2024年，碳酸鋰價格先揚后抑，3—4月份江西地區(qū)環(huán)保檢查引起市場對鋰渣處理的關注，宜春地區(qū)鋰鹽廠開工率較低，供需錯配導致碳酸鋰價格出現(xiàn)大幅上漲。此后，隨著江西鋰鹽廠復產(chǎn)以及鹽湖地區(qū)鋰鹽廠產(chǎn)量季節(jié)性增加，同時海外宣布對中國新能源汽車加征關稅，碳酸鋰價格一路走低。9月下旬，寧德時代江西工廠停產(chǎn)，碳酸鋰價格階段性反彈。四季度，政策補貼及出口強勁使得需求超預期，碳酸鋰價格中樞有所上行。

供應方面，隨著鋰價快速下跌，澳礦面臨較大的成本壓力，除Greenbushes外，目前澳礦普遍面臨虧損風險，減停產(chǎn)現(xiàn)象陸續(xù)出現(xiàn)，現(xiàn)有4座澳礦宣布將要停產(chǎn)，行業(yè)出清已在進行中。2024年以來，非洲鋰礦熱度攀升，多家中企在非洲的鋰資源布局實現(xiàn)了新突破。2024年我國進口非洲礦石量明顯增加。

受產(chǎn)能大批量投放影響，2024年碳酸鋰產(chǎn)量大幅增長。1—10月，國內(nèi)碳酸鋰總產(chǎn)量54.19萬噸，同比增長45.29%。其間，碳酸鋰價格長期低迷，鋰礦價格跟隨走低，一些礦山陸續(xù)宣布減停產(chǎn)計劃，但綜合來看，徹底停產(chǎn)的礦企、鋰鹽廠數(shù)量不多，大多為階段性停產(chǎn)，待日后鋰價回漲時將重新開工，行業(yè)尚未實現(xiàn)產(chǎn)能出清。2025年，預計產(chǎn)能出清繼續(xù)進行，新增產(chǎn)能投放速度將放緩，碳酸鋰產(chǎn)量增速將有所放緩。

需求方面，我國對新能源汽車產(chǎn)業(yè)給予大力支持，包括購車補貼、免征車輛購置稅、新能源汽車下鄉(xiāng)、以舊換新等政策，促進了新能源汽車市場的快速發(fā)展。預計2024年全年新能源汽車產(chǎn)銷量有望達到1200萬輛。2024年新能源汽車市場滲透率持續(xù)提高，近三個月零售滲透率連續(xù)突破50%并持續(xù)增長。

近年來，電池技術的進步使得儲能成本不斷下降，大幅提升了經(jīng)濟適用性。鋰電池市場份額不斷上升，預計在各類儲能技術中占比超過60%。碳酸鋰價格的持續(xù)下降影響了上游產(chǎn)能的重組，并導致了電池單體成本結構的變化。

2024年儲能市場展現(xiàn)出強勁的增長勢頭和多元化的發(fā)展趨勢。新型儲能發(fā)展迅速，占比不斷提升，鋰電池儲能占據(jù)主流地位。中國、歐洲、美國的新型儲能裝機量位列全球前三，引領全球發(fā)展。2024年中國儲能完成招標規(guī)模118.3Gwh，同比增長67.09%。儲能市場正處于爆發(fā)式增長階段，市場對儲能的需求仍在持續(xù)擴大。隨著技術的不斷創(chuàng)新、政策的持續(xù)推動以及市場需求的激增，儲能行業(yè)的發(fā)展空間將越來越大。

SMM數(shù)據(jù)顯示，2024年1—11月，我國碳酸鋰供需缺口呈現(xiàn)N形走勢。1—6月，我國碳酸鋰供需缺口擴大，庫存不斷累積。隨著碳酸鋰價格持續(xù)下跌，7月鋰鹽廠開工率出現(xiàn)小幅下降，需求端小幅增長。從7月開始，碳酸鋰供需增速差出現(xiàn)明顯收斂，累庫速度開始放緩。8—9月，鋰鹽廠開工率進一步下降，9月當月國內(nèi)供需由供大于求轉為供不應求，碳酸鋰庫存開始下降。四季度，在下游需求超預期帶動下，月度供需仍維持供不應求狀態(tài)，但供給端彈性較大，目前供需增速呈持平狀態(tài)。

從基本面來看，2025年碳酸鋰處于產(chǎn)能出清周期，仍有新增產(chǎn)能計劃投放，但預計會根據(jù)實際情況適當延遲，同時需求端新能源乘用車市場地位將進一步提升，商用車新能源化將進一步加速轉型，儲能市場需求旺盛，預計對價格有一定提振。綜合來看，2025年碳酸鋰需求預期向好，但供過于求局面難以扭轉，價格中樞預計在70000～100000元/噸，關注階段性反彈帶來的交易機會。