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邁克吳:巴菲特勝在"吝嗇",中國出不了巴菲特

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-08-06 16:21:27 來源:網(wǎng)絡(luò)整理

前一陣在紐約和同行聚餐時(shí),美國投資策略有限公司投資部總裁邁克·吳遇到了“新興市場(chǎng)教父”莫比烏斯。作為鼎鼎大名的鄧普頓資產(chǎn)管理公司執(zhí)行主席,莫比烏斯不僅對(duì)中國股市有深入研究,更非常熟悉巴菲特,雙方的交談也圍繞股神而展開。昨日,本報(bào)記者聯(lián)系上邁克·吳,對(duì)這次對(duì)話的精彩片斷進(jìn)行了還原。
  勝在“吝嗇”的人格

  記者:你們主要聊了巴菲特?

  邁克·吳:是的。莫比烏斯認(rèn)為,巴菲特之所以能夠維持波克希爾公司的股價(jià)高達(dá)10萬美元以上,并非30多年復(fù)利投資的結(jié)果,而是他人格積累復(fù)利的成功。

  記者:品德高尚就能當(dāng)股神?

  邁克·吳:投資水平當(dāng)然也很重要。如果一個(gè)投資者能具備巴菲特那樣的水平和大時(shí)代的背景,同時(shí)對(duì)待自己的消費(fèi)欲望始終那么苛刻和吝嗇,資產(chǎn)自然會(huì)龐大。波克希爾的股價(jià)之所以那么高,就是因?yàn)橥顿Y者相信他不會(huì)胡亂糟蹋,才把錢交給他管理,從不考慮贖回。

  記者:巴菲特這么有錢,何必過得那么吝嗇?

  邁克·吳:我看過巴菲特坐的車,也就4萬-5萬美元,不算折舊;住的房子也就幾十萬美元;帶家人出門吃飯,最多是600元-700元人民幣一頓;他也不打算留財(cái)產(chǎn)給兒女。但你把錢交給那些華爾街的所謂精英來管理,就要當(dāng)心了,因?yàn)樗麄兊纳钍悄敲瓷莩?,是用別人的錢來滿足自己的欲望。

  事實(shí)上,賬面市值和巴菲特沒關(guān)系,因?yàn)樗@一生已決定不打算兌現(xiàn)自己在波克希爾公司的股票資產(chǎn),也不能去兌現(xiàn)。把錢交給巴菲特,因?yàn)樗饶愀绣X,更珍惜自己的聲譽(yù),與他的財(cái)富比較,他的消費(fèi)欲望和苦行僧無異。

  中國出不了巴菲特

  記者:目前國內(nèi)不少投資者都想成為巴菲特,你覺得可以復(fù)制么?

  邁克·吳:莫比烏斯和我都認(rèn)為無法復(fù)制。在當(dāng)今任何一個(gè)國家,即使是中國,你看到過幾個(gè)像巴菲特這樣既節(jié)儉又專業(yè)的投資人?很多人說李嘉誠像“股神”,但李嘉誠的坐駕比巴菲特貴很多,所以長(zhǎng)江實(shí)業(yè)30年里股價(jià)也沒有到巴菲特的零頭。沒有幾個(gè)人,在有那么多財(cái)富后,還有苦行僧般的價(jià)值觀。

  中國出不了巴菲特,另一個(gè)重要原因就是出不了波克希爾這樣的公司。A股市場(chǎng)有10多萬美元一股的企業(yè)嗎?至少過去18年沒有。一旦上市,公司就會(huì)不斷送股、配股、增發(fā),股價(jià)和利潤率自然被攤薄了。事實(shí)上,企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人并沒有把中小股東的利益看成和自己一樣重要。

  而巴菲特從來不干損害自己企業(yè)大小股東的事,所以大家愿意捏著價(jià)格不斷上升的伯克希爾幾十年。這個(gè)增值過程是巴菲特“價(jià)值投資”的核心。我們?cè)谥袊形纯吹揭患移髽I(yè)的老總具備這樣的戰(zhàn)略眼光和膽識(shí)。

  記者:都捏在手上不動(dòng),成交豈不是很清淡?

  邁克·吳:我觀察到,波克希爾公司的股票每天只有700股的成交量,去年11月19日當(dāng)天成交了3100股,股價(jià)就暴跌10%,每股損失1萬美元;第2天成交6800股,股價(jià)再度下跌10%。按照A股的標(biāo)準(zhǔn)就是,賣30-60手,股價(jià)就跌停板了。

  記者:還是覺得你剛才的說法有些不可思議,中國人品好的投資高手還是有的。

  邁克·吳:也許吧。鑒定那些號(hào)稱巴菲特接班人的“經(jīng)理人”是否有潛力,我的方法很簡(jiǎn)單。你只要去看看他的辦公室,是不是在五A寫字樓,如果是,你問一下自己,管理資金的企業(yè),非得在5A寫字樓里才能出效益嗎?他開的什么車?有什么奢侈的愛好?當(dāng)然,別忘記再看看他的公司過去三年平均投資回報(bào)率是多少,是不是跑贏了指數(shù)。

  記者:莫比烏斯還說了些什么?

  邁克·吳:他特別提到了花200多萬美元拍下巴菲特午餐的那位中國孩子。

  我記得原話是這樣的,“他想成為中國的巴菲特,對(duì)嗎?我肯定他這輩子沒希望。原因就是,巴菲特年輕的時(shí)候,絕對(duì)不會(huì)花2萬美元去和格雷厄姆吃飯求教。據(jù)說他還在午餐時(shí)為巴菲特推薦股票,這無非是告訴全世界最專業(yè)的投資者,應(yīng)該做空他的股票。在公共場(chǎng)合推薦股票,是業(yè)內(nèi)大忌,真正的投資是沉默是金。如果他想通過巴菲特,把股價(jià)抬起來賣出,他的職業(yè)道德就有問題。這個(gè)中國孩子現(xiàn)在已經(jīng)走上了歪路,如果我是他的投資人,我考慮贖回。巴菲特的價(jià)值投資精髓不是錢,是做人的‘品’。”

責(zé)任編輯:沈良

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