報告品種：棉花

9月1日，由上海國際棉花交易中心主辦的“相約最美九月，走遍新疆看棉花——2024秋季新疆棉花‘全產(chǎn)業(yè)鏈+全域’深度調(diào)研”活動正式啟動。新疆是中國棉花的“定海神針”，棉花產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量逾九成，棉紡產(chǎn)能逾2500萬錠，對棉花價格的影響舉足輕重。9月的新疆進入了最美的時節(jié)，也是棉花開始收獲的最關(guān)鍵時期，行業(yè)各種變化和轉(zhuǎn)機都有可能在這個月孕育。本次調(diào)研為期13天，覆蓋南北疆所有主產(chǎn)棉區(qū)--所考察地區(qū)棉花產(chǎn)量約占全疆總產(chǎn)量的97%以上，提供深入接觸產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游各個環(huán)節(jié)的機會，旨在全方位了解新疆棉花的產(chǎn)量、成本、收購、消費、庫存、公檢等各類情況。本次活動由廣州金控物產(chǎn)、中輝期貨、中信建投期貨協(xié)辦，新疆棉花協(xié)會、兵團棉花協(xié)會大力支持。

圖：2024秋季新疆棉花“全產(chǎn)業(yè)鏈+全域”深度調(diào)研路線示意圖

調(diào)研日期：9月4日

調(diào)研地點：圖木舒克、阿拉爾

調(diào)研紀要：

第一站：圖木舒克某棉紡織公司A

基本情況：公司為師市轄區(qū)內(nèi)的國有紡織企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模22萬錠，計劃今年再增加產(chǎn)能18萬錠。有工人756個，少數(shù)民族工人占96.5%。建廠逾15年，萬錠用工約35人，平均工資4500元左右，每班150元，兩班兩用，員工穩(wěn)定程度較好。年生產(chǎn)環(huán)錠紡18000噸左右，氣流紡4000噸左右，年用棉2.72萬噸，月產(chǎn)值3200萬左右。投資的布廠已經(jīng)開建，預計年底開部分機器，生產(chǎn)的紗線用于自己的布廠，下一步主要集中生產(chǎn) 40-60 支紗。

自身經(jīng)營情況：7月中旬以來因為棉花一直在下跌，感覺銷售有壓力，上個月產(chǎn)銷率61%。8月20號以后銷售情況有好轉(zhuǎn)，訂單量上去了，目前開機率 100%。經(jīng)營上疆內(nèi)和疆外雙循環(huán)，去年把主要目標放在疆內(nèi)市場，80%產(chǎn)品在當?shù)叵?，剩?/span>20%主要產(chǎn)精梳針織紗供給內(nèi)地廣東市場。

周邊企業(yè)經(jīng)營情況：前段時間開機4-5成，8月下旬開始恢復到6-7成，最難的時候基本扛過去了。

產(chǎn)量：預估周邊巴楚等地棉花產(chǎn)量跟去年差不多，有可能還會略少一點，實地看過棉花發(fā)現(xiàn)長勢沒有那么好。

布機情況：阿克蘇約有1.5萬臺布機。整個新疆約有3萬臺布機，能解決新疆一大半的紗線產(chǎn)能。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展：從上海紗線展了解，棉麻混紡面料越來越吃香，現(xiàn)在新疆缺少麻原料。隨著化纖在紡織原料中占比逐漸增加，未來混紡在新疆會發(fā)展起來。

后市預期：預估籽棉開秤6-6.2元/公斤，下半年到年前預估有一波行情。

第二站：圖木舒克某倉儲企業(yè)B

基本情況：成立于2022 年，是一家專業(yè)化棉花倉儲企業(yè)，同時經(jīng)營棉花收購、加工等業(yè)務。去年棉花庫存8.5萬噸，出了3萬噸，目前還有5.5萬噸在庫里。計劃申請期貨交割庫?？傉嫉孛娣e 645 畝， 靜態(tài)庫容20-25萬噸。

周邊紡企經(jīng)營情況：前期銷售情況不是很好。8月10號以后，布廠陸續(xù)清庫存，感覺市場稍有好轉(zhuǎn)。

產(chǎn)量：預估今年豐產(chǎn)。

后市預期：認為市場走勢向好，對后市信心較足。期貨倒掛500-1000 元可考慮收棉花。

第三站：座談會

1、阿拉爾某期貨交割庫C

基本情況：2017年成立，占地409.6畝，靜態(tài)庫容18-23萬噸，動態(tài)倉儲30萬噸。既是監(jiān)管庫，也是期貨交割庫。公司棉花進出庫量位于阿克蘇地區(qū)7個監(jiān)管庫前列，庫區(qū)倉儲基礎設施位居全疆前列。

庫存：2023年入庫17.3萬噸，截至目前庫存1.9萬噸，每天出300噸左右。2022年獲批鄭商所期貨交割庫后（也是當時阿克蘇地區(qū)唯一的期貨交割庫），入庫量大增，當年入庫27.2萬噸。近五年入庫情況如下：

期貨倉單注冊情況：2022期貨倉單注冊量8.8萬噸，2023年注冊0.5萬噸，目前期貨在庫量500噸。

阿拉爾產(chǎn)量和加工能力：2023年阿拉爾皮棉產(chǎn)量37.9萬噸，一師阿拉爾周邊30余家軋花廠年加工能力在35萬噸以上。

包干制度：現(xiàn)行的棉花倉儲收費標準執(zhí)行十年以來，各倉庫對制度改革呼聲比較大。因為隨著倉庫的安全風險壓力的增大、投入資金的增加，以及現(xiàn)在目前全疆棉花倉儲行業(yè)明顯過剩（全疆倉庫庫容800萬噸，遠超產(chǎn)量），倉庫為爭取貨源會競相降價，降價會影響倉庫資金投入量和對安全設施的投入（近幾年倉庫安全事故頻發(fā)）。今年7月，自治區(qū)發(fā)改委在全疆7個倉庫進行成本監(jiān)測試點，調(diào)研如何制定新的倉儲收費政策，有可能年內(nèi)（新棉入庫前）調(diào)整。

倉單注冊規(guī)則修訂的影響：之前按鄭商所要求，新棉倉單要在入庫公檢證書生效的一個月內(nèi)進行申報，超過一個月再想注冊倉單，需要移庫至內(nèi)地的棉花期貨交割庫并進行二次公檢。今年這個規(guī)則修改了，取消了一個月期限的限制，這樣對于棉花貨權(quán)人可以有一個觀望的持續(xù)期，且隨時可以和倉庫提交申請，不用移庫到內(nèi)地。這對新疆交割庫來說是個利好，但對于內(nèi)地棉花交割庫可能會有一定的損失。

新技術(shù)運用：智慧倉管已全線啟動；遠紅外無人機探測棉包異常；業(yè)務系統(tǒng)能隨時滿足客戶查詢、費用結(jié)算、線上貨轉(zhuǎn)等。

2、一師某農(nóng)墾集團D

一師植棉情況：按照兵團黨委糧食產(chǎn)能提升戰(zhàn)略部署，一師逐年以提高單產(chǎn)、調(diào)減種植面積為目標，實施棉麥輪作和糧食產(chǎn)能提升，植棉面積較往年有所下降，今年預估220萬畝左右。受氣候影響，采摘交售或較去年提前一周左右，前期測產(chǎn)預計95萬噸籽棉。轄區(qū)籽棉采收以機采為主，占比90%以上。

公司上年度收購和銷售情況：2023年度自有軋花廠11個，加工皮棉15萬噸，對外經(jīng)營8萬噸，全年合計銷售23萬噸，目前全部銷售完畢。

對今年市場的預期：根據(jù)當前鄭棉價格及棉籽價格（鄭棉13500元/噸左右，棉籽2元/公斤左右），按衣分37%、加工損耗13%來算，預計開秤價在5.5-6元/公斤左右。

兵地市場融合對收購的影響：今年全疆實行兵地棉花互交互認，兵團棉花交售至地方軋花廠既能享受目標價格補貼，又能享受質(zhì)量補貼，加上師域內(nèi)及阿克蘇周邊棉花加工廠產(chǎn)能嚴重過剩（阿克蘇地區(qū)170多家軋花廠，產(chǎn)量和加工產(chǎn)能不匹配，過剩100萬噸左右），考慮現(xiàn)階段鄭棉價格處于低位，開秤后大概率會出現(xiàn)資源搶收情況。

南疆棉花質(zhì)量追溯情況：南疆棉花發(fā)展要比北疆晚好幾年，南疆蛋蛋棉少、散花多，采棉機也多是北疆淘汰下來的，質(zhì)量追溯比較困難。

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