標準倉單與普通倉單沒有本質(zhì)區(qū)別

自我國建立商品期貨交易所以來，就出現(xiàn)了所謂標準倉單的概念。商品期貨市場源自現(xiàn)貨市場，期貨交易所有關商品倉儲保管業(yè)務，應該遵循現(xiàn)貨市場規(guī)律。

大連商品交易所關于標準倉單的解釋是：標準倉單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格后簽發(fā)給貨主的實物提貨憑證。標準倉單經(jīng)交易所注冊后生效。標準倉單的內(nèi)容主要包括：會員名稱、會員號、客戶名稱、客戶碼、品種、有效期、倉庫名稱、數(shù)量等。標準倉單也是在交易所辦理標準倉單交割、交易、轉讓、充抵、注銷的憑證，受法律保護。

上海期貨交易所的倉庫標準倉單是由指定交割倉庫完成入庫商品驗收、確認合格后，在交易所標準倉單管理系統(tǒng)中簽發(fā)給貨主的，用于提取商品的憑證。倉庫標準倉單的內(nèi)容主要包括：貨主名稱（全稱）；倉儲物的品種、數(shù)量、質(zhì)量和件數(shù)；儲存場所；倉儲費；倉儲物已經(jīng)辦理保險的，其保險金額、期限以及保險人的名稱；填發(fā)人、填發(fā)地和填發(fā)日期等。

現(xiàn)貨市場中所謂倉單，是指保管人應存貨人的請求而簽發(fā)的以給付一定的物品為標的的一種有價證券。倉單包括下列事項：存貨人的名稱或者姓名和住所；倉儲物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝、件數(shù)和標記；倉儲物的損耗標準；儲存場所；儲存期間；倉儲費；倉儲物已經(jīng)辦理保險的，其保險金額、期限以及保險人的名稱；填發(fā)人、填發(fā)地和填發(fā)日期。

通過對比我們可以發(fā)現(xiàn)，期貨市場的標準倉單與現(xiàn)貨市場的普通倉單其實沒有本質(zhì)差別。

第一，兩種倉單的性質(zhì)完全相同，倉單都是應存貨人的請求而簽發(fā)的一種有價證券。倉單持有人，可以請求保管人將保管的貨物交付給持有人。倉單經(jīng)背書并經(jīng)保管人簽字或者蓋章的，可以轉讓提取倉儲物的權利。

第二，兩種倉單的主要內(nèi)容相同。大連商品交易所的標準倉單僅僅因為在期貨交易中，客戶需要通過會員辦理，而增加了會員名稱欄目；上海期貨交易所的倉單內(nèi)容則與現(xiàn)貨倉單基本相同。

第三，保管人責任相同。儲存期間，因保管人保管不善造成倉儲物毀損、滅失的，保管人應當承擔賠償責任。因倉儲物的性質(zhì)、包裝不符合約定或者超過有效儲存期造成倉儲物變質(zhì)、損壞的，保管人不承擔賠償責任。

因此，我們可以把標準倉單理解為，就是符合交易所事先規(guī)定的商品貨物標準及其規(guī)定格式的普通倉單。雖然大連、上海、鄭州三家商品交易所在有關倉庫及標準倉單的管理上存在些許差異，但存貨人與倉庫保管人之間的關系是一樣清楚的。標準倉單對應的物品，必須符合交易所期貨交割的需求。

通常情況下，交割倉庫對用于期貨交割的商品會按交易所要求檢驗，而用于期貨交割的商品，一般又比同類普通商品在質(zhì)量上可能更好。既然兩者沒有質(zhì)的差別，那么，同普通倉單一樣，標準倉單對應貨物的保管責任在倉庫，標準倉單質(zhì)押的風險銀行理應承擔。

存貨人、保管人、交易所及相關銀行關于標準倉單的關系及責任

存貨人與保管人之間的倉儲關系

存貨人將倉儲物交與倉庫保管，他們之間應簽署倉儲合同。在倉儲合同關系中，提供保管服務的一方為保管人，接受服務，支付倉儲費用的一方為存貨人，保管的對象為倉儲物。

倉儲營業(yè)是專為他人堆藏、保管貨物并據(jù)此取得收益的一種商業(yè)營業(yè)活動。它發(fā)端于中世紀西方的一些沿海貿(mào)易城市。倉儲業(yè)是現(xiàn)代化大生產(chǎn)和國際、國內(nèi)商品流轉中一個不可或缺的環(huán)節(jié)，商品的儲存、運輸，原輔材料的采購中轉等都必須借助倉庫營業(yè)服務。

妥善保管倉儲物是倉儲合同中保管人的一項基本義務。如果在儲存期間，倉儲物毀損、滅失的，則保管人應當承擔違約責任。不管存貨人交存的是普通貨物還是用于期貨交割的貨物，他們之間的關系均受倉儲合同的約束。

存貨人（借款人）與銀行之間的借貸關系

存貨人有時需要資金用于某種經(jīng)營需要，他可以用倉單或所謂標準倉單向銀行質(zhì)押借款。這時，存貨人要與銀行簽訂借款合同，約定銀行將一定金額貨幣借給存貨人，存貨人按約定用途使用資金，按期償付本息。交付貨幣的一方稱為貸款人或出借人，接受貨幣的一方為借款人或受貸人。

訂立借款合同時，貸款人往往要求借款人提供擔保。根據(jù)《中華人民共和國擔保法》第2條的規(guī)定，在借貸等經(jīng)濟活動中，債權人需要以擔保方式保障其債權實現(xiàn)的，可以依照本法規(guī)定設定擔保。該條同時規(guī)定了擔保的5種方式：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金。

存貨人可用倉單向銀行質(zhì)押貸款滿足經(jīng)營需要。倉單質(zhì)押業(yè)務在期貨市場出現(xiàn)前就早已存在，它不會因交易所拒絕擔保而消失。通常在存貨人倉單質(zhì)押借款中，銀行會將倉庫（保管人）拉進來簽訂三方合同，以確保質(zhì)押貨物的安全。如果該倉單是期貨市場標準倉單，銀行還會請求交易所提供相關服務，比如在交易所倉單管理系統(tǒng)中凍結該筆倉單等，但交易所絕對沒有對這筆倉單提供安全擔保的義務。需要指出的是，即使沒有交易所擔保，現(xiàn)實生活中存貨人仍可通過普通倉單向銀行質(zhì)押貸款。一般來說，銀行出于安全考慮，在此類業(yè)務中，會加強對借款人倉庫所存貨物的監(jiān)管。

倉庫與交易所之間的合作互利關系

商品期貨的一大特點是實物交割，因此，交易所會選擇一些倉庫并與之合作。由于倉庫眾多，而交易所通常又不需要太多的交割倉庫，因此，交易所指定交割倉庫的牌子，成為眾多倉庫追逐的目標。成為交易所的指定交割倉庫，不僅會為其增強業(yè)界信譽，而且還可以為其帶來更多的倉儲貨源。

當然，倉庫的作用也是期貨市場不可或缺的。通常當交易所選定某個倉庫后，會與其簽訂一份協(xié)議，約定雙方的權責利。對倉庫來說，成為交易所指定交割倉庫后，就要按交易所的要求和標準，驗收和保管貨物，出具符合期貨標準的倉單。

指定交割倉庫與存貨人的關系仍受倉儲合同的約束，如果在保管期間貨物缺失或受損，倉庫承擔責任，這與交易所沒有任何關系。不能因其是交易所的指定交割倉庫，而使交易所負有連帶責任。

存貨人與交易所的關系

交易所提供期貨交易場所，負責制訂交易、交割等規(guī)則，實施市場一線監(jiān)管。一般來講，如果存貨人參與期貨交易，就要與普通投資者一樣，遵守國家相關法律和交易所各項規(guī)則。

當存貨人準備參與期貨交易并計劃實物交割時，他會先把貨物交存到一個或幾個交易所指定倉庫，并生成標準倉單。這時他只是潛在的期貨市場參與者，因為他還沒有在期貨市場建立頭寸。他可能會尋找機會建立期貨頭寸，也可能因為價格不好，而放棄建立頭寸，但他手上確實有所謂標準倉單。這個持有標準倉單的存貨人，此時與交易所沒有任何關系。至于以后他用標準倉單向銀行質(zhì)押貸款，則是他與銀行雙方之間的事，不能將交易所牽扯進來。

但是，在期貨市場上建立了期貨頭寸，并準備實物交割的存貨人就與交易所有關。他需要保證他的貨物完全符合交易所規(guī)定的質(zhì)量和數(shù)量標準，他的貨物必須經(jīng)買方認可。如果買方認為其貨物不符合規(guī)定，這時交易所就要對買方先行履約，然后追索賣方（存貨人）及倉庫的責任。交易所保證履約的責任，僅限于交易及交割環(huán)節(jié)。在交易環(huán)節(jié)里，交易所保證將虧損方的錢劃入獲利方的賬戶；在交割環(huán)節(jié)，交易所保證接貨方得到符合標準的貨物。

現(xiàn)行標準倉單存在的問題及解決辦法

標準倉單相關規(guī)則和司法解釋不夠明確

交易所有關標準倉單管理辦法，類似“受法律保護”、“可用于交割、轉讓、提貨、質(zhì)押”等描述，過分強調(diào)了其安全性，卻沒有明確其保證安全的范圍及期限。特別是最高人民法院有關司法解釋“交割倉庫不能在期貨交易所規(guī)則規(guī)定的期限內(nèi)，向標準倉單持有人交付符合期貨要求的貨物，造成標準倉單持有人損失的，交割倉庫應當承擔責任，期貨交易所承擔連帶責任”，同樣沒有明確交易所在哪個環(huán)節(jié)、多長期限內(nèi)承擔連帶責任。

如前所述，交易所只為期貨交易、交割過程中的雙方承擔履約擔保責任：為交易過程發(fā)生的事項擔保，結清當日交易盈虧；或為實物交割的買方，擔保其可接到足量保質(zhì)的貨物。這是期貨市場的國際慣例，也是交易所的直接或連帶責任。對交易所相關規(guī)則及最高人民法院的司法解釋，我們僅能在這一范疇內(nèi)理解。

社會上普遍存在標準倉單由交易所擔保的誤解

事實上，在一些倉庫和銀行人士那里，可以明顯感覺到這種誤解。筆者認為，所謂標準倉單的質(zhì)押業(yè)務，相關各方均獲得經(jīng)濟上的好處，唯有交易所既無利益也不相關卻承擔風險，世上哪有這樣的道理！

交易所沒有理由也沒有義務為標準倉單擔保。首先，倉庫是一個獨立法人，倉庫與交易所只是由協(xié)議確定的合作關系。存貨人與倉庫之間發(fā)生的則是貨物保管關系，倉庫對存貨人的貨物負有在數(shù)量和質(zhì)量方面的保管責任，這與交易所無關。其次，任何企業(yè)都不會對其能力范圍、管轄范圍或利益關系以外的事項承擔擔保責任。存貨人在倉庫生成標準倉單后，可直接向銀行質(zhì)押，或在市場轉讓，這些行為均與期貨交易無關，故不應由交易所承擔擔保責任。再次，不法分子可能會利用人們的這一誤解，損害交易所和社會利益。不排除少數(shù)不法分子串通起來生成假倉單，然后利用交易所擔保的責任，達到撈取不義之財、損害交易所或銀行利益的目的。

降低了對貨物的監(jiān)管，制度上存在明顯漏洞

現(xiàn)貨倉單明確規(guī)定了存貨人貨物的存放場所，甚至明確了貨物的具體垛位。在這種管理機制下，存貨人知道其貨物在倉庫的具體存放位置，保管人知道具體位置的貨物是哪個存貨人的。當事人可以現(xiàn)場、也可網(wǎng)上實時監(jiān)督。在此基礎上，質(zhì)押銀行清楚質(zhì)押物的存放地點，方便現(xiàn)場監(jiān)管。即使出現(xiàn)糾紛，法院也知道查封爭議貨物的具體位置。

但是由于對標準倉單的誤解，加上不對庫、不對垛的管理模式（目前有的交易所使用這種倉單管理模式），使得存貨人只要把貨物交付倉庫后，就不再關心其貨物安全，因為有交易所擔保；銀行倉單質(zhì)押后，將放松倉庫質(zhì)押貨物的專人看管，同樣也是因為有交易所承擔風險。對相關貨物的監(jiān)管，從過去存貨人、倉庫、交易所及銀行的四方負責，簡化成交易所和倉庫兩家，而事實上則主要依賴于倉庫。必須承認，目前倉儲企業(yè)的一般狀況是，其工作人員的平均素質(zhì)及管理水平相比銀行和交易所差距很大，近年來倉儲企業(yè)接二連三出現(xiàn)重大風險事件就是例證。

筆者認為，解決上述問題的思路主要有三個：一是在最高人民法院未明確相關司法解釋的前提下，盡快修改交易所的有關業(yè)務規(guī)則，特別是標準倉單管理辦法，區(qū)分倉單和標準倉單的概念，明確交易所只對交割配對后一定時間內(nèi)的標準倉單擔保履約。二是通過最高人民法院明確其相關司法解釋的準確含義，不讓外界產(chǎn)生誤解。三是交易所應通過相關協(xié)議讓銀行明白，交易所可為其倉單質(zhì)押提供必要的配合，但不會為標準倉單擔保，其風險仍由質(zhì)押銀行承擔。