擬定有效的交易決策：設(shè)想可能性

從預(yù)期獲利的角度分析部位之后，接下來考慮潛在風(fēng)險?？傊?，他通過自己對于部位變動的感覺，設(shè)法擬定有效的決策。

“然后，我從另一個角度思考，如果五分鐘之后，價格下跌某個百分率，我準(zhǔn)備怎么做？如果行情下跌5％，而且除了市場心理之外，沒有特定的理由造成行情下跌，我是否準(zhǔn)備加碼買進(jìn)？如果我不想繼續(xù)買進(jìn)，或許我原本已經(jīng)買得太多。雖然我不想向下攤平，但我會問自己：‘如果要攤平的話，我會挑選哪個價位？’”

通過攤平價位的考慮，伯頓判斷自己持有的股票數(shù)量是否太多。同樣，這也是自我協(xié)調(diào)的問題。如果他希望攤平，代表他愿意在目前更低的價位買進(jìn)，顯示他對于最初的分析仍然有信心。相當(dāng)不錯的心智技巧，讓你保持開放的心胸，不會堅(jiān)持既定的看法而完全排除錯誤的可能性。

“如果部位發(fā)生某種程度的虧損，那不只是數(shù)據(jù)而已，實(shí)際上就代表鈔票，我希望知道自己的感覺怎么樣？如果價格位于你不希望發(fā)生的位置，你準(zhǔn)備怎么做？站在買方還是賣方？在這個價位，只能二選一。所以，在價格發(fā)生某種程度的走勢之前，就必須盤算清楚自己的反應(yīng)?！?/P>

一旦完成這方面的評估，了解自己容忍痛苦的程度之后，假定價格真的到達(dá)該價位，就像公司的應(yīng)付帳款一樣，損失已經(jīng)入帳了。由于你已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)，萬一發(fā)生的時候，可以輕松處理。

“如果我是一位將軍，派遣5000士兵前往戰(zhàn)場，先鋒部隊(duì)一下就折損1000多人，我是否會下令撤退？如果我認(rèn)為這只不過是伏襲的緣故，完全沒有影響敵我之間的實(shí)力，我就繼續(xù)前進(jìn)。如果我認(rèn)為到時候?qū)a(chǎn)生一種念頭：‘不知道怎么處理損失’，那我就不會建立部位?！?/P>

這讓我想起《孫子兵法》的一段內(nèi)容：‘夫未戰(zhàn)而廟算勝者，得算多也。未戰(zhàn)而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝?！?/P>

“一旦你確定自己可以處理所有可能發(fā)生的事，那你的心智狀態(tài)就已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)。你必須知道自己的感受，你是否有力量繼續(xù)前進(jìn)，因?yàn)檫@些都是交易的必要準(zhǔn)備。所以，交易之中必須預(yù)先知道，如果股價到達(dá)你不希望發(fā)生的價位，你將有什么感覺。”

“我追求交易如同生活----但實(shí)際上交易不是生活。我處理交易，就像我處理生活。如果你喜歡在生活其它層面上擬定決策，那你在交易中不能根據(jù)自己的意愿擬定決策；應(yīng)該像下棋一樣，你必須觀察對手的動作。你應(yīng)該自問：‘如果我把兵移到這里，整個局面將如何？’交易就像下棋，考慮所有的層面。”

“我可以掌握到某種程度，一旦需要擬定決策時，我覺得很自然。因?yàn)槲乙呀?jīng)決定如何應(yīng)對不利的走勢，所以我對于自己將來必須采取的行動覺得很輕松?！?/P>

伯頓采用一種相當(dāng)有用的技巧，專注于交易，預(yù)先評估各種應(yīng)對行動。他預(yù)先盤算部位的各種可能發(fā)展，構(gòu)思每種情況下的合理對策。當(dāng)某種情況真的發(fā)生的時候，這種技巧有助于你立刻采取行動。心智預(yù)演有助于實(shí)際采取行動。我非常推薦這種技巧?！澳阏J(rèn)為情況可能如何發(fā)展，如果真的發(fā)生，你準(zhǔn)備怎么辦？”如同馬丁·伯頓所說的，“交易中的每種發(fā)展，都必須接受測試。另外，你也必須在心智上測試自己。如果行情出現(xiàn)不利的走勢，你預(yù)先安排的反應(yīng)就必須接受測試。”

“如果你發(fā)現(xiàn)自己對于認(rèn)賠有困難，進(jìn)行交易之前就應(yīng)該設(shè)想預(yù)定認(rèn)賠的價位遭到觸及的情況。然后，設(shè)想自己真的采取行動認(rèn)賠。重復(fù)練習(xí)，直到你覺得這是一種自然反應(yīng)為止。同理，如果你經(jīng)常過早獲利了結(jié)，就應(yīng)該設(shè)想股票觸及某個你不打算賣出的價位，然后設(shè)想自己不會出場，同時告訴自己為什么。”

同時考慮價格與時間

請注意，心智預(yù)演必須同時涵蓋目標(biāo)價位與時間。如果你準(zhǔn)備在一個星期內(nèi)結(jié)束部位，那么六個月完成2％的目標(biāo)價位就沒有意義。

“現(xiàn)在，你必須考慮股價變動的速度有多快。買進(jìn)之后，如果股價沒有明顯的理由而立即下跌，你必須盤算自己如何處理這種情況。如果股價慢慢下跌，那就更值得關(guān)心?？傊憧紤]的不只是價位而已，還包括股票到達(dá)該價位的時間。所以，你不能像機(jī)械性交易者一樣，只是設(shè)定價位：必須考慮價位／時間的關(guān)系。這是關(guān)鍵所在。如果你發(fā)覺股價慢慢遠(yuǎn)離目標(biāo)價位，相對于大賣單引發(fā)的暴跌走勢來說，盤跌比較可怕。大賣單不值得慌張，反而應(yīng)該視為低價加碼的機(jī)會。”

“如果我預(yù)期10％的漲勢，結(jié)果股價在很短的時間就上漲5％，我很可能結(jié)束部位，因?yàn)檫@段走勢得來全不費(fèi)力氣。我可能認(rèn)為，股價之所以立即上漲5％，完全是因?yàn)榧夹g(shù)性缺乏賣盤，在我的時間架構(gòu)內(nèi)漲勢過猛，很難繼續(xù)走高?！?/P>

馬丁·伯頓是在時間架構(gòu)內(nèi)評估目標(biāo)價位，完成某特定走勢的時間越短，當(dāng)然越理想。

關(guān)鍵是方法，不是追價

如同大家一樣，伯頓的最終目的也是賺錢?？墒?，為了達(dá)成這個目標(biāo)，他知道自己必須專注于事前準(zhǔn)備與心智程序。所以，只要按照計(jì)劃行事，虧損也算成功。換言之，他衡量成功的基準(zhǔn)為“是否按照計(jì)劃行事”，而不是比較其它替代行為的結(jié)果。

“我賣出之后，如果股價繼續(xù)上漲5％而到達(dá)我最初估計(jì)的目標(biāo)，這完全沒有問題?；蛟S有些惱人：可是，只要我按照心中的想法操作，如果賺錢，那我很高興，如果沒有賺錢，我至少已經(jīng)按照計(jì)劃行事?！?/P>

“如果我根據(jù)自己的方法與思緒進(jìn)行交易，因?yàn)閾?dān)心損失而提早賣出，結(jié)果該部位演變?yōu)橹卮蟮墨@利，那我也一笑置之。對我完全沒有影響。如果覺得不舒服，我絕對愿意過早認(rèn)賠。事實(shí)上，如果我準(zhǔn)備做什么事，結(jié)果沒有做，這才是我最擔(dān)心的。例如：我告訴自己應(yīng)該建立某個部位，結(jié)果沒有。如果我毛骨悚然而覺得應(yīng)該害怕，結(jié)果基于某種理由而違背這種害怕的直覺----這才會讓我惱怒。”

交易系統(tǒng)就是交易計(jì)劃，顯示你什么時候應(yīng)該做什么。交易者必須對于自己的系統(tǒng)保持信心。市場如同浩翰的大海，你惟一能夠依賴的就是自己的系統(tǒng)。如果放棄系統(tǒng)，一定會迷失。如果你總是臨時起意采取一些行動，帳戶一定布滿赤字，偶爾的獲利只是安慰而已；反之，如果你按照周詳?shù)挠?jì)劃進(jìn)行交易，必定是穩(wěn)定的成功，偶爾一些失敗也只是用來點(diǎn)綴成功。所以，馬丁·伯頓不斷強(qiáng)調(diào)按照計(jì)劃進(jìn)行交易的重要性。對于伯頓來說，計(jì)劃中的決策就是正確的決定，也是無悔的決策。

“發(fā)生虧損時，務(wù)必確定決策正確。處于不利的情況，你必須確定自己不會后悔：正確的決策不會產(chǎn)生后悔的結(jié)果。如果你事前做過通盤的考慮，決策就會正確。如果我的人生有一個座右銘的話，那應(yīng)該是‘我永遠(yuǎn)不希望對于任何事情覺得遺憾’。這并不是說你不能認(rèn)賠或犯錯，你只是根據(jù)計(jì)劃采取行動而結(jié)果錯了?？傊@是你的決策，不是臨時起意的想法。”

交易涉及許多困難的決策，但馬丁·伯頓能夠輕松執(zhí)行，因?yàn)樗勒麍霰荣惒皇窃谝惶熘畠?nèi)結(jié)束。

“提早結(jié)束一個原本可以獲利的部位，這不是關(guān)鍵所在。你必須放輕松，這不是一場90分鐘的比賽，今天不一定要得分。明天還會進(jìn)行比賽，只要你愿意的話，每天都有比賽。你不用太在意今天的得失，明天還可以重新來過。只要你愿意，每天都有機(jī)會，不要太過于執(zhí)著?！?/P>

偉大交易員的心態(tài)全然不同于一般交易者。對于已經(jīng)發(fā)生的一切，他們不會抱著負(fù)面的看法，因?yàn)樗麄冎溃@并不是最后一擊，比賽還要繼續(xù)進(jìn)行。舉例來說，如果你的彩券號碼只差幾個字，你不會久久難以釋懷。如果你認(rèn)賠一個部位。結(jié)果行情立即朝當(dāng)初預(yù)期的方向發(fā)展，你必須抱著“那又怎么樣，重新來過”的心理。集中心思于未來，不要對過去抱著負(fù)面的看法。

對待虧損的方法

大多數(shù)交易者都痛恨虧損，甚至關(guān)掉電腦而否認(rèn)虧損存在，或拒絕打開經(jīng)紀(jì)商的對帳單。這是一種否認(rèn)的心態(tài)。某些交易者把帳戶中的虧損涂黑。偉大交易員對虧損的方法截然不同。他們不是絕對的完美主義者，不會緊抓著手中的東西，不會因?yàn)楦钌嵋恍C(jī)會而怨天尤人。

“我相信自己相當(dāng)平庸，我認(rèn)為這是對我有好處的一種特質(zhì)。我不是做學(xué)問的人，但我相信自己有不錯的常識。我就像任何人一樣喜歡成功，但也能夠在相當(dāng)謙卑的心態(tài)下接受損失。我非常愿意承認(rèn)損失。如果你的損失次數(shù)像我一樣多，你也需要承認(rèn)損失。”

如果你不希望發(fā)生否認(rèn)與癱瘓的情況，就必須承擔(dān)損失。認(rèn)知與接受損失的最好辦法，首先就是承認(rèn)損失。其次，看到整場比賽將不斷地發(fā)展下去，你永遠(yuǎn)都可以參加比賽。損失不是全然的失敗，只是過程中的短暫影像。事實(shí)上，如同馬丁·伯頓所解釋的，虧損可能完全不是虧損。羅斯曾經(jīng)在《美國經(jīng)典小說》中提到：“越快割舍損失，對于每個人都越好”。

“我發(fā)現(xiàn)自己可以從損失中受惠，因?yàn)槿绻惆l(fā)生500英鎊的損失，下一次就可以接受450英鎊的損失，完全不會造成心理障礙。所以，你可以處在更有利的情況下擬定決策。你需要了解，接受損失并沒有那么嚴(yán)重?！?/P>

“你必須確定任何決策都是你真正想要的。負(fù)責(zé)的心態(tài)很重要，包括在整個人生當(dāng)中，我必須對家人、朋友與同事負(fù)責(zé)，你也必須負(fù)起交易部位的責(zé)任?？墒?，你必須足夠堅(jiān)強(qiáng)而能夠承擔(dān)責(zé)任。你必須負(fù)責(zé)而不覺得遺憾。為了不覺得遺憾，你需要能夠扣動扳機(jī)?！?/P>

對于偉大交易員來說，只要他們采取應(yīng)有的行動----換言之，遵照系統(tǒng)的指示采取行動----就可以把虧損視為某種形式的成功。在這種情況下，他們沒有任何遺憾。判斷成敗的基準(zhǔn)在于你是否嚴(yán)格遵守交易系統(tǒng)，不要根據(jù)盈虧結(jié)果界定成敗。把重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到適當(dāng)?shù)膶ο笊?，如此將發(fā)現(xiàn)獲利能夠自己照顧自己。當(dāng)然，你必須把注意力擺在“球”上面，但你首先需要知道“球”在哪里。

自主與自信

馬丁·伯頓提到一段非常值得一聽的故事，因?yàn)檫@顯示交易員需要有孤立于群眾之外的勇氣，相信自己的判斷。這種勇氣偶爾會造成損失，但更經(jīng)常帶來獲利，并因此而強(qiáng)化自信心。

“據(jù)說?？颂m戰(zhàn)爭即將爆發(fā)。當(dāng)政府宣布這項(xiàng)消息之后，我與一群軍官閑聊，討論戰(zhàn)爭發(fā)展的可能狀態(tài)。他們普遍認(rèn)為，戰(zhàn)爭的結(jié)果應(yīng)該正如報紙上的預(yù)測，但發(fā)展的過程不會如同報紙上預(yù)測的那么簡單。我發(fā)現(xiàn)，這場沖突很多方面都可能出差錯，讓大家感到失望。我決定放空投資組合中的每支股票。可是，我沒有想到我們的遠(yuǎn)征軍需要耗費(fèi)那么多的時間才到達(dá)?？颂m群島。在我們公司中，我是惟一站在空方的交易員。我每天都必須面對‘你不應(yīng)該在戰(zhàn)爭中放空股票’的愛國情結(jié)壓力。大約經(jīng)過三個星期的時間，我們才經(jīng)由亞欣森島到達(dá)南喬治亞?！?/P>

“當(dāng)然，媒體普遍認(rèn)為我們只需要走遍全島就可以了，我的空頭部位每天都發(fā)生損失。同行交易員與空頭部位給我?guī)硐喈?dāng)大的壓力。雖然這方面的壓力很大，但我還是相信自己的看法。結(jié)果，我們的遠(yuǎn)征軍當(dāng)然沒有受到太大的損傷?？墒牵S后幾天，整個市場與政治圈子開始產(chǎn)生疑惑，尤其是幾艘戰(zhàn)艦被擊沉之后。于是，行情開始暴跌，我扳回部位的損失。雖然沒有賺錢，但也沒有發(fā)生虧損。”

“這是一段值得回憶的經(jīng)歷，因?yàn)槲矣X得自己不愛國?？墒牵矣形业墓ぷ?，我是專業(yè)交易員，不僅僅是群眾的一份子。我相信交易程序中必須存在某種程度的反向思考。這是一種痛苦的經(jīng)歷，我非常懷疑自己身為交易員究竟在做什么?！?/P>

偉大交易員需要堅(jiān)信自己的決策，但還需要保持重新評估的彈性。這非常不簡單。你一方面需要有頑固的勇氣，另一方面還需要有智慧保持開放的心胸。惟有誠實(shí)面對自己，才能明智地判斷。你必須問自己為什么如此做。如果你仍然相信自己的分析正確，就不能動搖信心。可是，你也必須定期根據(jù)新的資訊，重新評估整體的情況，確定你的部位仍然正確。一位船長不會設(shè)定方位之后就蒙頭大睡，他必須繼續(xù)觀察。基普林曾經(jīng)說過：“當(dāng)所有人都懷疑你的時候，你必須相信自己，但還是需要考慮他們的懷疑。”

交易戰(zhàn)術(shù)

·你的感覺如何？你是否按照既有的感覺進(jìn)行交易？

·你可以不進(jìn)場交易。

·你的交易方式是否符合自己的個性？如果不是，調(diào)整交易方式。

·這筆交易的預(yù)期獲利是什么？

·你認(rèn)為實(shí)現(xiàn)預(yù)期價格的時間需要多久？

·如果價格在五分鐘之內(nèi)下跌5％，你會有什么感覺？

·針對各種可能的發(fā)展，預(yù)先擬定對策。

·按照計(jì)劃行事，鈔票會自己照顧自己。

·交易不是生死搏斗，明天還有機(jī)會。

·按照系統(tǒng)的指示交易，即使發(fā)生虧損也算成功。

·相信自己的決策，但永遠(yuǎn)保持開放的心胸；沒有人說很簡單