鋼材期貨和電子盤最直接的差異就體現(xiàn)在合約的設(shè)計(jì)上，二者在最小變動價(jià)位、交割月份和交割方式等方面是相同的，但在交易單位、保證金、交割品級等方面都存在較大的不同。

　　交易單位

　　交易單位的大小確定主要是通過考慮合約標(biāo)的物的市場規(guī)模、交易者的資金規(guī)模、該商品的現(xiàn)貨交易習(xí)慣等因素。鑒于我國鋼材現(xiàn)貨市場龐大，交易活躍，所以期貨市場選擇10噸/手合乎鋼材品種的特點(diǎn)。

　　每日價(jià)格最大波動限制

　　漲跌停板設(shè)置的目的是為了防止價(jià)格過度波動而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，標(biāo)的物價(jià)格波動越頻繁、越劇烈，漲跌停板應(yīng)設(shè)置得大一些。從二者的對比來看，上期所選擇的是不超過上一交易日結(jié)算價(jià)±5%，而大宗鋼鐵交易為不超過上一交易日平均價(jià)±200元/噸。從近年來我國螺紋鋼價(jià)格的走勢來看，波動比較劇烈，因此，選用百分比制度顯得更靈活，每天的漲跌幅隨著前一日結(jié)算價(jià)的變動而變動。當(dāng)價(jià)格處于相對高位時(shí)，漲跌的空間則相應(yīng)擴(kuò)大，而當(dāng)價(jià)格處于低位時(shí)，漲跌的空間也相應(yīng)縮小。同時(shí)，百分比制度使交易盤對現(xiàn)貨價(jià)格的變動能作出更及時(shí)有效的反應(yīng)。而電子盤交易選擇絕對變動價(jià)位，當(dāng)價(jià)格處于高位時(shí)，對投資者的風(fēng)險(xiǎn)控制有利，但當(dāng)價(jià)格處于低位時(shí)，則不利于投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　交易手續(xù)費(fèi)

　　期貨合約是不高于成交金額的萬分之二(含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金)，而大宗鋼鐵交易手續(xù)費(fèi)為1元/噸，若按目前螺紋鋼和線材價(jià)格折算則大宗的手續(xù)費(fèi)比較便宜。

　　鋼材期貨與電子盤的區(qū)別不僅僅體現(xiàn)在合約的設(shè)計(jì)上，在投資者結(jié)構(gòu)、市場流動性、法律監(jiān)管、交易交割等方面都存在著一定的區(qū)別。

　　首先，從投資者結(jié)構(gòu)來講。電子盤的參與者主要是鋼材相關(guān)企業(yè)，包括生產(chǎn)商、消費(fèi)商、貿(mào)易商等，必須是經(jīng)工商行政管理部門登記注冊的企業(yè)法人，而且必須交納席位租金后才可以獲得電子盤交易商資格。期貨市場的參與者則沒有太多局限性，不僅鋼材相關(guān)企業(yè)可以參與，其他企業(yè)包括私募機(jī)構(gòu)等也可以參與，而且自然人也可以成為鋼材期貨的交易者。任何人或者企業(yè)只要符合國家期貨交易的相關(guān)主體資格規(guī)定就可以參與到鋼材期貨交易中來，且不需要交納席位租金，只需要在合法的期貨公司開立期貨交易賬戶即可。

　　其次，由于投資者結(jié)構(gòu)的不同導(dǎo)致電子盤和期貨市場在流動性上也存在很大的差異。電子盤由于只有現(xiàn)貨企業(yè)參與，且都為區(qū)域性的，因此流動性較差，成交量普遍較低。期貨市場為全國性市場，且有大量的投機(jī)者存在，不僅為市場提供了充分的流動性，同時(shí)也使得企業(yè)更容易進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。再次，在法律監(jiān)管方面，電子盤主要依靠自定的一些規(guī)定，因此難免存在監(jiān)管的漏洞或制度執(zhí)行不力而給企業(yè)帶來損失的情況，而期貨市場則是由國務(wù)院、證監(jiān)會、交易所等層層監(jiān)管，制度建設(shè)比較完善，企業(yè)不用擔(dān)心違約等問題。

　　最后，電子盤和鋼材期貨市場更重要的區(qū)別還要體現(xiàn)在制度方面。期貨交易制度主要包括交易結(jié)算制度、風(fēng)險(xiǎn)控制制度和交割制度等，而風(fēng)險(xiǎn)控制制度具體又包括保證金制度、漲跌停板制度和持倉限額制度等。鋼材期貨與電子盤在結(jié)算制度上比較相近，都采用逐日結(jié)算制度，每日交易結(jié)束后對客戶賬戶上盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，但是在風(fēng)險(xiǎn)控制和交割方面兩者卻差別較大。

　　風(fēng)險(xiǎn)控制制度

　　保證金制度：按照上海期貨交易所的規(guī)定，螺紋鋼和線材期貨的最低交易保證金均為期貨合約價(jià)值的7%，但是在合約上市運(yùn)行的不同時(shí)期以及合約持倉量達(dá)到不同程度時(shí)均會有保證金的調(diào)整。

　　從期貨盤和電子盤的保證金水平來看，顯然期貨盤遠(yuǎn)低于電子盤，這突出了期貨市場的“以小博大”的杠桿作用，使投資者的資金占用量較小，從而提高了資金的使用效率。而且隨著交易日期和持倉量的變化來調(diào)整保證金比例更有利于風(fēng)險(xiǎn)控制和保證履約。電子盤在保證金調(diào)整方面比較單一，只有在進(jìn)入約定的交貨月時(shí)保證金比例才會調(diào)整至40%，其他時(shí)間保證金都不作調(diào)整。當(dāng)然，這樣對于投資者來說會比較簡單，但是卻忽略了市場情況的變化，不利于風(fēng)險(xiǎn)控制。