效釋放，則節(jié)后隨著養(yǎng)殖端恢復(fù)正常出欄，階段性供強(qiáng)需弱格局將施壓豬價(jià)。

在史香迎看來，后市生豬基本面將呈現(xiàn)供需雙增態(tài)勢，暫時(shí)看不到大的供需矛盾，在這種基本面格局下，現(xiàn)貨價(jià)格難以超越前期高點(diǎn)，但也很難看到豬價(jià)持續(xù)大幅下跌的情況。豬價(jià)的走勢仍將由養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏和市場情緒共同決定。預(yù)計(jì)生豬出欄節(jié)奏為“9月至10月初去庫→10月下旬至11月初階段性小幅累庫→11月中旬至明年春節(jié)前去庫”，對(duì)應(yīng)豬價(jià)演繹路徑為“9月震蕩偏弱運(yùn)行→10月下旬至11月初寬幅震蕩或震蕩偏強(qiáng)（主要由前期去庫力度和當(dāng)期累庫力度決定）→11月至春節(jié)前震蕩偏弱或窄幅震蕩（主要由前期去庫、累庫力度決定）。從盤面價(jià)格看，當(dāng)前生豬遠(yuǎn)月合約已出現(xiàn)較大的貼水幅度，盤面價(jià)格處于相對(duì)合理區(qū)間，交易者可待市場矛盾進(jìn)一步積累后擇機(jī)參與。