5、多空力量分析的平衡

市場(chǎng)從一個(gè)平衡走向另一個(gè)平衡，中間是漲和跌。多空力量博弈過程中會(huì)出現(xiàn)“物極必反”的現(xiàn)象，索羅斯在漲得很高很高的地方去拋空，羅杰斯在跌得很低很低的地方去做多，兩個(gè)人都是利用物極必反的原理。如果在上漲的過程中，最高點(diǎn)的連線慢慢是弧線了，低點(diǎn)連起來總被穿越，這說明多方還有優(yōu)勢(shì)，但是優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不明顯了，空方可能隨時(shí)發(fā)起反攻。

黎明前的黑夜進(jìn)去是最好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，這是期貨交易進(jìn)場(chǎng)的“甜點(diǎn)”，這里進(jìn)場(chǎng)是低風(fēng)險(xiǎn)高概率，進(jìn)去了往往就會(huì)出行情，感覺會(huì)很甜很甜。如果相關(guān)品種到一個(gè)共振點(diǎn)，行情的準(zhǔn)確度會(huì)很高，如果不同的品種混亂，一般不會(huì)出現(xiàn)大行情。我的特點(diǎn)是進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)會(huì)比較好，但是平倉(cāng)點(diǎn)總是弄不好，出場(chǎng)還需要進(jìn)一步完善。

物極必反在期貨中，意味著很好的交易機(jī)會(huì)。市場(chǎng)的和諧對(duì)市場(chǎng)來說是和諧，對(duì)我來說是不和諧。

我們順勢(shì)而為的時(shí)候，一定要謹(jǐn)防物極必反，在趨勢(shì)的中間應(yīng)該順勢(shì)，而在趨勢(shì)的頂部或底部則不能。

 

期貨交易中的幾個(gè)關(guān)鍵詞

 

1、論虧損

 

做期貨幾乎每個(gè)人都會(huì)虧錢，但是為什么這么多人去做呢？因?yàn)樗苜嵈箦X。虧損每個(gè)人都會(huì)經(jīng)歷，每個(gè)人都會(huì)不舒服。你可以小虧，但不能大虧。很多人在心目中，長(zhǎng)痛不如短痛，總是以虧損的次數(shù)為衡量，而不是虧損的額度，他們?cè)诤跆潛p的次數(shù)，而不是虧損總數(shù)。好像一次虧掉100萬要比5次每次虧2萬要好受一些，而這往往是導(dǎo)致虧損的原因。

 

2、論止損

每個(gè)人都知道止損的重要，每個(gè)人都會(huì)止損，但是又往往會(huì)在該止損的時(shí)候不止損。有時(shí)候連續(xù)止損幾次，行情都回去了，好像止損多虧了錢，感覺不止損更好，于是下次就會(huì)不止損了，結(jié)果不止損那一次，行情就真的反掉了，導(dǎo)致大虧。當(dāng)然如果止損老是錯(cuò)，那就是開倉(cāng)方法或止損方法錯(cuò)了，應(yīng)該改進(jìn)方法而不是不止損。

我的感受是，滿倉(cāng)的人止損快，因?yàn)闈M倉(cāng)做行情走反一點(diǎn)點(diǎn)，虧損額就會(huì)比較大，止損就比較堅(jiān)決，或許滿倉(cāng)可以養(yǎng)成止損的習(xí)慣。

止損的方法可以是機(jī)械止損、心理止損、重要點(diǎn)位止損等，要看自己更適合哪種方法。如果做期貨2年之內(nèi)的，建議還是機(jī)械止損，機(jī)械止損相對(duì)好控制、好執(zhí)行一點(diǎn)。

期貨市場(chǎng)實(shí)在太自由了，所以幾乎每個(gè)人都很難管好自己而會(huì)虧錢。人是需要被管理的，期貨交易可以實(shí)現(xiàn)高度自由的意志，但如果自我管理做不好，就會(huì)放大虧損。實(shí)際上，真正讓你走向成功的是你的交易習(xí)慣。

 

3、論系統(tǒng)

系統(tǒng)是對(duì)主觀思想的提煉和補(bǔ)充，按照自己的系統(tǒng)交易，可以盡量把風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。。無論系統(tǒng)怎么簡(jiǎn)單，有一套系統(tǒng)總比沒系統(tǒng)要好，基本上如果自己有了一套好的系統(tǒng)，已經(jīng)差不多走到贏家行列了。

當(dāng)然系統(tǒng)也有好有壞，也需要更新?lián)Q代。有些系統(tǒng)適合單邊行情，有些系統(tǒng)適合震蕩行情，08年賺錢的系統(tǒng)，可能09年賺不到錢，甚至還虧錢。比如這一兩年的豆粕、大豆行情，依靠單邊行情的系統(tǒng)很難賺到錢，所以一套系統(tǒng)要怎么用也是一個(gè)問題。什么時(shí)間、多少倉(cāng)位，做什么品種，都是很重要的。

我自己做了一套很簡(jiǎn)單的系統(tǒng)，用程序化交易，因?yàn)槲揖幊滩缓?，所以每次倉(cāng)位調(diào)整還要靠人工調(diào)整。其實(shí)程序化交易很簡(jiǎn)單，如果一套系統(tǒng)長(zhǎng)時(shí)間收益比較好，那么收益會(huì)應(yīng)該很穩(wěn)定。

一套系統(tǒng)做出來，電腦機(jī)械下單行不行？如果電腦下單能賺錢的話，這個(gè)方法應(yīng)是不錯(cuò)的方法。這套系統(tǒng)，加入人工過濾、人工完善是不是更好一點(diǎn)？電腦下進(jìn)去，感覺不對(duì)的話，人工再砍掉。當(dāng)然如果沒有刪選信號(hào)的能力，那就不要挑選信號(hào)。

 

4、論盤感

盤感這個(gè)東西，書上都寫的很少，但是我們這個(gè)行業(yè)很講究盤感。我認(rèn)為盤感是一種多空力量的對(duì)比，一種強(qiáng)弱感覺，練就盤感要靠時(shí)間的堆積，學(xué)好鋼琴要學(xué)八千到一萬小時(shí)，做好交易也要看八千到一萬小時(shí)。不過，盤感也是雙刃劍，有時(shí)會(huì)有錯(cuò)誤的盤感。

 

5、論滿倉(cāng)

滿倉(cāng)不是不可以，如果期貨帳戶的錢只是家里的一小部分，可以滿倉(cāng)，滿倉(cāng)雖然風(fēng)險(xiǎn)偏大，畢竟賺錢的時(shí)候也是很爽的，如果滿倉(cāng)交易，對(duì)虧損就會(huì)比較敏感，止損會(huì)比較嚴(yán)格，對(duì)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)要求也會(huì)比較高。

滿倉(cāng)有個(gè)好處，如果100萬只有30萬在做，那就30萬滿倉(cāng)做，剩下70萬去存銀行還可以拿利息。

打網(wǎng)球的都知道，球落在球拍中心，手感很舒服，叫做“甜點(diǎn)”。做交易我會(huì)追求一個(gè)甜點(diǎn)，買進(jìn)后必須漲上去，賣出后必須跌下去。這個(gè)地方下單很甜，我專門研究這個(gè)甜點(diǎn)：買進(jìn)就漲，賣出就跌的點(diǎn)位，進(jìn)去后馬上賺錢，不賺錢馬上出來。

如果滿倉(cāng)操作，甜點(diǎn)的掌控就非常重要。甜點(diǎn)應(yīng)該是做進(jìn)去比較好止損的位置，對(duì)了賺大錢，錯(cuò)了就是虧小錢。有時(shí)候虧幾次小錢也好，可以使亢奮驕傲的心稍微下來一點(diǎn)，賺一大筆，虧四五小筆，對(duì)心理調(diào)整或許是好事。

如果操作3年以上了，可以嘗試用點(diǎn)小錢，滿倉(cāng)操作試一試，想辦法獲得一個(gè)高收益，也可以去參加比賽。為什么要參加比賽？一年10倍20倍的收益之后，就像爬一座山一樣，到了頂峰看到的風(fēng)景是不一樣的，心靈上的境界也不一樣。即使以后掉下來了，也知道了山頂?shù)娘L(fēng)景，也會(huì)有辦法再爬到山頂。

我的比賽賬戶是滿倉(cāng)的，我自己的其他賬戶也都是滿倉(cāng)的，不是因?yàn)閰⒓颖荣惗鴿M倉(cāng)。

 

6、論風(fēng)險(xiǎn)管理

很多人說，風(fēng)險(xiǎn)管理就是倉(cāng)位管理。我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理不等于倉(cāng)位管理。如果找到了甜點(diǎn)，你的風(fēng)險(xiǎn)很小，如果找到了甜點(diǎn)，滿倉(cāng)虧損也不多的。市場(chǎng)行情機(jī)會(huì)有大有小，機(jī)會(huì)大倉(cāng)位重一點(diǎn)，機(jī)會(huì)小倉(cāng)位輕一點(diǎn)。

控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)是控制總資金的風(fēng)險(xiǎn)。我的風(fēng)險(xiǎn)管理是這樣的，先五分之一的倉(cāng)位進(jìn)去，價(jià)格虧1.5%出來，如果是10%的保證金，總的資金是虧損是3%，如果是15%的保證金，總資金的虧損是2%。如果這五分之一做對(duì)了，就把止損設(shè)在開倉(cāng)價(jià)附近，再根據(jù)行情移動(dòng)止損，這樣的話，我這五分之一的倉(cāng)位就安全了。然后再推進(jìn)下一個(gè)五分之一的倉(cāng)位，也是如此操作。最后，如果我加到滿倉(cāng)，其實(shí)我之前的五分之四的倉(cāng)位已經(jīng)賺了很多錢。這樣做是在本金安全的情況下，追求最大的利潤(rùn)。如果倉(cāng)位加到了滿倉(cāng)，最后一把回撤可能會(huì)比較大，但前提是之前已經(jīng)有了足夠的利潤(rùn)，我操作時(shí)更在乎本金的回撤，利潤(rùn)的回撤要稍微好一點(diǎn)。

這一過程中，只要有一個(gè)五分之一到了止損價(jià)，所有的倉(cāng)位都全部平倉(cāng)。就像打仗一樣，一仗打完之后全部平倉(cāng)，鳴金收兵，并準(zhǔn)備下一次戰(zhàn)爭(zhēng)。當(dāng)然這種做法是趨勢(shì)的做法，日內(nèi)短線不一定行。

 

7、論黑天鵝事件

金融危機(jī)后，有人出了《黑天鵝》這本書，我也去買了看。幾千年來歐洲人都覺得天鵝是白的，后來有個(gè)冒險(xiǎn)家到澳洲發(fā)現(xiàn)有黑天鵝，奇怪的不得了。金融危機(jī)是黑天鵝事件，地震、海嘯、突發(fā)事件都是黑天鵝事件。在交易中征兆不明顯的行情突變都可以叫黑天鵝事件。星期四（9月9日）的下跌行情，也可以叫小黑天鵝事件。

我們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)黑天鵝？第一是預(yù)防，第二是快刀斬亂麻。首先，做期貨絕不能把全部身家都放進(jìn)去，其次一定要懂得止損，如果怕隔夜風(fēng)險(xiǎn)太大，就通過外盤對(duì)沖。

 

8、論行情

行情無論怎樣研究，都是只是一個(gè)假設(shè)，我們不能掌控行情，只能應(yīng)對(duì)行情。系統(tǒng)操作的話，信號(hào)跌，可以做空，信號(hào)漲，可以買多。

銅中期可能要下，可以等待拋空的機(jī)會(huì)，不過大勢(shì)還是漲的，惡性的通貨膨脹可能會(huì)到來。

我始終認(rèn)為，中國(guó)這10年，金融投資是很好的機(jī)會(huì)。

 

最后，希望大家快樂交易，快樂生活。因?yàn)榻灰壮晒?，最終得到更多的是快樂而不是錢。

 

 

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沈良、白茉蘭錄音整理

2010年9月15日