如何做個聰明的投資者，這原本是個難題，當微軟公司的創(chuàng)始人比爾?蓋茨向世界上最成功的投資人士——沃倫?巴菲特咨詢投資建議時，幸運的比爾得到了什么秘訣呢？其實他所得到的秘訣與巴菲特這些年以來對任何愿意向他咨詢投資技巧的人所說的并無二致，那就是：去讀本杰明?格雷厄姆的著作。

本杰明?格雷厄姆作為一代宗師，他的證券分析學說和思想在投資領域產(chǎn)生了極為巨大的震動，影響了幾乎三代重要的投資者，可以說是巴菲特、彼得?林奇等股神股圣的啟蒙先師。如今活躍在華爾街的數(shù)十位身家上億的投資管理人都自稱為格雷厄姆的信徒，因此格雷厄姆享有“華爾街教父”的美譽。

《聰明的投資者》（又譯作《智慧型股票投資人》）一書是本杰明?格雷厄姆的代表作。在這本書中，格雷厄姆的理論是要注重企業(yè)內(nèi)在價值的發(fā)現(xiàn)，而非鼓勵投資者短期的投機行為。他強調(diào)投資者應記住“安全投資的極限”這一原則，要肯定所購買的股票的價值遠遠大于在股票市場所作的投資，只有購買股票的價錢以及股票本身的價值才是真正重要的事?！堵斆鞯耐顿Y者》初版于1949年，以后不斷修訂，一版再版，至今仍對全球金融業(yè)產(chǎn)生著深遠的影響，并為證券市場造就了一批億萬富翁?？梢哉f，美國的對沖基金的管理者幾乎無一例外地都認真研讀過格雷厄姆的這一杰作，并將書中的名言、名句引為“圣旨”。

在中國有七成股民都處于虧損狀態(tài),于是才有了具有中國特色的“一賺二平七賠”的不公平的炒股模式。股民也自嘲為：苦不苦,想想賠錢二百五；累不累,炒股對不起下一輩。面對股市難道不應該像萬科的老總王石一樣,說一聲：我能！是的,你能！炒股不僅需要高深的學問, 還需要一種《聰明的投資者》的技能。炒股當然有輸有贏, 會有套牢，但關鍵看你如何面對。曾任美國總統(tǒng)的艾森豪威爾年輕的時候，一次晚飯后跟家人一起玩紙牌游戲，連續(xù)幾次他都抓了很壞的牌，于是就變得很不高興，老是抱怨。他媽媽對他說：“如果你要玩，就必須用你手中的牌玩下去，不管那些牌怎么樣,人生也是如此，發(fā)牌的是上帝，不管怎樣的牌你都必須拿著，你能！”多年過去，艾森豪威爾一直牢記母親的這句話，從未再對生活任何抱怨。相反，他總是以積極樂觀的態(tài)度去迎接命運的每一次挑戰(zhàn)。股市也是這樣,面對著一千多張牌,發(fā)牌的是上帝,選牌的卻是你自己,且每一回合都要重新洗過。你可能選中帶有大小王的“火箭”，也可能選中墊底的“小3”。因為你是凡胎肉眼,看不透底牌。對于技巧的培養(yǎng)、發(fā)現(xiàn)和超越，是所有對市場的認知和理念付諸實踐的必經(jīng)之途。只有真正地掌握各種知識、工具、技術層面上的“藝”，才能對它進行解構、重構、萃取、融合，由“匠”而“師”，到達“藝術”的層次。許多善坐論劍道者，未必能拔劍殺人。平時靜坐談心性者，往往只能紙上談兵。實戰(zhàn)出真知，只有精于技巧并超越技巧，才能生存于這個市場。

格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中清楚地指出投資與投機的本質(zhì)區(qū)別：投資是建立在敏銳地觀察與數(shù)量分析的基礎上，而投機則是建立在突發(fā)的念頭或是臆測之上。二者區(qū)別的關鍵在于對股價的看法不同，投資者尋求合理的價格購買股票，而投機者試圖在股價的漲跌中獲利。作為聰明的投資者應該充分了解投資者最大的敵人不是股票市場而是他自己，如果投資者在投資時無法掌握自己的情緒，而受到市場情緒的左右，即使他具有十分高超的分析能力，也很難獲得較大的投資收益。

對此，格雷厄姆講述了兩則關于股市的寓言進行形象的說明。一則是“市場先生”，借此來說明時時預測股市波動的愚蠢；另一則是“旅鼠投資”，為了說明投資者的盲目投資行為。

由于一個公司的股價一般都是由其業(yè)績和財務狀況來支撐的，因此投資者在投資前要判斷一家公司股票的未來走勢，其中很重要的一點就是需要準確衡量公司的績效。格雷厄姆在《聰明的投資者》一書中以Erneq航空公司等以E開頭的公司為例，介紹了衡量公司績效的六種基本因素：收益性、穩(wěn)定性、成長性、財務狀況、股利以及歷史價格等。

這本美國人格雷厄姆寫的《聰明的投資者》能告訴你選牌的真諦,投資大師巴菲特是這樣評價這本書的：“1950年年初，我閱讀了本書的第一版，那年我19歲。當時，我認為它是有史以來投資論著中最杰出的一本。時至今日，我仍然認為如此?！北M管它在1949年面世，但直到如今，它仍然是面向投資大眾最好的一本書。當然，也是中國投資者值得一讀的，如果這樣，做個《聰明的投資者》其實不難。