港股IPO市場(chǎng)正迎來(lái)一波新的上市熱潮。今年以來(lái)，從消費(fèi)到科技領(lǐng)域，一批內(nèi)地企業(yè)成功于港股市場(chǎng)募資；在國(guó)際化戰(zhàn)略的驅(qū)動(dòng)下，不少已上市企業(yè)也紛紛赴港發(fā)行H股。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2024年，港交所IPO家數(shù)已超60家，募資金額有望位列全球各交易所第四。

募資金額有望位居全球第四

今年以來(lái)，眾多內(nèi)地企業(yè)紛紛將上市募資的目光投向港股市場(chǎng)。此前12月10日，“港股國(guó)貨彩妝第一股”毛戈平正式登陸港交所。10月24日，智能駕駛解決方案行業(yè)“領(lǐng)頭羊”地平線(xiàn)登陸港交所，募資總額達(dá)到54.07億港元，這也是今年港股市場(chǎng)募資金額最大的一宗科技類(lèi)IPO。

“A+H”大浪潮奔涌而至，赴港發(fā)行H股也成為今年以來(lái)不少已上市內(nèi)地企業(yè)的選擇。美的集團(tuán)、順豐控股、龍?bào)纯萍嫉華股上市公司已完成或正在進(jìn)行港股IPO。11月27日，順豐控股正式在港交所掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)首家“A+H”股快遞上市公司。此前9月17日，美的集團(tuán)也正式在港交所主板掛牌上市，正式完成了“A+H”上市。根據(jù)上市公告，美的集團(tuán)此次IPO全球發(fā)售了5.66億股H股，每股H股發(fā)售價(jià)為54.8港元。

還有部分公司表示已有相關(guān)赴港計(jì)劃。12月11日，海天味業(yè)公告，為進(jìn)一步推進(jìn)全球化戰(zhàn)略，公司擬發(fā)行H股股票并申請(qǐng)?jiān)诟劢凰靼鍜炫粕鲜小?2月9日，恒瑞醫(yī)藥也公告稱(chēng)，為深入推動(dòng)科技創(chuàng)新和國(guó)際化雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，進(jìn)一步助力公司國(guó)際化業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司擬發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市。

放眼國(guó)際市場(chǎng)，港股IPO市場(chǎng)今年以來(lái)回暖態(tài)勢(shì)分外突出。根據(jù)畢馬威中國(guó)統(tǒng)計(jì)估算，港交所2024年IPO總家數(shù)達(dá)到63家，募資總額約為829億港元，有望躋身全球交易所前四，僅次于印度國(guó)家證券交易所、納斯達(dá)克證券交易所以及紐約證券交易所。從單個(gè)項(xiàng)目來(lái)看，今年港股市場(chǎng)前10大IPO項(xiàng)目的募集資金均在10億港元以上，美的集團(tuán)募資額超過(guò)300億港元。

近期還不斷有公司向港交所遞表，進(jìn)一步顯示出港股IPO市場(chǎng)的回暖態(tài)勢(shì)。港交所官網(wǎng)顯示，截至11月底，2024年接收的新上市申請(qǐng)達(dá)123家，截至2024年11月29日呈交上市委員會(huì)作考慮的上市申請(qǐng)也達(dá)到了77家。

國(guó)際化布局成重要驅(qū)動(dòng)

對(duì)于赴港上市企業(yè)而言，除業(yè)務(wù)發(fā)展本身帶來(lái)的融資需求外，國(guó)際化戰(zhàn)略更是成為一項(xiàng)重要的原因。

順豐控股在招股說(shuō)明書(shū)中表示，公司目前現(xiàn)金流充裕，本次境外上市的核心目的是進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略、打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)、提升國(guó)際品牌形象、提高公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

美的集團(tuán)也曾在公告中表示，此次募資用途旨在拓展海外業(yè)務(wù)，主要是全球研發(fā)投入、智能制造體系及供應(yīng)鏈管理升級(jí)，完善全球分銷(xiāo)渠道和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)以及運(yùn)營(yíng)資金及一般公司用途等。

今年10月30日成功登陸港交所的鋰電池正極企業(yè)龍?bào)纯萍急硎?，赴港股上市有助于緩解資金壓力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，為產(chǎn)能擴(kuò)張、業(yè)務(wù)發(fā)展提供充足的資金保障。

“當(dāng)前內(nèi)地企業(yè)赴港上市邏輯主要有兩個(gè)，一是公司本身出于業(yè)務(wù)發(fā)展有融資需求，短期內(nèi)赴港上市更易實(shí)現(xiàn)；二是公司本身有海外業(yè)務(wù)或有出海展業(yè)計(jì)劃，基于業(yè)務(wù)需求選擇赴港上市。”中金公司投資銀行部董事總經(jīng)理李鑫表示。

赴港融資環(huán)境不斷優(yōu)化

一方面，內(nèi)地企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略布局需求加速了港股IPO市場(chǎng)的回暖。另一方面，赴港融資環(huán)境近年來(lái)也持續(xù)優(yōu)化，這與兩地資本市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大力支持，以及港交所為提升市場(chǎng)效率和流動(dòng)性方面作出的一系列改革措施密不可分。

今年4月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布五項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施，包括進(jìn)一步放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍，將REITs納入滬深港通，支持人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通以及支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市等。根據(jù)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，境外上市備案管理制度規(guī)則發(fā)布實(shí)施一年來(lái)，已有72家企業(yè)完成赴港首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）備案，赴港上市融資渠道暢通，有力支持內(nèi)地企業(yè)利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源規(guī)范發(fā)展。

同時(shí)，港交所也在下半年推出了一系列上市規(guī)則改革和市場(chǎng)改革，旨在提升港股市場(chǎng)活力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。今年8月，港交所宣布短期對(duì)于通過(guò)第18C章申請(qǐng)上市的特專(zhuān)科技公司，下調(diào)上市時(shí)市值門(mén)檻，減輕科技企業(yè)上市困難。此外，還放寬了特殊目的收購(gòu)公司進(jìn)行并購(gòu)交易的獨(dú)立第三方投資要求。

10月18日，香港證監(jiān)會(huì)和港交所發(fā)布《有關(guān)優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表的聯(lián)合聲明》提出，對(duì)于市值至少達(dá)到100億港元、港股遞表前的兩個(gè)完整財(cái)政年度遵守A股法律法規(guī)的合資格A股公司，新上市申請(qǐng)可按照快速審批時(shí)間表進(jìn)行審批，兩家監(jiān)管機(jī)構(gòu)各自的監(jiān)管評(píng)估將在不多于30個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成，比一般申請(qǐng)時(shí)間快約10個(gè)營(yíng)業(yè)日。

展望未來(lái)，兩地資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放有望進(jìn)一步深化，跨境投融資環(huán)境不斷優(yōu)化?！耙皇潜３志惩馊谫Y渠道暢通，進(jìn)一步提升境外上市備案效率，積極支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)赴境外上市，更好利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源；二是繼續(xù)拓展與境外市場(chǎng)互聯(lián)互通，擴(kuò)大滬深港通標(biāo)的范圍，拓展存托憑證互聯(lián)互通，吸引全球中長(zhǎng)期資金?！敝袊?guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清此前在第三屆國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)上指出，要堅(jiān)定不移深化資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，進(jìn)一步便利跨境投融資。