從石油價(jià)格和黃金價(jià)格的歷史走勢(shì)來看，石油價(jià)格和黃金價(jià)格的上漲節(jié)奏有著驚人的相似。盡管金價(jià)與油價(jià)的漲跌幅度不盡相同，但二者有著千絲萬縷的聯(lián)系，石油上漲，黃金上漲；石油下跌，黃金下跌。

　　一、黃金和石油歷史比價(jià)關(guān)系

　　黃金和原油的比價(jià)從歷史上來看總體來說經(jīng)歷了四個(gè)階段：

　　1.布雷頓森林體系(金本位制)時(shí)的穩(wěn)定期

　　從二戰(zhàn)以后到上世紀(jì)七十年代，油價(jià)和金價(jià)之間的比率幾乎保持不變，基本上維持在1∶6的穩(wěn)定關(guān)系。當(dāng)時(shí)，官方規(guī)定的黃金兌換價(jià)格為35美元/盎司，石油為每桶5～7美元/桶。黃金的價(jià)格不是由供需所決定，而是一個(gè)固定價(jià)格，價(jià)格缺乏波動(dòng)，由官方負(fù)責(zé)維持。同時(shí)，石油價(jià)格也一直處于較低的水平，十分穩(wěn)定，被稱為廉價(jià)石油時(shí)代。

　　2.二十世紀(jì)七十年代—八十年代的上漲階段

　　在布雷頓森林體系的崩潰，上世紀(jì)七、八十年代，世界經(jīng)濟(jì)歷經(jīng)兩次美元貶值和石油危機(jī)，金價(jià)和油價(jià)之前的1∶6的關(guān)系不復(fù)存在，取而代之的是兩者之間你追我趕的價(jià)格上漲。由于美國(guó)政府深陷越戰(zhàn)的泥沼，美元對(duì)黃金第一次貶值，由此破壞了原來的1：6比例，而在上世紀(jì)七十年代中期的第四次阿以戰(zhàn)爭(zhēng)后，OPEC兩次提高基準(zhǔn)油價(jià)，油價(jià)飆升300%，由此形成了第一次世界石油危機(jī)。為解決第一次世界石油危機(jī)引起的經(jīng)濟(jì)問題，美國(guó)開始了第二輪主動(dòng)的美元貶值，而第二次美元貶值不僅引起了金價(jià)上漲，也為石油價(jià)格上漲埋下導(dǎo)火線。美元貶值損害了各石油輸出國(guó)的利益，使石油輸出國(guó)組織因第一次世界石油危機(jī)所得的財(cái)富大大縮水。當(dāng)1979年底伊朗爆發(fā)伊斯蘭革命，1980年兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)，都使得石油產(chǎn)量銳減，直接導(dǎo)致了國(guó)際石油市場(chǎng)價(jià)格驟升，就爆發(fā)了第二次世界石油危機(jī)，黃金沖到到835美元/盎司，每桶石油的價(jià)格漲到了35美元以上。

　　3.從上世紀(jì)八十年代開始的長(zhǎng)達(dá)20年的價(jià)格低迷時(shí)期

　　1981年起，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)保持增長(zhǎng)，美元堅(jiān)挺，使得金價(jià)和油價(jià)雙雙下跌，金價(jià)從1980年初的800美元的高價(jià)至1983年跌至400美元，跌幅達(dá)到50%，而油價(jià)到1986年下跌幅度超過50%，直到21世紀(jì)初才再次雙雙跳躍式上升。在這二十多年里，黃金和石油并非一直處于下跌態(tài)勢(shì)，受國(guó)際事件刺激，如1986年里根總統(tǒng)遇刺，1987年華爾街股市災(zāi)難，1995年日本阪神大地震，金價(jià)油價(jià)短期上漲，可惜無力維持。這段時(shí)間里黃金與石油按美元計(jì)價(jià)的價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，1990年之前黃金和石油價(jià)格比率曾經(jīng)一度維持在15.5左右，進(jìn)入九十年代以后，美國(guó)在克林頓時(shí)代保持了高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)得到前所未有的發(fā)展和繁榮，而在美元指數(shù)維持高位振蕩的同時(shí)，油價(jià)和金價(jià)的比價(jià)維持在20上下浮動(dòng)。

　　4.二十世紀(jì)末以來的再度上漲階段

　　隨著美元的再次貶值，石油和黃金的價(jià)格又見暴漲，黃金與石油的比例關(guān)系也出現(xiàn)變化。按目前的石油接近50美元/桶的價(jià)格和國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格900美元/盎司計(jì)算，這個(gè)比例大約維持在1盎司黃金兌換18桶石油的水平。