上周(12月15日—22日)國(guó)際期貨市場(chǎng)上大宗商品走勢(shì)分化加劇：典型代表當(dāng)屬原油與天膠，前者六連陰(紐約原油1月合約)，后者六連陽(yáng)。

　　從各品種表現(xiàn)看，上周至昨日原油、銅、錫和原糖繼續(xù)大幅探底，而其他品種穩(wěn)中有升，東京膠更是一枝獨(dú)秀，過去六個(gè)交易日累計(jì)上漲18.74%。

　　原油逼近30美元

　　上周紐約原油跌勢(shì)加劇，其中NYMEX1月輕質(zhì)低硫原油期貨19日跌2.35美元，至33.87美元/桶，盤中最低至32.40美元，再度刷新2004年2月以來的最低結(jié)算價(jià)紀(jì)錄。而2月合約當(dāng)日漲69美分，至42.36美元/桶，漲幅為1.7%。有分析指出，近期交割的原油期貨價(jià)格盤中劇烈波動(dòng)，原因在于少數(shù)合約持有者難以找到買家以阻止進(jìn)行實(shí)物交割。而且，如果2月和3月合約再現(xiàn)1月和2月合約上周呈現(xiàn)的巨大價(jià)差之勢(shì)，則表明需求仍然疲軟，并將對(duì)油價(jià)構(gòu)成更大的下行壓力。此外，美國(guó)能源部最近幾周公布的數(shù)據(jù)顯示，燃料油需求下降速度正逐漸放緩。但由于全球經(jīng)濟(jì)低迷狀況仍在進(jìn)一步加深，因此美國(guó)需求降幅縮小目前還沒有對(duì)油價(jià)形成較大支撐。

　　造成原油大跌的原因還有歐佩克內(nèi)部減產(chǎn)步伐不一。據(jù)一份歐佩克文件顯示，在新的減產(chǎn)決定下，沙特阿拉伯新的石油生產(chǎn)指標(biāo)為805萬(wàn)桶/日，僅略低于該國(guó)11月份848萬(wàn)桶/日的生產(chǎn)限額。許多交易商和分析師質(zhì)疑歐佩克最新減產(chǎn)決定的誠(chéng)信度，聲稱該組織成員國(guó)選擇使用的生產(chǎn)基準(zhǔn)線遠(yuǎn)高于減產(chǎn)后的生產(chǎn)限額。且歐佩克在宣布最新減產(chǎn)時(shí)，并沒有逐一公布各成員國(guó)減產(chǎn)具體數(shù)量。

　　天膠一枝獨(dú)秀

　　東京天然橡膠期貨連續(xù)上漲在于日元貶值、美汽車業(yè)獲救在望及泰國(guó)限制出口等。從日元走勢(shì)看，上周美元兌日元從91.33跌至89.45。日本央行19日降息20個(gè)基點(diǎn)至0.1%，，表明在經(jīng)濟(jì)陷入衰退后仍然面臨繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)的情況下，同時(shí)也為了抑制近來日元大幅升值，日本央行不得不再度降息，并繼美國(guó)之后成為第二個(gè)將基準(zhǔn)利率調(diào)降至幾于零的國(guó)家。消息公布后，日元立即遭到打壓。近三個(gè)月來，美元對(duì)日元大幅下挫，日元如此強(qiáng)勁漲勢(shì)不僅引發(fā)了日本國(guó)內(nèi)出口商特別是汽車制造商等的抱怨，也引發(fā)了日本官員的警惕。由于日元大漲令日本原本就近況不佳的出口商收益受到進(jìn)一步削弱，也因此危及日本經(jīng)濟(jì)。

　　美國(guó)汽車制造業(yè)暫得喘息，也給天膠多頭以極大激勵(lì)。美國(guó)總統(tǒng)布什19日稱，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于衰退的情況下，放任三大汽車公司破產(chǎn)是不負(fù)責(zé)任的。另?yè)?jù)美國(guó)高級(jí)政府官員稱，白宮將從財(cái)政部不良資產(chǎn)救助計(jì)劃(TARP)中向困境中的美國(guó)汽車制造商提供174億美元緊急貸款。根據(jù)白宮計(jì)劃，如果汽車企業(yè)仍無法生存，政府將于3月31日提供更多汽車貸款。該汽車業(yè)救助計(jì)劃條件與眾議院方案相當(dāng)。

　　不過，也有現(xiàn)貨商認(rèn)為，現(xiàn)在還看不到天膠需求好轉(zhuǎn)的跡象?！敖?jīng)濟(jì)狀況不佳是商品市場(chǎng)要考慮的主要內(nèi)容，天膠也不例外?！彼J(rèn)為，合成膠近期走勢(shì)反映出橡膠市場(chǎng)需求并未有明顯恢復(fù)。天膠價(jià)格反彈源于供應(yīng)方面的變動(dòng)，而不是來源于需求的好轉(zhuǎn)。