(一)鋼材期貨的推出時(shí)機(jī)已成熟 如果說國(guó)際原油價(jià)格大幅度下降,為成品油價(jià)格改革提供了契機(jī),那么,這次鋼材價(jià)格大幅度下跌也為我國(guó)的鋼材期貨的推出提供了很好的機(jī)會(huì)。我國(guó)鋼材期貨在1993年曾推出過,但當(dāng)時(shí)由于鋼材供應(yīng)相對(duì)緊張,市場(chǎng)流通渠道不完善,信息溝通機(jī)制不充分,再加上監(jiān)管機(jī)制不健全,使當(dāng)時(shí)的鋼材期貨被過度炒作,不僅沒有引導(dǎo)市場(chǎng)的發(fā)展,還擾亂了正常的市場(chǎng)行為,最終導(dǎo)致取消了鋼材期貨。 2000年以來,隨著市場(chǎng)的逐步完善和監(jiān)管機(jī)制的健全,重新推出鋼材期貨已成了業(yè)內(nèi)的重要議題。但是顧及鋼鐵企業(yè)、經(jīng)銷商和用戶對(duì)價(jià)格主導(dǎo)作用,并相互博弈,使得鋼材期貨推出遲遲得不到共識(shí)。然而,產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)、鐵礦石談判的被動(dòng)、市場(chǎng)行情的大起大落,使得業(yè)內(nèi)人士倍感推出鋼材期貨以引導(dǎo)鋼鐵行業(yè)有序發(fā)展的必要性。這樣鋼材期貨才正式被提上議程。 按鋼材期貨推進(jìn)的正常進(jìn)程,2008年完成期貨品種制定、報(bào)批和推向市場(chǎng)應(yīng)該是沒問題,但是今年前期經(jīng)濟(jì)過熱,鋼材產(chǎn)品價(jià)格飛漲,下半年鋼材價(jià)格又暴跌,市場(chǎng)極不穩(wěn)定,正式推出鋼材期貨的期限不得不后延。 隨著這輪價(jià)格調(diào)整逐步到位,推出鋼材期貨的時(shí)機(jī)已成熟。據(jù)悉,上期所為鋼材期貨上報(bào)了線材和螺紋鋼兩個(gè)品種,從兩個(gè)品種的走勢(shì)來看,近期基本呈現(xiàn)平穩(wěn)振蕩走勢(shì)。雖然鐵礦石價(jià)格有很大下跌的可能性,但考慮到海運(yùn)費(fèi)深跌,可能要小幅上漲,部分抵消了鐵礦石到岸價(jià)格的下降幅度。因此,未來鋼材價(jià)格繼續(xù)大幅度調(diào)整的可能性較小。如果預(yù)期看跌的話,推出鋼材期貨,可能還有利于2009年的鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格的談判。 (二)鋼材期貨有利于改善鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 今年來,我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能快速發(fā)展,一些企業(yè)盲目上馬高附加值的板帶產(chǎn)品,使部分產(chǎn)品產(chǎn)能大幅度增長(zhǎng),導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。熱軋中厚板帶既是最大的一個(gè)鋼材品種,也是產(chǎn)量增長(zhǎng)最快的一個(gè)品種,過剩相當(dāng)嚴(yán)重,使得這次大調(diào)整中,部分地區(qū)熱軋中厚板帶下降到2800元/噸,還低于同期螺紋鋼和線材產(chǎn)品價(jià)格200元/噸,形成了高附加值,低價(jià)格的局面。 大多數(shù)鋼材品種的主要原料成本是鐵礦石和焦炭,所不同的是設(shè)備的折舊費(fèi)用,所以即使只推出線材或螺紋鋼一個(gè)品種,也能通過期貨市場(chǎng),為其他鋼材品種變相套期保值,這樣就能促進(jìn)鋼材產(chǎn)品均衡發(fā)展,避免部分產(chǎn)品供應(yīng)過剩,從而改善鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。 |
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