還記得“世紀(jì)大爆倉(cāng)”事件的主人公比爾?黃（Bill Hwang）嗎？

他從白手起家到20年時(shí)間賺到150億美元，再到一天之內(nèi)全部虧完，他的人生如同一場(chǎng)夢(mèng)。他創(chuàng)造了單日爆倉(cāng)巨虧150億美元的全球最大虧損王，也創(chuàng)下了人類(lèi)歷史上個(gè)人最大單日虧損的紀(jì)錄。

世紀(jì)大爆倉(cāng)主角或被判21年監(jiān)禁

近日，美國(guó)檢察官表示，被判有罪的Archegos資本管理公司創(chuàng)始人比爾?黃因欺詐和市場(chǎng)操縱應(yīng)該被判處21年監(jiān)禁。這些行為導(dǎo)致其公司在2021年發(fā)生巨大崩盤(pán)，而他的量刑聽(tīng)證會(huì)將于11月20日舉行。

根據(jù)曼哈頓美國(guó)檢察官辦公室11月15日提交給法庭的文件顯示，Archegos資本的創(chuàng)始人比爾?黃犯有操縱證券市場(chǎng)罪等罪名，他不僅讓自己的公司損失了360億美元（約合2600億元人民幣），同時(shí)給公司貸款方帶來(lái)了超過(guò)100億美元（約合720億元人民幣）的損失。他應(yīng)該被判處21年監(jiān)禁，同時(shí)應(yīng)該沒(méi)收其123.5億美元的財(cái)產(chǎn)，并向受害者支付賠償金。

檢察官說(shuō)：“比爾?黃利用他的個(gè)人對(duì)沖基金實(shí)施了一場(chǎng)欺詐行為，改變了美國(guó)股市，并使他的交易對(duì)手蒙受了數(shù)十億美元的損失。即使在之前被命令停止欺詐行為后，他仍然在繼續(xù)實(shí)施欺詐行為。即使是現(xiàn)在，他也沒(méi)有悔恨?！?/p>

對(duì)于美國(guó)相關(guān)類(lèi)型犯罪案件來(lái)說(shuō)，21年的刑期較為罕見(jiàn)。此前，加密貨幣交易所FTX創(chuàng)始人山姆?班克曼因從客戶(hù)處竊取數(shù)十億美元，被定罪后入獄25年。

比爾?黃的律師沒(méi)有回應(yīng)檢察官的聲明，預(yù)計(jì)他將對(duì)此判罰進(jìn)行上訴。今年7月，紐約市一個(gè)陪審團(tuán)裁定比爾?黃所面臨的11項(xiàng)罪名指控中的10項(xiàng)成立，但沒(méi)有當(dāng)庭宣判最終處罰。比爾?黃的律師在辯護(hù)中表示，檢察官?zèng)]有也無(wú)法證明黃被指控的謊言給銀行造成了損失。他們說(shuō)，黃的年齡、心血管疾病、慈善事業(yè)和低再犯風(fēng)險(xiǎn)使他不應(yīng)該入獄。

人類(lèi)史上單日最大虧損

2021年3月底，多只美股中概股慘遭血洗，引發(fā)了市場(chǎng)震動(dòng)。造成這一系列大跌的原因是比爾?黃旗下的Archegos爆倉(cāng)了。除熱門(mén)中概股之外，兩只北美傳媒股票——ViacomCBS和探索頻道(Discovery)也上演類(lèi)似崩盤(pán)行情。

檢方指出，Archegos通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票掉期，在特定股票積累了大量頭寸，而且非常隱蔽。檢方稱(chēng)其“利用衍生品的操作非常隱蔽，市場(chǎng)上的任何參與者都無(wú)法追溯到單一買(mǎi)家，沒(méi)有人能夠發(fā)現(xiàn)Archegos同時(shí)在多個(gè)經(jīng)紀(jì)商處下單”。

根據(jù)檢察官的說(shuō)法，通過(guò)銀行借款和杠桿等金融手段，2021年初，比爾?黃的個(gè)人財(cái)富在一年內(nèi)從15億美元飆升至350億美元，其公司的實(shí)際股票頭寸也膨脹到了1600億美元，可與世界上一些最大的對(duì)沖基金相媲美。隨后，Archegos因使用大量高杠桿的衍生品回避申報(bào)義務(wù)，遭遇不利行情而爆倉(cāng)，被迫大量拋售持倉(cāng)中的多只股票。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅一天，比爾?黃經(jīng)營(yíng)的基金回撤超過(guò)100億美元，約為其凈資產(chǎn)的2/3，觸發(fā)“人類(lèi)史上最大單日虧損”。

與Archegos交易的投行們也損失慘重，摩根大通發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，高盛、摩根士丹利、富國(guó)銀行、瑞銀、瑞信以及野村證券等六家涉事投行的損失總額達(dá)50億—100億美元。

“比爾?黃”究竟何許人也？

比爾?黃，韓文名黃圣國(guó)，1964年生于韓國(guó)一個(gè)牧師家庭。他的父親黃牧師希望比爾黃能夠繼承他的衣缽，給他取名為黃圣國(guó)，寓意讓整個(gè)國(guó)家都變得神圣純潔。

在比爾黃高中時(shí)期，美國(guó)教會(huì)向比爾黃父親發(fā)出邀請(qǐng)，讓其去美國(guó)布道傳教。父親帶著一家人全體移民美國(guó)，這也直接改變了比爾黃的人生軌跡。來(lái)到美國(guó)后，教會(huì)就不管比爾黃一家了，之前說(shuō)好的各種待遇都成了“大餅”。一家人租完房子安頓好后，家里的積蓄已經(jīng)所剩無(wú)幾。

比爾黃父親在極度窘迫的環(huán)境下，艱難地維持著一家的生計(jì)。在50歲時(shí)，因?yàn)檫^(guò)于勞累，在一次工作中意外離世。比爾黃父親離開(kāi)之后，只剩下比爾黃、哥哥和母親。當(dāng)時(shí)的比爾黃懂事地表示，自己不想讀書(shū)了，反正自己連流利的英語(yǔ)都學(xué)不會(huì)。母親卻比較有遠(yuǎn)見(jiàn)，表示，如果比爾黃不讀書(shū)，她將自殺。她深深地知道讀書(shū)的重要性，讀書(shū)是唯一的翻身之路。

他目睹了母親的辛苦，既然母親要他要讀，那就讀出個(gè)名堂來(lái)。比爾黃雖然連英語(yǔ)都還不怎么熟悉，但是他卻立下了考上名校的誓言。母親在外面做苦工，他就在車(chē)庫(kù)里挑燈夜戰(zhàn)、沒(méi)日沒(méi)夜地學(xué)習(xí)。從英語(yǔ)都看不懂到能夠流利地閱讀，從基本的題目都不會(huì)做到提前完成試卷。不得不說(shuō)，比爾黃的天賦驚人。僅僅通過(guò)18個(gè)月的學(xué)習(xí)，就考上了美國(guó)頂尖的大學(xué)——加利福尼亞大學(xué)洛杉磯分校（UCLA），相當(dāng)于國(guó)內(nèi)的清北復(fù)交。

在大學(xué)里，他有更多自己的時(shí)間了，這段時(shí)間內(nèi)，他開(kāi)始自己去外面打工賺錢(qián)，減輕母親的負(fù)擔(dān)。同時(shí)他又兼顧著學(xué)校的學(xué)習(xí)，國(guó)外大學(xué)的學(xué)習(xí)非常嚴(yán)格，如果超過(guò)幾門(mén)課不及格，就會(huì)被退學(xué)。他一邊要賺錢(qián)，一邊要學(xué)習(xí)，這讓他奔波在學(xué)校與學(xué)校外的餐廳之間，常常一天下來(lái)，只能睡4-5個(gè)小時(shí)，這是他最艱難的時(shí)刻。不過(guò)他堅(jiān)持了下來(lái)，熬到了畢業(yè)，順利地拿到了畢業(yè)證書(shū)。

正當(dāng)他興致沖沖地去找工作時(shí)，老天又跟他開(kāi)了個(gè)玩笑。美國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)卻出現(xiàn)下滑，就業(yè)極度不景氣，許多斯坦福、哈佛的大學(xué)生都找不到工作。比爾黃雖然非常努力，還是成為了沒(méi)有找到工作的那一部分。沒(méi)有辦法，工作嘛沒(méi)有，比爾黃被迫讀研，在大學(xué)的優(yōu)異成績(jī)加上備考充分，他又成功地考上了名?？▋?nèi)基梅隆大學(xué)。

讀了三年研究生之后，擁有兩大名校文憑的他終于找到了一份還算不錯(cuò)的工作——在基金公司做銷(xiāo)售。他后來(lái)越發(fā)精通，銷(xiāo)售能力水漲船高，漸入佳境，常常獲得公司內(nèi)部業(yè)績(jī)第一第二名。不久之后，比爾黃遇見(jiàn)了他人生中的第一個(gè)貴人——對(duì)沖基金教父朱利安羅伯遜，這可是個(gè)實(shí)打?qū)嵉拇罄校瑩碛猩习賰|美金的身家。

在新的公司，比爾黃更加賣(mài)命，常常是996、007，將自己所有的時(shí)間都傾注在公司上。這讓他獲得了應(yīng)有的回報(bào)，業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超公司其他人。大老板也被他的努力感動(dòng)了，表示要幫助比爾黃建立自己的基金。大老板是個(gè)爽快人，給比爾黃投了2500萬(wàn)美元，比爾黃借此，在2001年成立了亞洲老虎基金，開(kāi)始轉(zhuǎn)向投資。

不得不說(shuō)，比爾黃天生就是做投資的，沒(méi)有任何人帶領(lǐng)、沒(méi)有任何人傳授經(jīng)驗(yàn)。比爾黃憑借著自己獨(dú)到的理解，形成了獨(dú)特的投資風(fēng)格。在短短的7年時(shí)間，就將大老板的0.25億變成了50億，年化收益達(dá)到了200%，大老板笑得合不攏嘴，也給比爾黃大大的分紅。自此，比爾黃實(shí)現(xiàn)了財(cái)富自由。2012年，投資天才比爾黃想自己當(dāng)老板，于是在和老板商量之下。他帶著幾位分析師以及自己的兩個(gè)億，開(kāi)設(shè)了Archegos Capital，開(kāi)始自己?jiǎn)胃伞?/p>

這深深地刺痛了比爾黃的內(nèi)心，原來(lái)自己這是過(guò)家家。但是這種當(dāng)眾被人羞辱的滋味，讓他畢生難忘，他暗自發(fā)誓這輩子再也不能夠讓這種情況發(fā)生第二次，他要賺很多很多的錢(qián)。之后，他的投資風(fēng)格發(fā)生了變化，他要賺快錢(qián)，逐漸地從穩(wěn)健轉(zhuǎn)變?yōu)榧みM(jìn)。

似乎是太過(guò)于想要證明自己，比爾黃常常投資風(fēng)險(xiǎn)極大的股票。不過(guò)，異于常人的眼光以及過(guò)人的天賦，讓他的基金公司業(yè)績(jī)成為整個(gè)華爾街?jǐn)?shù)一數(shù)二的存在。當(dāng)年低價(jià)買(mǎi)入的亞馬X和N飛等等股票，都漲了無(wú)數(shù)倍。他也在短短七年的時(shí)間，就將2億美金做到了150億美金，成為讓華爾街都不敢忽視的存在。

他太過(guò)于想要證明自己了，資金做大以后，他還想變得更大，成為最大。激進(jìn)的投資風(fēng)格也為他日后的滅亡埋下了隱患。當(dāng)時(shí)，他的資金體量已經(jīng)接近千億人民幣，可是他希望賺錢(qián)速度更快一些。于是他聯(lián)系了華爾街的幾家大的投行，希望能夠加杠桿，放大收益率。幾家投行稍微考察了一下，看了比爾黃近些年的投資業(yè)績(jī)后，果斷地選擇和比爾黃合作。因此，在杠桿的加持之下，他的輸贏放大了好幾倍，在獲取高額收益的同時(shí)也潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。果不其然，2021年的一天，他投資的幾只中概股一夜之間出現(xiàn)了暴跌，幾個(gè)合作的投行公司本來(lái)答應(yīng)的是堅(jiān)守投資、持有股票?？墒菫榱俗约旱睦?，幾個(gè)投行在股價(jià)跌破警戒線之后，就紛紛拋售，拋的及時(shí)的幾個(gè)略微虧了一些錢(qián)，拋的不及時(shí)的一兩個(gè)公司，整整把自己一年的業(yè)績(jī)都搭進(jìn)去了。

教訓(xùn)與反思

不過(guò)，最慘的還是比爾黃，自己辛辛苦苦攢的一百多億美金，在高杠桿的暴跌之下，一夜之間灰飛煙滅。不僅如此，他還倒欠瑞士和日本的兩個(gè)公司數(shù)十億美元。從0到2億美元，比爾黃花了十多年，從2億美元到150億美元，比爾黃花了7年時(shí)間。而如今，從150億美金到巨額負(fù)債，他只用了一天！回顧比爾黃的一生，是奮斗的一生，是屌絲成功逆襲的典范。從一無(wú)所有到華爾街的資本巨鱷，這本是一個(gè)令人稱(chēng)道的勵(lì)志故事?？墒且?yàn)樽约旱呢澯?，比爾黃卻在一夜之間失去所有，背上高額負(fù)債，令人唏噓。比爾黃的故事告訴我們：人性中貪欲的可怕，也讓我們知道無(wú)論取得多大的成功，都需要謹(jǐn)小慎微，切莫迷之自信。因?yàn)?，一個(gè)毫不起眼的失誤，就極有可能斷送燦爛輝煌的一生。