一輛車駛?cè)爰佑驼?。一位蓄著長發(fā)，穿著寒傖的年輕人走過來，車主請他把油箱加滿。這位年輕人立即說出精確的加油費(fèi)用。車主覺得他的算術(shù)反應(yīng)很快，于是給他提供了一個(gè)工作機(jī)會。這發(fā)生在26年以前。這位車主是倫敦某主要證券經(jīng)紀(jì)商的資深合伙人，加油站的年輕人就是馬丁·伯頓。

目前，馬丁·伯頓是蒙略門特衍生性交易公司的總經(jīng)理，公司成立于1991年。21歲時(shí)，他成為倫敦證交所的會員；22歲，他成立蒙略門特衍生性交易公司之前，曾經(jīng)加入康蒂·納特·韋斯特證券公司，協(xié)助建立該公司的衍生性產(chǎn)品部門，然后前往花旗銀行，擔(dān)任了四年總經(jīng)理，負(fù)責(zé)英國與歐洲大陸的所有股票與衍生性交易。

蒙略門特公司的業(yè)務(wù)包括：造市活動(dòng)、專業(yè)交易、衍生性產(chǎn)品經(jīng)紀(jì)、資金管理、技術(shù)分析與計(jì)量研究。馬丁·伯頓本人從事期貨、選擇權(quán)與現(xiàn)貨市場的交易。雖然他們的交易盤房規(guī)模不如大型銀行，但市場影響力很大。當(dāng)他離開盤房跟我見面的時(shí)候，我首先注意到他手中的大雪茄，其次是襯衫上手工縫制的名字縮寫。

“在26年的交易生涯里，我從來不認(rèn)為自己是在進(jìn)行一場90分鐘的足球賽。我的長期績效相當(dāng)成功。過去幾年，我剛好參與一個(gè)小型交易基金的操作，每年的獲利都超過50％。對于我來說，如果某一年不賺錢，完全沒有問題，但是否發(fā)生嚴(yán)重的虧損呢？我從來沒有發(fā)生嚴(yán)重的損失。就整年度而言，我從來沒有損失的記錄。這是一種自我控制的本能。當(dāng)然，這也會局限獲利能力?？墒?，這是我自己的信念，按照自己的風(fēng)格進(jìn)行交易?！?/P>

內(nèi)在協(xié)調(diào)才能創(chuàng)造優(yōu)秀交易員

為了獲得成功，交易員不僅必須正確地處理市場，還必須正確地處理自己。交易員對于自己的態(tài)度，可能從兩個(gè)不同的渠道影響操作績效：他們?nèi)绾慰创约旱玫降馁Y訊，他們?nèi)绾畏磻?yīng)該項(xiàng)資訊。我們可以確定一點(diǎn)，感覺憂慮、分心或忿怒，這類的情緒狀態(tài)絕對無助于操作績效。了解技術(shù)指標(biāo)或最近公布的國內(nèi)生產(chǎn)總值報(bào)告，這都很重要，但邁向交易成功的道路，起點(diǎn)在更前面----起始于自我分析。

“我從總體的層面向下觀察市場，我也從總體的層面向下觀察自己，這一切起始于每天早晨起床的時(shí)候。我立即產(chǎn)生一種感受，我必須對自己感覺很棒。我必須讓自己處于一種協(xié)調(diào)的生理／心理韻律中。早上的感覺會影響我的穿著，影響我一整天的計(jì)劃。這一切將設(shè)定我整天的心智狀態(tài)?！?/P>

“如果你處在最佳狀態(tài)下，你的表現(xiàn)也將是如此。你必須確定自己處在最佳狀態(tài)，因?yàn)檫@讓你有更大的機(jī)會掌握優(yōu)勢?？墒?，也正因?yàn)槿绱?，你不能對自己說謊。不能只因?yàn)槟阆虢灰?，就假裝自己的感覺很好?！?/P>

馬丁·伯頓必須確定自己的心智處于協(xié)調(diào)狀態(tài)，這是進(jìn)場交易的先決條件。所以，除了市場策略之外，他還采用心智管理策略。這類的技巧可以提高專注能力，使得行情判斷更清晰。維持內(nèi)在的協(xié)調(diào)，讓你不容易分心，不會基于錯(cuò)誤的理由擬定市場決定。

“我不會讓自己掛念任何東西。維持理想的關(guān)系很重要。如果生活中的其它部分造成不協(xié)調(diào)，你的交易就不會理想。如果你覺得不自在，生活中發(fā)生某種問題，這就不是進(jìn)行交易的最佳狀態(tài)。你不能允許任何可能造成的干擾因素存在，因?yàn)樗欢〞斐筛蓴_，我保證它一定會在你最不希望被干擾的時(shí)候造成干擾。你經(jīng)營生活的方式也就是你從事交易的方式。”

如果交易員了解自己，就比較容易理解他們?yōu)槭裁磿a(chǎn)生某種特定的行為，例如：為什么在存疑狀況下遞單。當(dāng)交易員覺得沮喪或不快樂的時(shí)候，經(jīng)常有提早結(jié)束獲利部位的沖動(dòng)。他們希望從市場中取得一些報(bào)償，彌補(bǔ)生活中的其它不快感受，于是他們實(shí)現(xiàn)帳面獲利。自我分析可以讓這類交易者了解，他們提早結(jié)束獲利部位只是為了讓自己覺得好過一點(diǎn)。通過自我分析，可以了解一些與交易不相關(guān)的不當(dāng)行為，以及潛意識中的真正動(dòng)機(jī)。

同樣地，如果不遵循交易計(jì)劃，計(jì)劃就沒有任何意義。請注意，你的感覺將影響交易決策是否來自于交易計(jì)劃與客觀評估的資訊，還是來自于你扯進(jìn)交易之中的日常生活情緒包袱。

“因此，如果你準(zhǔn)備與市場作戰(zhàn)，必須確定你的心理／生理狀態(tài)沒有任何弱點(diǎn)。你甚至應(yīng)該問自己：‘我為什么有這種感覺？我為什么感覺很棒？’我會質(zhì)疑自己的感覺是否真實(shí)，是否自己騙自己？我是否處于正常狀態(tài)？可是，這一切都只代表我已經(jīng)準(zhǔn)備妥當(dāng)而可以下注，并不代表我會下注。”

“然后，你從總體角度觀察市場。這一切都是你是否下注的背景資訊。惟有經(jīng)過前述的程序而覺得非常自在的時(shí)候，才應(yīng)該在個(gè)別股票押下個(gè)體的賭注?！?/P>

所以，惟有經(jīng)過周全的自我分析，馬丁·伯頓才決定是否進(jìn)行交易。

不進(jìn)行交易可能是最成功的策略

“如果我發(fā)現(xiàn)交易之外的某些事情造成干擾，就非常不可能押下賭注。我會繼續(xù)工作，但不會進(jìn)場交易。如果你能夠控制自己的情緒，就能取得優(yōu)勢。同樣地，你也必須具備耐心。我具備非凡的不交易耐心。為了保持市場的感覺，小量交易沒什么問題。事實(shí)上，我不認(rèn)為這是交易，只是為了與市場溝通?？墒?，如果交易涉及真正的大錢，就必須確定自己處于正常狀態(tài)。”

“你沒有必要每天交易，甚至沒有必要每個(gè)星期交易。如果讀者自認(rèn)為是交易員，而且對于自己有信心，那就不需要每天交易。你就是你認(rèn)為的自己，但顯然必須有充分的理由相信這是真的。我不認(rèn)為你身為交易員就需要每天交易。你不能欺騙自己。如果你下注，賭注必須很小。你必須不斷自省，真正下注的時(shí)候，務(wù)必確定自己處于健全狀態(tài)。”

最初，我覺得非常驚訝，馬丁·伯頓之類的成功交易員，竟然建議交易員不需要經(jīng)常交易?？墒?，經(jīng)過仔細(xì)的體會，他的說法顯然有道理，這也是為什么他是受訪者而我是采訪者的道理。

正因?yàn)槟阌X得“不對勁”的時(shí)候不該交易，所以你必須通過某些方法來控制自己的心理狀態(tài)。最容易對于交易產(chǎn)生不利影響的感覺，通常來自于個(gè)人沒有解決的沖突。這些情緒沖突可能來自于同事之間的爭執(zhí)或工作壓力，使得你在最應(yīng)該專心的交易過程中造成干擾。惟有你才知道這些沖突的原因與解決的辦法。你必須有強(qiáng)烈的意圖解決這些沖突，因?yàn)槟愕慕灰變?yōu)勢依賴這些。另外，如同馬丁·伯頓說的，你沒有必要交易，你可以等到?jīng)_突解決而覺得自在的時(shí)候。

可是，請記住，“你必須有積極的心態(tài)，而且必須謙卑”。你也必須對自己的盈虧負(fù)責(zé)。如果你嘗試塑造積極的心態(tài)，或嘗試學(xué)習(xí)積極的心態(tài)（我見過管理顧問做過這類的多次嘗試），這都沒有用。積極的心態(tài)或許可以被塑造出來，但你沒有辦法因此而認(rèn)賠，因?yàn)檫@種心態(tài)沒有根深蒂固。我認(rèn)識一位受過完整訓(xùn)練的高級經(jīng)理人，但他是“被塑造”出來的。企業(yè)管理或許可以容下這類的人，但交易市場很快就把他淘汰出去。

“交易市場沒有可供躲藏之處。你必須面對自己。這里沒有辦法假裝，你必須赤裸裸地站在自己面前。你不能欺騙自己。如果你相信的東西是被教導(dǎo)的，交易市場會讓你懷疑這一切；反之，如果你原本就相信，那就沒有懷疑的問題，因?yàn)檫@畢竟是你所相信的。”

按照個(gè)性進(jìn)行交易

非采用一套不適合自己個(gè)性的交易系統(tǒng)，最后都難免與系統(tǒng)或自己造成沖突。缺乏一套適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)，只不過是浪費(fèi)自己的精力與帳戶中的鈔票。就如同采用別人的裝備打足球，或穿著別人的盔甲上戰(zhàn)場。即使這套裝備屬于喬·蒙塔納，盔甲屬于凱撒大帝，你的表現(xiàn)也不會類似他們。

“關(guān)鍵是按照自己的個(gè)性進(jìn)行交易。你的個(gè)性可能有瑕疵，就如同我的個(gè)性也有瑕疵一樣。我的問題是有時(shí)候太沖，反應(yīng)太快。可是，如果我是約翰·麥肯羅，嘗試模仿楊·柏格就完全沒有意義。所以，我嘗試按照自己的個(gè)性進(jìn)行交易，即使有時(shí)候太沖或反應(yīng)太快。偶爾發(fā)泄一下怒氣，釋放出情緒中的毒素，這對于我自己總是有好處，雖然周圍的人恐怕會受到一些干擾。一旦發(fā)泄之后，我就完全自在了?！?/P>

“如果你是某一類型的人，就必須承認(rèn)這個(gè)事實(shí)。在個(gè)性上接受自己，沒有任何隱瞞，不是假裝自己是另一個(gè)你希望成為的人。我認(rèn)為，這是交易員的關(guān)鍵議題。我就是我，不能假裝是另一個(gè)人，而且我愿意按照自己的個(gè)性進(jìn)行交易。這點(diǎn)對我很重要?！?/P>

你的系統(tǒng)必須發(fā)揮個(gè)性上的長處，盡可能降低個(gè)性缺乏的影響力。當(dāng)然，你首先必須知道自己個(gè)性上的長處與缺失，了解自己對于交易的偏好。舉例來說，你的個(gè)性是急躁還是具有耐心？是否相信技術(shù)分析？是否喜歡繪制圖形？偏好集中還是分散的交易組合？

其次，評估交易系統(tǒng)與自己個(gè)性之間是否搭配。舉例來說，如果你的個(gè)性急躁，就不應(yīng)該采用長期交易系統(tǒng)，你的系統(tǒng)或許應(yīng)該以技術(shù)分析為主，可以立即反應(yīng)行情走勢。如果系統(tǒng)中考慮公司產(chǎn)品的長期供需關(guān)系，恐怕不適合你的個(gè)性，很可能會造成挫折感。

讓我們舉一些例子來說明交易系統(tǒng)與個(gè)性之間的協(xié)調(diào)問題。如果你不喜歡研究圖形，不相信技術(shù)分析，就不應(yīng)該太過于依賴變動(dòng)率指標(biāo)判斷行情。如果你的個(gè)性非常厭惡風(fēng)險(xiǎn)，或許比較適合交易選擇權(quán)而不是期貨契約。如果你經(jīng)常猶豫不決，交易系統(tǒng)就應(yīng)該提供明確的進(jìn)／出場訊號。如果你的反應(yīng)不快，就不應(yīng)該從事短線的盤中交易。另外，如果你不能同時(shí)照顧三個(gè)以上的部位，你的系統(tǒng)或許應(yīng)該每星期挑選一個(gè)最佳的交易機(jī)會，當(dāng)未平倉部位到達(dá)三個(gè)之后，就不要再開倉建立部位。

成功發(fā)生在決策過程中

建立部位的步驟

經(jīng)過分析之后，辨識機(jī)會：獲利／虧損與時(shí)間預(yù)期

進(jìn)場建立部位之前，馬丁·伯頓采用幾個(gè)層次的思考程序。第一個(gè)層次是在每天清晨。如同前文描述的，他對自己的感覺進(jìn)行自我分析。次一個(gè)層次涉及機(jī)會辨識與建立部位。

“然后，尋找你認(rèn)為應(yīng)該掌握的機(jī)會。你自然就知道自己準(zhǔn)備押下多大的賭注。這個(gè)時(shí)候，你對于獲利有某種預(yù)期，也曉得可能的損失風(fēng)險(xiǎn)，如果還是決定進(jìn)場，那就下注。”

部位開倉之后，立即重新分析：獲利／虧損與時(shí)間預(yù)期

一旦部位開倉之后，伯頓的分析不會就此停頓。他會重新考慮自己對于部位的感覺與獲利的預(yù)期。

“這是另一層次的心智程序。真正分析我對于部位的感覺。一直到實(shí)際擁有部位之后，我才能真正分析部位?，F(xiàn)在，我面對一個(gè)活生生的部位。一旦部位實(shí)際存在之后，我將以另一層次的本能凌駕部位之上。我考慮獲利的預(yù)期，以及實(shí)現(xiàn)獲利的預(yù)期時(shí)間長度。我了解，如果獲利實(shí)現(xiàn)所需要的時(shí)間不在我的個(gè)性控制范圍內(nèi)，即使價(jià)格將滿足我的預(yù)期，只要時(shí)間太長，我的個(gè)性也不太可能接受這點(diǎn)?！?/P>

馬丁·伯頓對自己的個(gè)性讓步。如果價(jià)格將花費(fèi)一個(gè)月的時(shí)間到達(dá)目標(biāo)價(jià)位，他可能沒有辦法維持部位，因?yàn)樗雷约旱膫€(gè)性恐怕不能等待這么長的時(shí)間。惟有心智處于自在的狀態(tài)，才可能產(chǎn)生最佳的判斷與最佳的交易績效。如果你不滿意當(dāng)時(shí)的情況，心智就會通過巧妙的方式讓你知道，迂回地讓你產(chǎn)生失控的行為。如果某位交易者只愿意持有一個(gè)星期的部位，但該部位需要三個(gè)星期的時(shí)間到達(dá)目標(biāo)價(jià)位，交易者就會自然找到借口提早結(jié)束部位。

持續(xù)分析

如果馬丁·伯頓開始覺得不對勁，就知道自己必須重新分析。他必須在自己個(gè)性的舒適范圍內(nèi)進(jìn)行交易。如果某筆交易與自己的個(gè)性之間不能協(xié)調(diào)，判斷上就會發(fā)生錯(cuò)誤。

“如果我對于一個(gè)部位的考慮過多，我就知道這是出場的時(shí)候。顯然，一定有某些理由讓我產(chǎn)生過多的考慮。一旦對于部位產(chǎn)生疑慮的感覺，只要行情發(fā)生不利的走勢，表現(xiàn)一定不理想，我必須接受這點(diǎn)。除非我能找到一個(gè)好理由說服自己繼續(xù)持有部位，否則我就出場?！?/P>