據(jù)上海證券報8月18日報道,繼400億轉(zhuǎn)債“航母”——中行轉(zhuǎn)債上市之后,今年轉(zhuǎn)債市場即將迎來一艘新“巨輪”,不超過250億元的工行轉(zhuǎn)債今日“上會”。在業(yè)內(nèi)人士看來,工行轉(zhuǎn)債“過會”已無多少懸念,并且與中行轉(zhuǎn)債相比,機(jī)構(gòu)對工行轉(zhuǎn)債籌碼的“爭奪”將會更加激烈。 記者從多方渠道獲悉,等待工行轉(zhuǎn)債的機(jī)構(gòu)早已“厲兵秣馬”。上海一家基金公司的一位債券基金投資人士向記者表示,“我們基本上要參與這次工行轉(zhuǎn)債的申購?!?/P> 今年以來,以債券基金為代表的轉(zhuǎn)債潛在需求機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)容。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年下半年以來,7只債基所募集的資金就已接近270億。此外,目前尚在發(fā)行和正在證監(jiān)會“排隊”待審的債券基金還有10余只,其中不乏以“轉(zhuǎn)債”命名的基金品種。考慮到今年各類理財產(chǎn)品、企業(yè)年金等的擴(kuò)容,轉(zhuǎn)債品種的潛在需求群體更為龐大。 事實上,從今年下半年起,機(jī)構(gòu)對轉(zhuǎn)債的關(guān)注熱情逐漸高漲。而上月發(fā)行的20億銅陵轉(zhuǎn)債更是吸引375家機(jī)構(gòu)的爭相追捧,其中包括70余只基金,一度凍結(jié)資金高達(dá)1100余億元。與之相比,同期參與4家創(chuàng)業(yè)板“打新”的機(jī)構(gòu)只有183家,轉(zhuǎn)債的申購風(fēng)頭明顯蓋過了同期新股。除了基金,業(yè)內(nèi)人士分析,由于估值的上漲,保險機(jī)構(gòu)對這次工行轉(zhuǎn)債的參與力度也將加大。 而對于可轉(zhuǎn)債逐漸成為市場熱點的原因,中金報告指出,由于股票頭寸受制于一級市場的發(fā)行節(jié)奏和網(wǎng)下申購鎖定期的限制,對機(jī)構(gòu)投資者博弈中短期行情并不合適。而隨著前期股市的回暖,包括債券基金、保險、券商、年金等大量債券投資者紛紛對權(quán)益類品種進(jìn)行“再庫存”,可轉(zhuǎn)債正是不錯的投資標(biāo)的之一。 轉(zhuǎn)債市場長期看好 工行轉(zhuǎn)債或“入市無聲” 在不少業(yè)內(nèi)人士看來,作為繼中行轉(zhuǎn)債之后的第二只銀行轉(zhuǎn)債,工行轉(zhuǎn)債今日“過會”已無懸念,其對市場的影響也遠(yuǎn)不及中行轉(zhuǎn)債大。 早在中行轉(zhuǎn)債發(fā)行之際,轉(zhuǎn)債市場的承接能力一度受到市場的懷疑,中行轉(zhuǎn)債上市后也曾一度破發(fā),申購回報一度并不夠理想。而從發(fā)行到上市期間,中行正股也出現(xiàn)了明顯的下跌,從而降低了轉(zhuǎn)債上市定位。 第一創(chuàng)業(yè)證券指出,與中行轉(zhuǎn)債當(dāng)時所處股市下行的發(fā)行環(huán)境不同,工行轉(zhuǎn)債的發(fā)行環(huán)境或許略勝一籌。第一創(chuàng)業(yè)證券轉(zhuǎn)債分析師對記者表示,“從基本面上看,工行的盈利能力比中行強(qiáng),盤子比中行小,對工行轉(zhuǎn)債的估值也會有促進(jìn)作用。” “轉(zhuǎn)債的長期配置價值肯定很好,但短期內(nèi)回報預(yù)期也不會太高?!鼻笆龌鸸緜治鰩煂τ浾弑硎?。中金也在報告中指出,無論是個券還是整體估值來看,目前轉(zhuǎn)債二級市場整體估值與2009年3月份前后非常相似,一些個券如新鋼轉(zhuǎn)債,目前的平價水平與當(dāng)時已非常相近。不過,即使目前市場的轉(zhuǎn)債估值已經(jīng)反映了相當(dāng)樂觀的預(yù)期,但與2009 年下半年牛市期間還稍有差距。而隨著未來轉(zhuǎn)債的供給加速,轉(zhuǎn)債供給將再次超過需求增速,如果沒有股市超預(yù)期的強(qiáng)勢表現(xiàn),估值維持在高位存在難度。 責(zé)任編輯:白茉蘭 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位