過(guò)車的人都知道行車要保持安全距離。尤其是上高速公路的時(shí)候，安全距離是保證安全旅行的重要措施，否則容易出現(xiàn)因剎車不及而車毀人亡的事故。期貨交易也一樣，期貨采用保證金交易，杠桿作用使得資金贏虧處于“高速”狀態(tài)。投資者一進(jìn)入期貨市場(chǎng)，就如同上路行車，遵守規(guī)則并保持安全距離是交易者能否成功到達(dá)目標(biāo)的關(guān)鍵。

　　遵守生存的規(guī)則

　　做什么事都要遵守一定的規(guī)則。開(kāi)車上路，我們要先考駕照，上路后還要遵守交通規(guī)則。超速超載都是危險(xiǎn)的，一不小心就會(huì)被罰款。由于期貨投資不需要先考駕照，因此大量的不成熟的投資者參與其中。他們大多對(duì)交易規(guī)則一知半解，因此很多人最終飲恨離去。安全距離也是交易規(guī)則的一個(gè)組成部分。投資者操作時(shí)只要保持一定的安全距離，就能讓自己少受點(diǎn)挫折，離成功更近一點(diǎn)。

　　認(rèn)識(shí)安全距離

　　安全距離到底有多重要？汽車行駛的安全距離是地理概念。而期貨交易的安全距離則至少有兩層含義：一是交易者與市場(chǎng)的“距離”。即交易的頻率。二是交易中的風(fēng)險(xiǎn)距離。期貨交易不能超量超額交易，一旦超量超額，就如開(kāi)車超載超速一樣，對(duì)自我的控制能力就會(huì)減弱。交易壓力的存在會(huì)讓自己處于非“常態(tài)”，一有問(wèn)題出現(xiàn)，關(guān)鍵時(shí)刻往往無(wú)法作出正確反應(yīng)。

　　如何保持安全距離

　　多遠(yuǎn)的距離是期貨市場(chǎng)的安全距離呢？在實(shí)際交易中，投資者應(yīng)該如何制定和堅(jiān)持安全距離的入市條件呢？

　　首先，堅(jiān)持只有計(jì)劃達(dá)到一定的安全距離(盈虧比*成功概率)時(shí)才入市交易。其他時(shí)間保持場(chǎng)外觀望，伺機(jī)而動(dòng)。減少不合適的計(jì)劃交易，交易安全自然就會(huì)提高。盈虧比就是預(yù)期盈利/風(fēng)險(xiǎn)額度。而成功概率的把握可以根據(jù)最近十次操作的成功比率(盈利次數(shù)/虧損次數(shù))來(lái)確定。根據(jù)趨勢(shì)理論，假設(shè)交易者的盈利狀態(tài)一般會(huì)按照一定的趨勢(shì)持續(xù)下去，直到出現(xiàn)明顯的虧損拐點(diǎn)，我們?cè)倥袛嗍遣皇沁M(jìn)入持續(xù)虧損狀態(tài)的趨勢(shì)中。當(dāng)成功概率處在上升趨勢(shì)和較高水平上時(shí)，我們的安全距離就會(huì)相應(yīng)提高。反之，也一樣。由盈虧比×成功比率得出預(yù)期的安全距離。一般情況下，此數(shù)值達(dá)到3以上時(shí)才可執(zhí)行。

　　舉例：某一投資者通過(guò)分析得出計(jì)劃的預(yù)期盈利可能是30萬(wàn)元，制定的風(fēng)險(xiǎn)控制額度為12萬(wàn)元。計(jì)劃的預(yù)期盈虧比為30萬(wàn)/12萬(wàn)=2.5(按照以前觀念，這一數(shù)值未達(dá)3倍以上，是不適合執(zhí)行的)。而該投資者最近10次的操作，盈利6次虧損3次保本1次。成功比率(預(yù)期成功概率)為6/3=2(正常情況下，投資者在持續(xù)多數(shù)盈利的狀態(tài)下，心理狀態(tài)較為積極，對(duì)市場(chǎng)的判斷也會(huì)相對(duì)較為穩(wěn)定)。最后將盈虧比2.5×預(yù)期成功概率2=5，這就是計(jì)劃的安全值。一般安全值達(dá)到3以上，我們都可以視為期貨交易的安全距離。

　　其次，前面提到的是入市前的安全距離。在實(shí)際執(zhí)行中，期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，也無(wú)法轉(zhuǎn)移。我們所要做的就是讓自己的交易盡量承擔(dān)合適的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)，而不要超量超額。因此，堅(jiān)持適度的資金管理非常重要。一般建議是，在資金管理中，單個(gè)交易方案最高動(dòng)用資金量不超過(guò)賬戶資金20%，同一時(shí)間多方案總動(dòng)用資金不超過(guò)賬戶資金40%。彈性的作法是，將這些數(shù)據(jù)乘以預(yù)期成功概率，就是進(jìn)行交易的安全距離(安全的資金管理值)。如某投資者的預(yù)期成功概率為1.5，那么相應(yīng)的資金管理限額可調(diào)升1.5倍。但不管再怎么調(diào)，剛性的資金管理原則即最高絕對(duì)限額比例還是必須堅(jiān)持的。如在剛性資金管理下，單個(gè)交易方案最高動(dòng)用資金量不超過(guò)賬戶資金40%，同一時(shí)間多方案總動(dòng)用資金不超過(guò)賬戶資金80%。也就是說(shuō)在剛性值下才可以根據(jù)市場(chǎng)狀態(tài)和交易狀態(tài)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

　　最后，就是風(fēng)險(xiǎn)控制中的安全距離值。一般的建議是，在風(fēng)險(xiǎn)控制設(shè)定中，賬戶多方案一次性最大損失控制在賬戶本金的20%，單個(gè)方案最高虧損風(fēng)險(xiǎn)控制在賬戶本金的5%。在彈性作法中，同樣，這些數(shù)據(jù)也可以乘以預(yù)期成功概率，就得到風(fēng)險(xiǎn)控制的安全距離(安全的風(fēng)險(xiǎn)控制值)。如某投資者的預(yù)期成功概率為2，那么相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制限額可調(diào)升2倍。但不管再怎么調(diào)，剛性的風(fēng)險(xiǎn)控制原則即最高絕對(duì)限額比例還是必須堅(jiān)持的。如在剛性風(fēng)險(xiǎn)控制下，賬戶多方案一次性最大損失控制在本金賬戶的40%，單個(gè)方案最高虧損風(fēng)險(xiǎn)控制在賬戶本金的10%。

　　當(dāng)我們?cè)诟咚俟沸旭倳r(shí)候，一般都會(huì)很自覺(jué)地遵守交通規(guī)則，保持安全距離。因?yàn)檫@直接影響到我們的生命安全。而在期貨交易中，由于無(wú)法直觀地感受到對(duì)生命的威脅，所以很多交易者對(duì)交易規(guī)則和安全距離熟視無(wú)睹，從而影響交易者在期貨市場(chǎng)的長(zhǎng)期生存和發(fā)展。

　　期貨交易如同上路行車，遵守規(guī)則是成功的基礎(chǔ)，而保持“安全距離”是我們成功的重要手段。