期貨中國網(wǎng)m.yfjjl6v.cn報道

　　經(jīng)歷了國內(nèi)農(nóng)歷春節(jié)長假之后，站在新的起征點上的國內(nèi)期貨市場新年近日開局良好，國內(nèi)期貨市場大部分品種都非?；钴S，量倉劇增，其中橡膠合約在經(jīng)過08年12月中旬至09年1月中旬的一波拉升后，節(jié)前進(jìn)入了震蕩區(qū)間，但是節(jié)后在眾多品種紛紛上漲的情況下也不甘示弱，2月4日封死漲停。但是橡膠目前的利空利好消息交疊：國儲采購傳聞消息；節(jié)后場外資金的回流；橡膠主產(chǎn)區(qū)東南亞各國進(jìn)入了落葉停割期；國內(nèi)汽車企業(yè)銷量的下滑；海南等地的橡膠即將進(jìn)入開割期……一時間大量的消息迷惑了投資者，膠價走勢將何去何從？為此期貨中國網(wǎng)特地就此問題采訪了大地期貨的天膠分析師閆新兵，為大家解讀目前橡膠的走勢。

　　以下是采訪內(nèi)容：

　　期貨中國：國內(nèi)橡膠期貨在08年12月中旬到09年1月中旬走了一波非常強勁的漲勢，請問是什么原因促使橡膠有這波上升走勢的

　　閆新兵：滬膠的這波反彈主要是受到主產(chǎn)國限價減產(chǎn)以及政策性收儲兩大因素的支撐。12月初，天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會為穩(wěn)定連續(xù)下跌的膠價，決定減產(chǎn)30%，滬膠期價在下探8715元/噸之后獲得暫時支撐。不久后，國際三方天然橡膠組織在第14屆年會上決定，2009年度三國天然橡膠出口總量將減少91.5萬噸，并敦促該組織成員最低價格應(yīng)達(dá)每公斤1.35美元，膠價開始步入緩慢的恢復(fù)性上漲。元旦前后，國儲局開始收購大豆玉米等農(nóng)作物，市場開始預(yù)期橡膠收儲政策的出臺，并且泰國越南也傳出即將收儲的消息，資金開始介入膠市并快速拉高膠價至12000-13000元/噸，并在春節(jié)前后陷入震蕩。

　　期貨中國：在春節(jié)前后這段時期中，橡膠期貨又處于一個震蕩的局面， 2月4日905主力合約高開最終封死漲停，漲635點，而2月5日905合約又出現(xiàn)了震蕩回調(diào)，似乎仍處于選擇方向的過程當(dāng)中，隨著國外停割期將近而國內(nèi)開割期的臨近，橡膠期貨的走勢將何去何從？

　　閆新兵：春節(jié)過后，在收儲預(yù)期的炒作下，滬膠繼續(xù)向上開拓反彈空間。目前膠價逐步臨近14000元/噸，但支撐膠價上漲的收儲題材遲遲沒有兌現(xiàn)，在絕對上行空間不大的情況下，多頭資金大多選擇逢高離場。雖然如此，收儲題材始終是懸在空頭頭上的達(dá)摩克利斯之劍，這也會限制膠價下行的空間。從目前的基本面來看，主要關(guān)注的仍是需求層面以及橡膠收儲因素。國際橡膠研究組織(IRSG)表示，2009年全球橡膠消費量可能下降最多5%，降幅大于原先預(yù)估的3.3%。而收儲方面，在國內(nèi)仍然沒有相關(guān)政策出臺的情況下，泰國收儲20萬噸天然橡膠的計劃預(yù)期將推遲1個月，因政府需要時間研究相關(guān)的收購細(xì)節(jié)。泰國收儲計劃的延遲或?qū)⒔o天膠現(xiàn)貨價格帶來壓力，市場需求疲軟壓力大大增加。

　　總體來說，在收儲政策出臺之前，滬膠將陷入兩難境地，并有望在12500—13500區(qū)間展開震蕩。

受訪者：大地期貨天膠分析師  閆新兵

期貨中國網(wǎng)編輯劉健偉采訪整理

2009年02月06日