近日，海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在線查詢平臺(tái)公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，中國(guó)多晶硅出口量為4042.68噸，環(huán)比下降30.21%，同比增長(zhǎng)4182.36%。同期，多晶硅進(jìn)口量為4531.968噸，環(huán)比增長(zhǎng)55.13%，同比下降14.89%。

對(duì)于8月多晶硅出口量同比大增、進(jìn)口量同比下降的原因，廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲解釋稱，我國(guó)多晶硅主要出口國(guó)為越南和馬來(lái)西亞，也是中國(guó)企業(yè)在海外布局下游產(chǎn)業(yè)的地區(qū)。出口量同比大幅增長(zhǎng)的主要原因是此前出口基數(shù)較小，環(huán)比下降可能與近期海外工廠稼動(dòng)率降低有關(guān)。而我國(guó)多晶硅的主要進(jìn)口國(guó)為德國(guó)，進(jìn)口環(huán)比增加或與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度較高以及部分光伏企業(yè)出口產(chǎn)品需求上漲有關(guān)。

談及多晶硅進(jìn)口短期環(huán)比增長(zhǎng)的原因，隆眾資訊光伏分析師方文正表示，多晶硅下游消費(fèi)需求主要來(lái)自光伏領(lǐng)域和半導(dǎo)體領(lǐng)域，且以光伏領(lǐng)域?yàn)橹?。?guó)內(nèi)多晶硅供應(yīng)能力增強(qiáng)，逐步替代了部分進(jìn)口需求，但對(duì)電子級(jí)和其他級(jí)別的產(chǎn)品，進(jìn)口多晶硅仍有市場(chǎng)。另外，在特定情況下，如急單交付或解決海外訂單的追溯、碳足跡等問(wèn)題，進(jìn)口多晶硅也有一定的需求?！?月份多晶硅進(jìn)口量回升并非基本面因素因素，主要是由海外廠商國(guó)內(nèi)備貨所致，這也說(shuō)明了進(jìn)口增長(zhǎng)可能是短期的庫(kù)存補(bǔ)充，而非長(zhǎng)期的需求增長(zhǎng)?！狈轿恼硎?。

對(duì)于多晶硅出口短期環(huán)比下降的原因，方文正認(rèn)為，出口環(huán)比下降可能與海外市場(chǎng)需求、海運(yùn)運(yùn)力、國(guó)際貿(mào)易政策和關(guān)稅、價(jià)格等因素有關(guān)。例如，美國(guó)大選帶來(lái)的不確定性可能抑制對(duì)東盟國(guó)家的出口，進(jìn)而影響多晶硅的出口?！皬纳习肽甑臄?shù)據(jù)看，我國(guó)硅料主要出口至周邊有光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)家，越南、馬來(lái)西亞和荷蘭是前三大客戶。另外，多晶硅出口價(jià)格波動(dòng)也可能影響出口量。8月份，我國(guó)多晶硅出口均價(jià)為9.92美元/千克，環(huán)比上漲14.55%?！狈轿恼忉?，全球多晶硅市場(chǎng)供需關(guān)系的變化也可能影響出口量，目前全球的光伏產(chǎn)能整體滑坡，如果市場(chǎng)供過(guò)于求，那么會(huì)導(dǎo)致海外需求量下滑、國(guó)內(nèi)出口量下降。他認(rèn)為，未來(lái)隨著我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈全球化布局不斷完善，海外多晶硅市場(chǎng)將進(jìn)一步打開(kāi)，出口有望持續(xù)攀升。

據(jù)了解，此前中國(guó)多晶硅以進(jìn)口為主，出口較少。近十年來(lái)，進(jìn)口量整體先升后降，主要原因是國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能不斷投放，多晶硅自供能力增強(qiáng)。從進(jìn)口絕對(duì)量看，2014—2017年我國(guó)多晶硅年進(jìn)口量從6萬(wàn)噸逐漸增至近16萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為15.8%；2017年之后多晶硅進(jìn)口量逐步下降，從2017年的15.9萬(wàn)噸下降至2023年的6.3萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為-14.3%。其中，2023年進(jìn)口量下降幅度有所擴(kuò)大，同比下降28.5%。從相對(duì)進(jìn)口量來(lái)看，多晶硅進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的比重逐年下降。隨著國(guó)內(nèi)更多一體化產(chǎn)能項(xiàng)目進(jìn)一步投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn)口量將持續(xù)走低。

“目前來(lái)看，多晶硅進(jìn)出口變化約2000噸，若算上軋差，影響僅為1000噸左右，相比國(guó)內(nèi)整體月產(chǎn)量占比不到1%，影響不大。”紀(jì)元菲認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的釋放，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量將逐步增加，我國(guó)多晶硅對(duì)外依存度將大幅下降，目前出口量與進(jìn)口量接近，未來(lái)有望成為多晶硅的凈出口國(guó)。一德期貨分析師張海端也表示，從進(jìn)出口格局看，在工業(yè)硅、有機(jī)硅、多晶硅及光伏主線上，目前多晶硅是唯一凈進(jìn)口的品種，其他都以出口為主。不過(guò)，近年來(lái)隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能大量投放以及產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)提升，多晶硅進(jìn)口量逐年縮減，進(jìn)口量和出口量的差距也在逐步縮小，今年7月份更是首次出現(xiàn)出口量超過(guò)進(jìn)口量的情況，預(yù)計(jì)未來(lái)整體會(huì)轉(zhuǎn)變成凈出口格局。

多晶硅進(jìn)出口數(shù)據(jù)變化對(duì)工業(yè)硅的需求有何影響？張海端認(rèn)為，盡管最新公布的多晶硅進(jìn)出口數(shù)據(jù)波動(dòng)較大，但對(duì)工業(yè)硅需求的影響較小。8月份多晶硅出口量環(huán)比回落，同比增速高達(dá)4182.36%，主要是因?yàn)槿ツ晖诔隹诹績(jī)H有0.01萬(wàn)噸，計(jì)算出來(lái)同比增速較高。進(jìn)口量逐年下滑，今年絕大多數(shù)月份進(jìn)口量同比都是負(fù)增長(zhǎng)。從絕對(duì)量上看，8月份進(jìn)口量和出口量均不到0.5萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量的比重不到3.5%，因此進(jìn)出口對(duì)多晶硅市場(chǎng)的影響較小，對(duì)工業(yè)硅需求的影響更小。

從當(dāng)前工業(yè)硅基本面來(lái)看，紀(jì)元菲認(rèn)為，目前工業(yè)硅供應(yīng)較為充裕。9月工業(yè)硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持高位震蕩，一方面，工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)下跌，部分企業(yè)檢修減產(chǎn)；另一方面，部分多晶硅—工業(yè)硅一體化項(xiàng)目的產(chǎn)能投放將增加產(chǎn)量。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至9月19日當(dāng)周，我國(guó)金屬硅開(kāi)工爐數(shù)371臺(tái)，整體開(kāi)爐率49.73%，較上周增加2臺(tái)。

從需求角度看，紀(jì)元菲表示，“金九銀十”旺季預(yù)計(jì)需求增加，但目前市場(chǎng)需求增幅較小。數(shù)據(jù)顯示，8月因檢修減產(chǎn)增加，多晶硅產(chǎn)量降至12.86萬(wàn)噸，但供應(yīng)依舊充裕，9月多晶硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)低位回升，價(jià)格企穩(wěn)回升。此外，頭部企業(yè)挺價(jià)疊加部分貿(mào)易商采購(gòu)，價(jià)格上漲2元/千克，但部分企業(yè)有復(fù)產(chǎn)意愿，未來(lái)產(chǎn)量將增加，若下游需求無(wú)明顯好轉(zhuǎn)，不利于價(jià)格持續(xù)回升。

從盤面看，上周雖然宏觀情緒因美聯(lián)儲(chǔ)降息一度好轉(zhuǎn)，但并未能給工業(yè)硅帶來(lái)支撐。9月19日，工業(yè)硅期貨主力合約報(bào)收9360元/噸， 周度跌幅為2.85%。

展望后市，中信建投期貨分析師王彥青認(rèn)為，當(dāng)前工業(yè)硅依然供大于求。雖然硅廠開(kāi)工下行趨勢(shì)暫緩，但后續(xù)部分企業(yè)仍有減停產(chǎn)計(jì)劃，需求端繼續(xù)表現(xiàn)低迷，供大于求的態(tài)勢(shì)持續(xù)，疊加10月以后倉(cāng)單出貨力度或進(jìn)一步加大，價(jià)格壓力依然存在，工業(yè)硅價(jià)格或持續(xù)底部震蕩運(yùn)行。張海端也表示，近期產(chǎn)業(yè)端變化不大，供應(yīng)經(jīng)過(guò)前期減量后有所趨穩(wěn)，西北地區(qū)甚至還有小幅增量。前期四川開(kāi)工率回落后也有所趨穩(wěn)，西南地區(qū)部分企業(yè)壓力較大，仍有減產(chǎn)停爐計(jì)劃，需進(jìn)一步關(guān)注。