2024/25年度美國大豆單產(chǎn)、產(chǎn)量、出口量、壓榨量和期末庫存均環(huán)比下調(diào)。大豆單產(chǎn)為51.7蒲式耳/英畝，上個月為53.1蒲式耳/英畝，單產(chǎn)下調(diào)1.4蒲式耳/英畝，大豆產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)328萬噸。出口環(huán)比下調(diào)68萬噸。國內(nèi)壓榨環(huán)比下調(diào)41萬噸，反映出國內(nèi)豆粕消費量和出口量的減少，美國豆粕國內(nèi)消費量和出口量分別環(huán)比下調(diào)了9萬噸。美豆期末庫存環(huán)比下調(diào)217萬噸至1280萬噸。2024/25年度美國季度平均大豆價格預(yù)估未調(diào)整，維持在10.80 美元/蒲式耳。豆粕價格保持不變，為320美元/短噸。豆油價格上調(diào)1美分，為43美分/磅。

2024/25年度全球大豆調(diào)整情況如下。產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)352萬噸，主要原因是美國和印度產(chǎn)量下降，其中印度產(chǎn)量下調(diào)22萬噸，美國產(chǎn)量下調(diào)328萬噸，巴西和阿根廷產(chǎn)量未做調(diào)整。出口量上調(diào)18萬噸、原因是巴西、加拿大和貝寧的出口量增加，其中巴西出口增加50萬噸，加拿大出口上調(diào)30萬噸，貝寧出口上調(diào)9萬噸。不過美國出口量下調(diào)68萬噸。進口量環(huán)比增加30萬噸，其中中國進口量未做調(diào)整，仍為1.09億噸。巴基斯坦進口量環(huán)比增加30萬噸。壓榨量減少23萬噸，其中美國壓榨量減少41萬噸，巴基斯坦壓榨量的增加25萬噸。全球大豆期末庫存減少291萬噸至 1.317 億噸，主要原因是美國、巴西和阿根廷庫存減少，其中美國庫存減少217萬噸，巴西庫存減少50萬噸，阿根廷庫存減少37萬噸。

從24/25年度替代油籽菜籽看，24/25年全球油菜籽產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)20萬噸，其中加拿大菜籽產(chǎn)量維持2000萬噸的預(yù)估，未作調(diào)整；歐洲菜籽預(yù)計1735萬噸，環(huán)比下調(diào)10萬噸；烏克蘭菜籽預(yù)計360萬噸，未做調(diào)整；俄羅斯菜籽產(chǎn)量預(yù)計為500萬噸，環(huán)比下調(diào)10萬噸。進口方面環(huán)比下調(diào)9萬噸。歐盟和中國進口量未做調(diào)整，其中白俄羅進口環(huán)比下調(diào)了10萬噸。出口方面環(huán)比下調(diào)23萬噸，主要是歐盟環(huán)比下調(diào)了20萬噸。壓榨環(huán)比下調(diào)30萬噸，主要是歐盟菜籽環(huán)比下調(diào)了15萬噸，白俄羅斯環(huán)比下調(diào)了10萬噸。期末庫存環(huán)比下調(diào)0.1萬噸，加拿大環(huán)比下調(diào)了34萬噸，歐盟環(huán)比上調(diào)了23萬噸，中國環(huán)比上調(diào)了9萬噸。

從24/25年度替代油籽葵花籽看，24/25年葵花籽產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)了25萬噸，其中歐盟產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)7萬噸至943萬噸。俄羅斯產(chǎn)量未做調(diào)整，為1600萬噸。土耳其產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)18萬噸至于138萬噸。烏克蘭產(chǎn)量未做調(diào)整為1250萬噸。壓榨環(huán)比下調(diào)了14萬噸，主要是歐盟壓榨量環(huán)比下調(diào)5萬噸，土耳其壓榨量環(huán)比下調(diào)20萬噸，阿根廷壓榨量環(huán)比上調(diào)了10萬噸。期末庫存環(huán)比下調(diào)6萬噸至228萬噸。

綜合看，美國大豆單產(chǎn)、產(chǎn)量、出口量、壓榨量和期末庫存均環(huán)比下調(diào)。替代油籽菜籽進行了微調(diào)，產(chǎn)量微下調(diào)，期末庫存基本維持不變。替代菜籽葵花籽也進行了微調(diào)，產(chǎn)量微下調(diào)，期末庫存也微下調(diào)。本月較大的調(diào)整集中在美國本國的大豆上，使得之前的供應(yīng)寬松的狀態(tài)環(huán)比減輕了，不過美國大豆仍然表現(xiàn)為偏高庫存和偏高庫存消費比的狀態(tài)。全球大豆期末庫存仍然是歷史新高的狀態(tài)，庫存消費比有所轉(zhuǎn)好，從上個月的新高變成歷史次高點?？傮w看，本月大豆報告偏多。