報告品種：雞蛋

調(diào)研背景：

雞蛋產(chǎn)能進入新一輪增長周期，存欄量上升、雞蛋供應(yīng)充足；需求整體維持季節(jié)性走勢，但也出現(xiàn)了淡季不淡等新變化。上半年雞蛋價格低位運行，下半年行情好于上半年。在供需不斷發(fā)生變化，養(yǎng)殖重心南移的背景下，湖北作為南方的代表產(chǎn)區(qū)是我們了解雞蛋現(xiàn)貨行情的重要考察對象。作為南方市場的風(fēng)向標(biāo)，湖北的供需變化以及當(dāng)?shù)卮笮唾Q(mào)易、養(yǎng)殖單位對行情的預(yù)判是業(yè)內(nèi)關(guān)注重點，一定程度影響全國行情走勢。9月至10月是雞蛋行情轉(zhuǎn)折點，此次調(diào)研針對以上市場關(guān)注熱點，有效結(jié)合走訪調(diào)研及沙龍會議兩種形式，進行市場探討及互動交流，了解行業(yè)真實供需數(shù)據(jù)變化。

湖北雞蛋產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀：

（1）供給側(cè)

在政策與設(shè)備技術(shù)的雙重加持下，黃岡地區(qū)近幾年當(dāng)?shù)氐半u養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展迅速。湖北黃岡地區(qū)蛋雞存欄也呈現(xiàn)不斷增加的趨勢，黃岡浠水、蘄春和麻城作為當(dāng)?shù)氐碾u蛋主要產(chǎn)區(qū)發(fā)展迅猛，其中特別是麻城充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢新建大型規(guī)模場數(shù)量增速較快。麻城地區(qū)紅粉雞都有，紅雞占比70%，粉雞占比30%，養(yǎng)殖品種羅曼、京紅、粉6等均有，小體型雞占比25%，大體型雞占比75%。近幾年麻城蛋雞養(yǎng)殖發(fā)展速度特別快，目前在建的養(yǎng)殖場存欄150萬，均為單棟10萬的雞舍。后期紅心粉蛋的發(fā)展勢頭強勁，預(yù)計粉雞占比將逐年攀升，2025年紅粉雞占比將在5：5。飼料方面，目前鄂東地區(qū)主要用全價料，占比達75%。

目前黃岡地區(qū)的土地已經(jīng)趨于飽和，就浠水地區(qū)而言，如果養(yǎng)殖規(guī)模低于60萬羽則政府不予批地，因此未來幾年存欄量的增長速度可能也會受限。對于養(yǎng)殖品種來說，黃岡地區(qū)80%以上的蛋雞為粉雞，羅曼粉、海蘭灰、粉6、粉8等都是當(dāng)?shù)刂饕B(yǎng)殖的品種，主要集中在浠水、蘄春、黃梅、團風(fēng)、羅田、黃石和英山；紅雞主要集中在麻城。從養(yǎng)殖規(guī)模來看，黃岡主要是存欄10萬以上的雞舍，10萬以下的比較少，中型規(guī)模的養(yǎng)殖場存欄在30萬以上。

縱觀全國蛋雞養(yǎng)殖現(xiàn)狀，江西、湖南、廣東、福建增長迅速，南方雞蛋質(zhì)量高于北方質(zhì)量。更先進的養(yǎng)殖技術(shù)與經(jīng)營理念使得南方雞蛋擁有更大的利潤空間與高端市場，根據(jù)閆鐵山稱浠水雞比館陶雞一羽一年多盈利16元。北方蛋雞養(yǎng)殖集中度會不斷提高，相對養(yǎng)殖技術(shù)落后于南方，同時北方雞蛋往南方主銷區(qū)的運輸費用并沒有優(yōu)勢，那么北方雞蛋的總產(chǎn)能下降，全國養(yǎng)殖重心南移是現(xiàn)狀也是必然結(jié)果。

鄂東地區(qū)上雞主要為青年雞，在不計算前期投產(chǎn)成本的情況下，青年雞綜合成本[1]可壓縮至12.5元每羽，在預(yù)計雞苗漲價并多補一針疫苗的情況下，一羽綜合成本將不超過13元。根據(jù)種雞企業(yè)雞苗銷售情況來看，2024年1月至8月雞苗整體銷量呈現(xiàn)同比增加趨勢，一方面是因為今年整體養(yǎng)殖盈利可觀，僅3至5月份略有虧損，高盈利刺激了養(yǎng)殖企業(yè)上雞量。另一方面飼料成本下滑，飼料成本降至3.00元附近，也刺激了養(yǎng)殖企業(yè)上雞的積極性。因此1月至8月份養(yǎng)殖企業(yè)整體補欄積極性較好，雞苗銷量環(huán)比增加6.96%，特別是3月至4月份和8月份雞苗銷量增幅明顯。一些過去擔(dān)心高存欄壓力的、還在觀望的養(yǎng)殖企業(yè)，在10月份均計劃上雞，因此后期蛋雞存欄量將呈現(xiàn)繼續(xù)增加的趨勢。

蛋雞雞苗種源的問題是關(guān)乎雞蛋產(chǎn)能與雞蛋質(zhì)量關(guān)鍵問題，也是行業(yè)內(nèi)最關(guān)注的問題之一。大音盛晏農(nóng)牧[2]的晏總給予我們解答。由于近年來進口蛋雞種源斷供的影響，國產(chǎn)種源的蛋雞死亡淘汰率雖然比進口引種蛋雞死亡淘汰率低，但確實也存在不可忽視的劣勢。國產(chǎn)種源的蛋雞，當(dāng)?shù)半u日齡來到300后，產(chǎn)蛋質(zhì)量確實不佳。疫情后，相較疫情前蛋雞飼養(yǎng)成本、投產(chǎn)成本走高，使得養(yǎng)殖戶不得不拉長養(yǎng)殖周期至600天以上，才能使蛋雞養(yǎng)殖利潤扭虧為盈。以晨科農(nóng)牧集團[3]為代表的大型養(yǎng)殖企業(yè)，淘汰的蛋雞日齡大多為650-720天。

由于國慶節(jié)前高溫，規(guī)模化養(yǎng)殖場雖然均具有專業(yè)溫度、濕度控制設(shè)備，卻也不可避免地出現(xiàn)約3%產(chǎn)蛋率下降的情況。國慶節(jié)后溫度、濕度均有好轉(zhuǎn)，但產(chǎn)蛋質(zhì)量未立刻恢復(fù)至原有高水平。鄂東現(xiàn)有蛋雞產(chǎn)蛋的蛋殼質(zhì)量相對較差，面臨產(chǎn)不出大碼蛋的問題。而新型蛋品加工企業(yè)、品牌雞蛋對大碼蛋需求非常好，長時間處于供不應(yīng)求的情況，使得行情好時銷區(qū)貿(mào)易商甚至?xí)詧髢r基礎(chǔ)上加28元的高價收蛋。在此行情下，根據(jù)晏總所說，其了解到的養(yǎng)殖戶養(yǎng)得好的毛利可達30%，養(yǎng)得差的也至少有20%的毛利。在如此利潤驅(qū)動下，能否盡早上最新一批進口種源雞苗是養(yǎng)殖企業(yè)最關(guān)心的問題。預(yù)計最新一批進口種源雞苗將在25年2月左右上市，進而產(chǎn)能將最早在25年5月兌現(xiàn)。屆時，蛋雞存欄將來到新高的同時，蛋雞也會保證高產(chǎn)蛋效率與高產(chǎn)蛋質(zhì)量，那么從供給側(cè)看，蛋雞養(yǎng)殖戶普遍對25年5月后雞蛋價格看空。

（2）需求側(cè)

從銷售區(qū)域來看，黃岡的雞蛋主要銷往江浙滬和福建、廣東等地。在消費習(xí)慣上35至38克每枚的雞蛋常用作線上平臺銷售的盒裝蛋；39至42克每枚的雞蛋常作為品牌雞蛋銷售，目標(biāo)為上海的大型商超；廣東地區(qū)偏愛43至45克每枚的大碼蛋；46至48克每枚的雞蛋則銷往江浙、福建，受到食品加工企業(yè)的喜愛。

銷售渠道上，以批發(fā)市場為代表的傳統(tǒng)渠道需求不減；以電商平臺為媒介的社團家庭消費持續(xù)上升；傳統(tǒng)蛋品加工企業(yè)[4]需求下滑嚴(yán)重，而生產(chǎn)以溏心蛋、鹽焗蛋為代表新型蛋品加工企業(yè)[5]需求上升。新型蛋品加工企業(yè)對于雞蛋品質(zhì)的要求高于供應(yīng)電商平臺的蛋品，也就是說新型蛋品加工企業(yè)的發(fā)展對應(yīng)大碼、無抗生素、無暗紋的高品質(zhì)蛋需求的增加，而優(yōu)質(zhì)蛋正是湖北雞蛋最具競爭力的標(biāo)簽。同時，食堂消費也應(yīng)該是我們考慮雞蛋需求時不能忽視的方面。食堂消費的特點在于定量定價，在保證質(zhì)量與中短期沒有定價變化的情況下，當(dāng)食堂為了保證自身利潤、控制成本時，會主動選擇性價比最高的動物蛋白質(zhì)，而相比于其他肉類，雞蛋正是最便宜的動物蛋白質(zhì)。同時，食堂消費具有廣泛的受眾，其中5歲至25歲的學(xué)生群體是食堂消費的主力軍。所以，雞蛋作為獲取優(yōu)質(zhì)蛋白的“壓艙石”，只要雞蛋消費的“基本盤”不變，那么消費者對于雞蛋的需求也會十分穩(wěn)定。值得一提的是，直播帶貨作為近年來興起的新消費模式，雖然一定程度上帶動了雞蛋消費的需求，但實際盈利情況遠(yuǎn)不及大眾認(rèn)為的那般好。在同相關(guān)從業(yè)者口中了解，以消費者線上購買雞蛋習(xí)慣，29.9元為30枚一板價格的上限，而這一板計算人工、物流等的綜合成本在27.5元上下，利潤空間并不大。

另一方面，屠宰企業(yè)對于淘汰蛋雞的需求不佳。蛋雞養(yǎng)殖利潤可觀，養(yǎng)殖戶普遍通過強制換羽等方式延遲淘汰老雞，導(dǎo)致淘汰雞價格處于歷史高位。截止到9月底，代表屠宰企業(yè)前三季度的屠宰量只完成全年的60%左右，實際屠宰量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于屠宰計劃。特別是7至9月份受高蛋價影響，屠宰企業(yè)屠宰量低于預(yù)期，樣本企業(yè)屠宰量同比減少20%。然而，考慮到養(yǎng)殖戶集體延遲淘汰老雞，預(yù)計四季度淘汰及市場供需矛盾加劇，尤其是春節(jié)前，一方面養(yǎng)殖企業(yè)一般習(xí)慣在春節(jié)前集中淘雞，另一方面屆時有大量待淘汰老雞存欄，短時間內(nèi)淘汰雞出欄量明顯增加，淘汰雞價格跌幅或較為明顯，預(yù)計淘汰雞價格累計跌幅將達到1元每斤。

近兩年貿(mào)易環(huán)節(jié)競爭壓力比較大，貨源緊俏的情況下有網(wǎng)價加15至20元/箱的情況，供大于求的情況下也有網(wǎng)價減5元至10元每箱的情況。為了緩解貨源緊張期間收購難的問題，黃岡以定戶定天采購為主，一般1日至3日從養(yǎng)殖場拉一次雞蛋。

對于行情來說，國慶節(jié)前貨源緊俏，貿(mào)易商采購量增加，黃岡粉殼雞蛋價格最高漲至230元每箱以上。國慶節(jié)后需求由強轉(zhuǎn)弱，雞蛋價格下滑風(fēng)險大，預(yù)計10月份雞蛋價格最低降至200至210元每箱[6]，整體走勢維持季節(jié)性規(guī)律。

總結(jié)：

本次調(diào)研的對象普遍對于后市雞蛋行情預(yù)期偏弱，一方面是由于存欄量呈上升趨勢，而天氣轉(zhuǎn)涼后，蛋重和產(chǎn)蛋率恢復(fù)，雞蛋供應(yīng)充足；另一方面是預(yù)計第四季度需求表現(xiàn)平淡，特別是國慶節(jié)后需求將進入季節(jié)性淡季，市場整體不溫不火，僅元旦前商超和電商備貨，需求略有提升，但對行情的帶動作用有限。而飼料成本低，預(yù)計四季度單斤雞蛋的飼料成本維持在3.00至3.20元。雞蛋整體市場供給大于需求，飼料對蛋價的支撐作用減弱，因此業(yè)內(nèi)普遍不看好第四季度雞蛋價格。認(rèn)為國慶節(jié)后黃岡粉殼雞蛋價格低點在200元至210元每箱，褐殼雞蛋的低點在4.00至4.20元每斤。

注釋：

[1]此處綜合成本僅包含雞苗、人工、水電、飼料、防疫。

[2]湖北大音盛晏農(nóng)牧專業(yè)合作社是一家集飼養(yǎng)、飼料加工、有機肥生產(chǎn)、雞蛋銷售為一體的黃岡市級農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)。湖北大音盛晏農(nóng)牧專業(yè)合作社是國家級示范合作社，自養(yǎng)蛋雞存欄量30萬 只，合作社總存欄300萬只，雞蛋日購銷量4000箱以上。青年雞育雛量20萬/批，飼料銷售150噸/天，另外還有有機肥生產(chǎn)。

[3]晨科農(nóng)牧的養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)以蛋雞養(yǎng)殖為集團主業(yè)之一。集團旗下現(xiàn)有武漢荷香水美生態(tài)農(nóng)業(yè)有限公司、浠水荷美生態(tài)農(nóng)業(yè)有限公司、益海晨科（南寧）農(nóng)業(yè)有限公司、晨科生態(tài)農(nóng)業(yè)（安徽）有限公司、湖北太鯤畜牧有限公司、湖北荷美生態(tài)農(nóng)業(yè)有限公司等子公司從事蛋雞養(yǎng)殖，目前蛋雞存欄約800萬只。另外還有茂名（300萬）、重慶（300萬）、泉州（470萬）、漳州（400萬）、廣州花都（400萬）等蛋雞養(yǎng)殖項目已經(jīng)布局或正在布局。預(yù)計2027年晨科的蛋雞存欄量將達到2000萬只左右，屆時晨科的存欄量將躍居全國前三。

[4]如盼盼、達利園，主要使用蛋品的產(chǎn)品如法式小面包、蛋黃派。

[5]如無窮、賢哥、鹿鹿通，主要使用蛋品的產(chǎn)品為鹵蛋、鹽焗蛋、溏心蛋，代表品牌為黃天鵝。

[6]以上均為360枚45斤紙箱含包裝的價格。

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