股指期貨作為連接股市的期貨交易品種,將期貨交易模式運(yùn)用到股票投資管理中,具有杠桿交易、以小搏大、高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征,能夠滿足部分偏好風(fēng)險(xiǎn)的資金的逐利需要。但是,期貨交易與證券市場(chǎng)的股票、權(quán)證、ETF等都有著很大的不同。那么,普通投資者要進(jìn)行股指期貨的投資,要從哪些方面把握期貨交易獨(dú)特的交易機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)呢？首要的問(wèn)題就是要從根本上了解股票交易與期貨交易的不同。

滬深300指數(shù)是股指期貨的標(biāo)的物,由上海證券交易所和深圳證券交易所聯(lián)合編制的滬深300指數(shù)于2005年4月8日正式發(fā)布.滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基日,基日點(diǎn)位1000點(diǎn).滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本,其中滬市有179只,深市121只.樣本選擇標(biāo)準(zhǔn)為規(guī)模大,流動(dòng)性好的股票.滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值,具有良好的市場(chǎng)代表性。作為股指期貨的標(biāo)的物,滬深300指數(shù)就是期貨指數(shù)的現(xiàn)貨市場(chǎng),但是,股指期貨是預(yù)期這個(gè)“貨物”將來(lái)的數(shù)值,是表示滬深300指數(shù)的未來(lái)走勢(shì)。股指期貨交易,就是投資者判斷某個(gè)股指期貨合約將來(lái)的價(jià)格要漲或跌,從而事先買進(jìn)或賣出這個(gè)合約（即開(kāi)倉(cāng)）,等到將來(lái)產(chǎn)生差價(jià)后,再賣出或買進(jìn)同種合約,以抵消掉先前的開(kāi)倉(cāng)合約（即平倉(cāng)）使自己得到的差價(jià)。

由于期貨交易股則和股票交易股則的不同,投資者如果想?yún)⑴c股指期貨的交易,必須加強(qiáng)對(duì)股指期貨交易規(guī)則的學(xué)習(xí),以避免因交易規(guī)則不熟悉造成的交易風(fēng)險(xiǎn)而造成損失。期貨交易與股票交易的最大不同點(diǎn)有五個(gè):“一是期貨交易實(shí)行保證金交易制度;二是每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度;三是雙向T+0交易;四是到期交割;五是強(qiáng)平和強(qiáng)減制度”。這五個(gè)方面的不同就令股票交易與期貨交易有著天壤之別,投資者多年在股票市場(chǎng)上固有的操作模式和習(xí)慣在期貨市場(chǎng)上很難奏效。首先期貨保證金交易將投資者的風(fēng)險(xiǎn)和收益放大,期貨市場(chǎng)的滿倉(cāng)操作將是股票市場(chǎng)的滿倉(cāng)操作所面臨的風(fēng)險(xiǎn)10倍左右（具體倍數(shù)與保證金比例有關(guān)）。股民們固有滿倉(cāng)操作習(xí)慣顯然很難在期貨市場(chǎng)中生存下去。每日無(wú)負(fù)債結(jié)算,將使得投資者的盈利或虧損在結(jié)算后從賬戶中劃入或者劃出。雙向T+0交易將會(huì)令只知道先買后賣的股民無(wú)從適應(yīng)。到期交割也令股民無(wú)法像參與股票交易一樣長(zhǎng)期持有。強(qiáng)平和強(qiáng)減更是期貨市場(chǎng)所固有控制風(fēng)險(xiǎn)措施,股民必須對(duì)此了解,知道何時(shí)執(zhí)行強(qiáng)平何時(shí)會(huì)執(zhí)行強(qiáng)減,以避免不必要的損失。

上述五個(gè)方面只是期貨交易與股票交易最大不同之處,當(dāng)然在交易中還存在其他各方面的交易細(xì)節(jié),對(duì)于剛剛進(jìn)行股指期貨交易的投資者來(lái)說(shuō),在參與股指交易前對(duì)股指期貨交易相關(guān)規(guī)則進(jìn)行系統(tǒng)性學(xué)習(xí)是必要的。任何一種投資方式,了解、熟悉其投資規(guī)則是投資者必備的素質(zhì)之一,尤其對(duì)于股指期貨而言,其高風(fēng)險(xiǎn)性決定了投資者必須重視交易的每一個(gè)細(xì)節(jié),否則有可能帶來(lái)無(wú)法估量的損失。因此,每一位參與股指期貨交易的投資者必須要持有一種謹(jǐn)慎、學(xué)習(xí)的心態(tài),熟讀股指期貨交易規(guī)則與細(xì)則,盡量避免因?yàn)椴涣私庖?guī)則而造成資金損失。