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費(fèi)雪的八大投資心得

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-10-11 11:10:59 來(lái)源:股城網(wǎng)

作為頂級(jí)投資大師,費(fèi)雪異常低調(diào),幾乎從不接受各種訪問(wèn)。1958 年,他的《怎樣選擇成長(zhǎng)股》一出版就成為廣大投資者必備的教科書,該書隨即成為《紐約時(shí)報(bào)》有史以來(lái)登上暢銷書排行榜的第一部投資方面的著作。巴菲特讀后親自登門向費(fèi)雪討教,他認(rèn)為費(fèi)雪的理念令人折服。

費(fèi)雪的八大投資心得

費(fèi)雪歷經(jīng)半個(gè)多世紀(jì)的投資,得出自己的八大投資心得:

1. 投資成長(zhǎng)型公司

公司應(yīng)當(dāng)有按部就班的計(jì)劃使盈利長(zhǎng)期大幅增長(zhǎng),且其內(nèi)在特質(zhì)很難讓新加入者分享其高成長(zhǎng)。這是費(fèi)雪投資哲學(xué)的重點(diǎn)。

2. 集中全力購(gòu)買失寵的公司

這是指當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)或當(dāng)市場(chǎng)誤判一家公司的真正價(jià)值,使得股票的價(jià)格遠(yuǎn)低于真正的價(jià)值時(shí),應(yīng)該對(duì)其斷然買進(jìn)。尋找到投資目標(biāo)之后,買進(jìn)時(shí)機(jī)也很重要。如果有若干個(gè)可選的投資目標(biāo),則應(yīng)該挑選那個(gè)股價(jià)相對(duì)于價(jià)值最低的公司,這樣投資風(fēng)險(xiǎn)才能降到最低。

3.讓資金集中

出色的公司在任何市場(chǎng)都只有5%左右,而能找到其中股價(jià)偏低的則更是千載難逢的好機(jī)會(huì),一旦機(jī)會(huì)來(lái)臨,應(yīng)該重倉(cāng)買進(jìn),甚至是以全部資金買進(jìn)。

4.淡化股利的重要性

在獲利高但股利低或根本不發(fā)股利的公司中,最有可能找到十分理想的投資對(duì)象。成長(zhǎng)型的公司,總是將大部分盈利投入到新的業(yè)務(wù)擴(kuò)張中去。若大比例分紅,則多數(shù)是因?yàn)楣镜臉I(yè)務(wù)擴(kuò)張有難度,所以才將盈利大部分用于分紅。不過(guò),這是指現(xiàn)金分紅,而以紅股形式的分紅則應(yīng)該鼓勵(lì)。

5.盡快承認(rèn)錯(cuò)誤

良好的投資管理態(tài)度,是愿意承擔(dān)若干股票帶來(lái)的小損失,并讓前途較為看好的股票,利潤(rùn)越增越多。無(wú)論是公司經(jīng)營(yíng)還是股票投資,重要的是止損和不止贏。許多投資者往往是做反了,買進(jìn)一只股票一旦獲利,總是考慮賣出;相反,買進(jìn)的股票套牢了便一直持有,讓虧損持續(xù)擴(kuò)大。

6. 抱牢股票

除非有非常例外的情形,否則不應(yīng)該因經(jīng)濟(jì)或股市走向的預(yù)測(cè)而拋售,因?yàn)檫@方面的變動(dòng)太難預(yù)測(cè)。絕對(duì)不要因?yàn)槎唐谠?,就賣出最具魅力的股票。

7.不盲從、不排斥

卓越的股票投資管理,一個(gè)基本要素是不要盲從當(dāng)前的金融圈主流意見(jiàn),也不要為了反其道而行便排斥當(dāng)前盛行的看法。投資人應(yīng)該擁有更多的知識(shí),應(yīng)用更好的判斷力,徹底評(píng)估特定的情境,并有勇氣把你的判斷結(jié)果告訴他人,當(dāng)你是對(duì)的時(shí)候,要學(xué)會(huì)堅(jiān)持。

8.勤奮不懈,誠(chéng)信正直

費(fèi)雪說(shuō),股票投資,有時(shí)難免需要靠運(yùn)氣,但就長(zhǎng)期而言,好運(yùn)、倒霉會(huì)相抵,想要持續(xù)成功,就必須依靠技能和運(yùn)用良好的原則。

根據(jù)費(fèi)雪的八大投資心得,相信未來(lái)會(huì)屬于那些能夠自律且肯付出心血的人。

費(fèi)雪的投資準(zhǔn)則

買進(jìn)績(jī)優(yōu)股的15個(gè)要點(diǎn)

(1)這家公司的產(chǎn)品或服務(wù)有沒(méi)有充分的市場(chǎng)潛力——至少幾年內(nèi)營(yíng)業(yè)額能大幅增長(zhǎng)。

(2)管理層是否決心開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品,在目前尚有吸引力的產(chǎn)品線成長(zhǎng)潛力利用殆盡之際,是否會(huì)進(jìn)一步開(kāi)發(fā)總銷售潛力。

(3)和公司的規(guī)模相比,這家公司的研發(fā)投入能否產(chǎn)生同步的效果。

(4)公司有沒(méi)有高人一等的銷售組織。

(5)公司的利潤(rùn)率高不高。

(6)公司作了什么決策,以維持或改善利潤(rùn)率。

(7)公司的勞資和人事關(guān)系好不好。

(8)公司的高層主管之間的關(guān)系是否融洽。

(9)公司管理深度夠不夠。

(10)公司的成本分析和會(huì)計(jì)記錄做得好不好。

(11)投資人是否能從其他的經(jīng)營(yíng)層面,尤其是本行業(yè)較為獨(dú)特的地方,獲得重要的信息和得出有價(jià)值的結(jié)論。

(12)公司有沒(méi)有短期或長(zhǎng)期的盈余展望。

(13)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),這家公司是否會(huì)因?yàn)槌砷L(zhǎng)而必須發(fā)行股票,以取得足夠資金,使得流通股增加,導(dǎo)致現(xiàn)有持股人的利益受損。

(14)管理層是否只報(bào)喜而不報(bào)憂。

(15)管理層的誠(chéng)信正直態(tài)度是否毋庸置疑。

責(zé)任編輯:白茉蘭

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