去年的私募亞軍唐雪來在今年續(xù)寫著傳奇。
　　6月，他從廣東新價值投資公司離職，創(chuàng)辦深圳財富成長投資公司，引起私募界震動，這是迄今為止私募經(jīng)理單飛的第一個例子。
　　7月，公司成立的首只產(chǎn)品財富成長1期僅用20天就募集了1.32億元。截至8月27日，該產(chǎn)品一個多月的收益率達到11%。
　　8月，唐啟動第二只產(chǎn)品發(fā)行，這只產(chǎn)品又因首次將第三方私募研究機構(gòu)――壹私募網(wǎng)引入作為戰(zhàn)略協(xié)作伙伴，而再次成為業(yè)界關(guān)注的焦點。
　　一邊是搶眼的業(yè)績，一邊是出人意料的創(chuàng)新，這位記者出身的私募管理人，與眾不同。
　　
　　四條定律選股
　　
　　“歷史是我最大興趣，投資大師羅杰斯說學習歷史對投資幫助最大，會使人習慣用動態(tài)辨證的眼光看問題?！碧茖Α锻顿Y者報》記者說。
　　動態(tài)的股市，如同歷史一樣，永遠充滿著變數(shù)和偶然?！皩W會用發(fā)展、辨證的眼光看股市，就不會認死理，在股海沉浮中也能獨善其身?！碧七@樣總結(jié)自己多年的投資經(jīng)驗。
　　“三湘多猛人”，熟讀同鄉(xiāng)曾國藩傳記的唐信奉“盛世常做衰時想”、“榮枯相隨”、“高低相成”的道理。這種辨證地看待事物的態(tài)度用到投資上，在唐看來，其實就是不要為市場一時的瘋狂（或上或下）而迷失了價值本身的邏輯。
　　唐認為，當前股票市場主要有三種機會：宏觀經(jīng)濟趨勢向好或貨幣政策寬松帶來的整體性機會，企業(yè)價值變化帶來的機會，投資人情緒過于樂觀帶來的機會?！拔抑饕嵠髽I(yè)價值變化的錢，這是基于公司調(diào)研和對企業(yè)的深度理解。”
　　“第一種機會往往存在于牛市初期，比如2006年下半年和2009年初期；第三種機會往往出現(xiàn)在熊市初期，最典型的就是2008年初。這兩種機會雖然都可以感覺到，但是在出手時卻難以放手做。私募的壓力不在于形而在于心，投資者的資產(chǎn)安全是我時刻要考慮的，容不得一絲差錯?！碧平忉屨f，“我的投資風格是在價值投資基礎(chǔ)上的趨勢操作，這也符合私募追求絕對收益的天性?！?BR>　　那具體怎么選股？唐的方法是尋找并買入那些價值低估的個股，提前布局。
　　他有四條定律：一、挑選傳統(tǒng)意義上的成長股，尤其關(guān)注那些成長空間比較大的個股；二、只挑它成長最快的那段時間，因為每一段行情都有一個節(jié)點的轉(zhuǎn)折，要發(fā)掘企業(yè)價值爆發(fā)點來加倉，這樣凈值才有爆發(fā)力；三、挑選那些具有重估價值、隱蔽資產(chǎn)較多的公司。四、挑選從困境中反轉(zhuǎn)的公司，重視周期性行業(yè)景氣度改善帶來的機會。
　　唐在老東家廣東新價值投資公司管理的新價值1期，凈值在去年7月就存在一個比較明顯的節(jié)點，在經(jīng)歷兩個多月的橫向整理后，該產(chǎn)品再次騰飛，去年11月、12月兩次高速增長，月漲幅分別達到20.94%、12.78%，而同期大盤微幅收跌。
　　
　　媒體派私募典型
　　
　　2002~2005年，唐任中國證券報記者；2005~2008年，調(diào)任上海證券報擔任首席記者。作為媒體派私募的代表人物，唐無疑引領(lǐng)這一派別的潮流。
　　值得注意的是，市場上為數(shù)不多的幾家媒體派私募表現(xiàn)都很優(yōu)異，例如龍贏富澤公司的總經(jīng)理童第軼、彤源投資公司的掌門人李威，在去年和今年的業(yè)績都是可圈可點。朝陽永續(xù)的數(shù)據(jù)顯示，近半年來納入統(tǒng)計的440只陽光私募中，李威管理的彤源2號和童第軼管理的宏利2號，分別排名第2位和第24位，全部進入前1/3行列。
　　“其實挺不公平的，把我歸納為媒體派，抹殺了我在券商和公募的投研經(jīng)歷，而這段經(jīng)歷其實是非常重要的。”2008年，唐又跳槽至金鷹基金做研究員。
　　唐回憶這兩段截然不同的工作形態(tài)時，感慨良多?！霸谧鲇浾邥r，對許多上市公司都有過近距離接觸和觀察的經(jīng)歷，可以保證關(guān)注的‘廣度’；在公募基金的研究經(jīng)驗，又讓我在‘研究深度’上有了較好的沉淀，掌握了主流機構(gòu)投資者的估值體系?！?BR>　　記者的另外一個特質(zhì)――創(chuàng)新，也在他身上發(fā)揮得淋漓盡致。正在發(fā)行的財富成長2期產(chǎn)品，唐就大膽地進行了產(chǎn)品創(chuàng)新。
　　他介紹說，這只產(chǎn)品引入第三方研究機構(gòu)壹私募網(wǎng)，可以說除了公司內(nèi)部的防火墻外，再給產(chǎn)品加上一道門鎖。第三方的主要作用是對基金單只產(chǎn)品的規(guī)模進行抑制，搭建同投資者的溝通平臺以及對私募操作進行監(jiān)管，簡稱為ESM模式（Effective Supervise Mode，即有效的監(jiān)管互動模式）。
　　“這種模式適合處于成長期的私募，它在一定程度上雖然會抑制規(guī)模擴張的沖動，但反而會激發(fā)我們做好業(yè)績的本能?！碧票硎?。