古語云：民以食為天，豬糧安天下。生豬作為國(guó)人的主要肉食來源，承載著重要的戰(zhàn)略使命。2007年年中開始的CPI上漲令生豬成為眾矢之的，金豬年“豬”成為了最熱的話題。如今，突如其來的“甲型H1N1流感”令人們“談豬色變”，使本已處于下行周期的豬肉價(jià)格加速下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在“甲型H1N1流感”暴發(fā)的一天內(nèi)，養(yǎng)豬第一大省四川的17個(gè)生豬養(yǎng)殖大縣的仔豬、待宰活豬和去骨帶皮豬肉價(jià)格分別平均下跌了0.1元/公斤，0.07元/公斤和0.13元/公斤?！柏i貴傷民，豬賤傷農(nóng)”，傷民抑或傷農(nóng)似乎成為無解的難題。事實(shí)上,當(dāng)我們放眼全球，生豬期貨這一已被驗(yàn)證為成功的模式，成為這道難題的最優(yōu)解。

　　一、產(chǎn)業(yè)中不可承受之重呼喚生豬期貨

　　“一年春作首，六畜豬為先”。自古以來，豬肉就是我國(guó)多數(shù)民眾肉食的首選。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)人均豬肉消費(fèi)量為39.6公斤/年，占肉類消費(fèi)總量的65%。作為畜牧業(yè)中最大的產(chǎn)業(yè)，生豬產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，由于生豬供給不足，我國(guó)生豬市場(chǎng)呈現(xiàn)典型的賣方市場(chǎng)。國(guó)家采取憑票、定量等措施，通過計(jì)劃手段控制生豬供給，生豬價(jià)格也非市場(chǎng)化，這種局面持續(xù)了較長(zhǎng)時(shí)間。直至1985年我國(guó)開始開放肉類市場(chǎng)，生豬的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制才逐步形成。自1992年肉、蛋、菜價(jià)格全面放開后，生豬市場(chǎng)逐步告別了賣方市場(chǎng)，生豬的市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制也得到進(jìn)一步發(fā)展。遺憾的是，生豬市場(chǎng)一直缺乏未來價(jià)格信號(hào)的指導(dǎo)，這也成為生豬市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)的根本原因?？v向來看，我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)較之于美國(guó)等成熟的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，散養(yǎng)率偏高，農(nóng)戶搜集信息的意愿和能力限制了生豬市場(chǎng)成為完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的可能。受制于缺乏未來價(jià)格和農(nóng)戶的信息不完全，農(nóng)戶根據(jù)局部地區(qū)當(dāng)前供求關(guān)系和價(jià)格變動(dòng)安排生產(chǎn)，從而導(dǎo)致豬價(jià)經(jīng)常呈現(xiàn)“蛛網(wǎng)現(xiàn)象”，即陷入“生豬賣難-價(jià)格下跌-宰殺母豬-生豬減少-供應(yīng)短缺-價(jià)格上漲-養(yǎng)殖增加-生豬賣難”的怪圈。

　　在生豬產(chǎn)業(yè)鏈的上游，生豬養(yǎng)殖農(nóng)戶、養(yǎng)殖場(chǎng)和加工企業(yè)承擔(dān)著豬價(jià)變動(dòng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。全國(guó)生豬價(jià)格從2006年1月至5月經(jīng)歷了較大幅度的下跌后，從2006年6月起一路上漲，在2008年4月到達(dá)峰值，豬肉和生豬也成為當(dāng)時(shí)熱議的話題。此后生豬價(jià)格便開始進(jìn)入下行區(qū)間，進(jìn)入2009年以來跌幅已累計(jì)達(dá)26%。而日前暴發(fā)的“甲型H1N1流感”似乎是對(duì)2006年禽流感的昨日再現(xiàn)，居民消費(fèi)信心降至新低，整個(gè)生豬產(chǎn)業(yè)一片悲觀。時(shí)隔一年，生豬價(jià)格的冰火兩重天已成為農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)過程中不可承受之重，相關(guān)加工企業(yè)也叫苦不迭。加之前段時(shí)間外資進(jìn)軍生豬養(yǎng)殖業(yè)，其逐利的本性必將在未來加劇生豬價(jià)格的波動(dòng)性。眾里尋他千百度，當(dāng)把視角鎖定在生豬期貨上時(shí)，我們不難發(fā)現(xiàn)，其具有的發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能恰恰為破解產(chǎn)業(yè)難題提供了可供選擇的答案。

　　二、解鈴仍需系鈴人，生豬期貨是首選

　　始于2007年的新一輪CPI上漲被冠以“結(jié)構(gòu)性通脹”的稱謂，而其結(jié)構(gòu)性的源頭被指向了豬肉和生豬價(jià)格。而此次“甲型H1N1流感”的暴發(fā)又將處于下行區(qū)間的豬肉和生豬價(jià)格猛踹一腳。在恩格爾系數(shù)相對(duì)偏高的前提下，大多數(shù)民眾對(duì)豬肉的偏好使生豬及其加工品成為影響居民消費(fèi)價(jià)格的重要原因之一，豬肉和生豬價(jià)格關(guān)系著民計(jì)民生。另一方面，目前生豬產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值達(dá)到600多億元，占畜牧業(yè)的近一半產(chǎn)值，肩負(fù)著確保農(nóng)民增收的重任?！柏i貴傷民，豬賤傷農(nóng)”，因此生豬產(chǎn)業(yè)可謂“多不得，少不得，不多不少很難得”。

　　正是基于生豬產(chǎn)業(yè)對(duì)民生工程的重大影響和在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中重要地位，國(guó)家對(duì)生豬產(chǎn)業(yè)也給予了相當(dāng)?shù)闹匾暋?guó)務(wù)院曾多次下達(dá)穩(wěn)定生豬市場(chǎng)的意見，同時(shí)也對(duì)生豬和豬肉進(jìn)行了補(bǔ)貼和收儲(chǔ)等宏觀調(diào)控的措施。然而生豬產(chǎn)業(yè)有其自身的特點(diǎn)：母豬增欄后需經(jīng)歷3個(gè)多月的孕期，仔豬還需6個(gè)月的成長(zhǎng)期才能出欄。因此生豬補(bǔ)貼的第一輪效果也將至少在9個(gè)月之后才能顯現(xiàn)，而后續(xù)的補(bǔ)貼見效則將經(jīng)歷更長(zhǎng)的時(shí)間。正是由于這一較長(zhǎng)的時(shí)滯，補(bǔ)貼這一宏觀調(diào)控措施往往顯得力不從心，甚至?xí)又刎i價(jià)的順周期波動(dòng)。據(jù)生豬養(yǎng)殖戶反映，這一輪豬價(jià)的大跌與2007年的一系列補(bǔ)貼調(diào)控不無關(guān)系。另一方面，當(dāng)肉價(jià)下跌時(shí)，收儲(chǔ)凍肉和活體儲(chǔ)備以改善當(dāng)期市場(chǎng)供求成為了常用的調(diào)控手段。然而由于生活條件的改善，當(dāng)前民眾普遍喜食鮮肉，因此儲(chǔ)備凍肉的市場(chǎng)需求非常有限，加之當(dāng)前豬肉市場(chǎng)容量巨大，收儲(chǔ)凍肉這一調(diào)控方式難以起到實(shí)質(zhì)性的效果。而活體儲(chǔ)備具有明顯的天然局限性，即當(dāng)生豬存欄超過一定時(shí)間后將出現(xiàn)邊際收益快速下降的趨勢(shì)，體現(xiàn)為生豬吃食不長(zhǎng)肉。因此活體儲(chǔ)備僅僅是臨時(shí)手段。鑒于豬價(jià)變動(dòng)周期持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)(有學(xué)者研究表明平均為4年)，活體儲(chǔ)備所起的作用也是微乎其微。