為確保股指期貨順利推出和平穩(wěn)運(yùn)行，保護(hù)投資者利益，我國擬引入合格投資者制度。所謂合格投資者，是指經(jīng)培訓(xùn)和驗(yàn)證，符合條件并適合參與交易的投資者。該制度將對參與股指期貨交易的投資者的資金實(shí)力、教育培訓(xùn)資質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等提出要求。對于在國內(nèi)商品期貨市場參與交易的投資者而言，合格投資者是新鮮的概念。但事實(shí)上，在國際成熟市場這一制度由來已久，比如美國《1933年證券法》就對合格投資者的條件進(jìn)行了相應(yīng)規(guī)定。

　　對于期貨市場來說，投資者越成熟，越有利于市場更好地發(fā)揮自身功能，從而更好地服務(wù)并服從于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。股指期貨的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等主要功能，正是通過眾多投資者在市場中博弈而體現(xiàn)出來。首先，股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難以通過分散投資的方法加以規(guī)避，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場反向操作套期保值達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。股指期貨具有做空機(jī)制，為市場提供了對沖風(fēng)險(xiǎn)的工具，擔(dān)心股票市場會(huì)下跌的投資者通過賣出股指期貨合約對沖股票市場整體下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次，股指期貨具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高、指令執(zhí)行速度快等優(yōu)點(diǎn)，投資者更傾向于在收到市場新信息后，優(yōu)先在期市調(diào)整持倉，也使得股指期貨價(jià)格對信息的反應(yīng)更快。市場所期待的合格投資者應(yīng)當(dāng)普遍具有較專業(yè)分析研究能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識，投資行為更為理性，可以相對有效減緩股市價(jià)格劇烈波動(dòng)，糾正價(jià)值偏差。股指期貨在相對理性需求推動(dòng)下，也可以正確反映市場投資價(jià)值，引導(dǎo)市場情緒保持客觀冷靜，避免陷入狂熱或恐慌情緒。最后，對于股指期貨的資產(chǎn)配置功能，則更是機(jī)構(gòu)投資者等成熟投資者所青睞的。

　　股指期貨交易與股票交易存在較大的差別，同時(shí)與普通商品期貨也有一定的區(qū)別，是風(fēng)險(xiǎn)較高的金融衍生產(chǎn)品，并非人人都適合投資。建立合格投資者制度的出發(fā)點(diǎn)是為了保護(hù)投資者，避免投資者進(jìn)入超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的市場投資。據(jù)有關(guān)資料顯示，我國商品期貨市場上絕大部分的投資者都是中小散戶，只有很少一部分的機(jī)構(gòu)投資者，這導(dǎo)致我國期貨市場散戶特征非常明顯，風(fēng)險(xiǎn)不能得到有效控制。兩年多來不間斷、反復(fù)開展的股指期貨投資者教育，已使得風(fēng)險(xiǎn)意識深入人心，盡管如此，真正要取得預(yù)期的效果還是需要切實(shí)的制度約束。而在引入合格投資者制度后，對投資者的資金、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等方面提高要求，必將有效的改善這種局面，為金融衍生品市場平穩(wěn)有效運(yùn)行保駕護(hù)航。