鋼材期貨3月27日在上期所掛牌上市，螺紋鋼主力合約RB0909開盤價為3550元/噸，線材主力合約WR0909開盤價為3400元/噸。目前鋼材市場上，作為期貨交易標準品的HRB400螺紋鋼過磅價格在3400元/噸左右，Q235高線過磅價格在3200元/噸左右，和現(xiàn)貨價格相比，螺線遠期合約分別升水150元/噸、200元/噸，考慮遠期持倉費用較高，上市開盤價屬于正常水平。

　　從全天走勢看，鋼材期貨上市后交投十分活躍，但沒有出現(xiàn)爆炒。以螺紋鋼主力合約RB0909為例，其開盤后沖高回落，尾盤拉升并以3561元/噸報收，全天成交量354.59萬噸，雙向持倉量45.548萬噸，振幅150元/噸，價格波動范圍完全在市場合理預期之內(nèi)，鋼材期貨實現(xiàn)了平穩(wěn)上市。

　　鋼材期貨上市后將為現(xiàn)貨市場的價格運行指明方向。目前國內(nèi)鋼材市場正陷入一種定價迷茫狀態(tài)，鋼廠定價起著主導作用。春節(jié)前，鋼廠定價普遍很高，高價格帶來高產(chǎn)量，導致節(jié)后市場暴跌，貿(mào)易商大幅虧損，部分貿(mào)易商開始拒絕訂貨，鋼廠被迫大幅降價。近日，國內(nèi)某大型鋼鐵企業(yè)向客戶發(fā)函稱“由于市場價格波動較大，要判斷準確實現(xiàn)精準定價還十分困難”，今后“定會采取相應措施保證大家的利益”，這說明鋼廠定價可能偏離市場實際供求。

　　而在部分鋼廠看來，“是流通環(huán)節(jié)部分貿(mào)易商的惡炒導致了鋼材市場價格暴跌”，這種爭議一直存在于國內(nèi)鋼市。事實上，鋼廠、貿(mào)易商都搞不清市場價格運行的方向,目前鋼材市場分歧巨大，供求僵持，價格漲一點需求立即下降，價格跌一點很多經(jīng)銷商就減少出貨，市場進入價格盤整，這種盤整已經(jīng)持續(xù)了將近一個月。

　　鋼材期貨的上市為鋼材市場搭建了一個反映各方利益訴求、解決市場分歧的平臺，鋼廠、貿(mào)易商、下游用戶、專業(yè)投資機構(gòu)、個人投資者都已參與其中，他們將在期貨市場上共同為未來的鋼材進行定價。預計鋼材期貨上市后，將很快打破現(xiàn)貨市場的價格盤局，無論是向上突破還是向下突破，都是市場各方共同選擇的結(jié)果，鋼材期貨將彰顯其價格發(fā)現(xiàn)功能。

　　我們認為鋼材期貨上市后將很快成為國內(nèi)商品期貨中規(guī)模最大的交易品種,并將促進國內(nèi)期貨投資者隊伍的迅速壯大。中國鋼材期貨發(fā)展?jié)摿薮螅粌H將左右國內(nèi)鋼材市場的價格走向，也將成為國際市場鋼材價格的風向標，這是因為：

　　1.企業(yè)對沖市場風險的愿望空前高漲

　　2008年鋼材市場大幅波動讓鋼鐵行業(yè)普遍受傷，其實很多企業(yè)很早就察覺了市場風險，但因為沒有風險對沖工具，只能眼看著損失擴大。

　　經(jīng)歷了2008年的重創(chuàng)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)對沖市場風險的愿望空前高漲。鋼材期貨為企業(yè)家們提供了風險對沖工具，可以預見，多數(shù)企業(yè)會選擇適度參與，在參與中研究市場運行規(guī)律、學會如何利用期貨工具。

　　2.期貨市場更高的流動性適合大資金進出

　　目前國內(nèi)已有多家鋼材電子交易市場，經(jīng)過多年的發(fā)展，電子盤交易風險管理日益規(guī)范，得到了以貿(mào)易商為主體的投資者的認同。但大機構(gòu)、大資本往往對市場的信用保障和風險管理機制有更高的要求，這也使得電子盤規(guī)模普遍不大，交易流動性偏差，很多企業(yè)并不敢選擇電子盤做為風險對沖工具，鋼材期貨上市解決了這一難題。大中型鋼鐵企業(yè)，尤其是擁有上期所注冊品牌的鋼鐵企業(yè)會率先進入到期貨市場，大機構(gòu)、大資本的入市將使鋼材期貨市場具有更高的流動性，高度的流動性又會帶動更多資金入場。

　　3.投資者來源更加廣泛

　　鋼材電子交易市場的投資者僅限于鋼鐵行業(yè)的法人企業(yè)，而鋼材期貨市場的投資者，既可以是各個法人企業(yè)，也可以是各類投資基金，還可以是具有風險偏好和風險承受能力的個人投資者。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長，上下游企業(yè)眾多，廣泛的投資者來源將使鋼材期貨市場很快成為資金、信息和操作技術(shù)的聚集地。

　　4.鋼鐵行業(yè)資訊發(fā)達、人才眾多

　　鋼材是充分市場化的大宗商品，在多年的市場化運行中，誕生了鋼之家、中華鋼鐵商務網(wǎng)、我的鋼鐵、中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)等著名鋼鐵資訊機構(gòu)，通過資訊界人士的不懈努力，鋼鐵行業(yè)建立起了完善的信息系統(tǒng)，培養(yǎng)了一大批市場分析人員，使得各個企業(yè)對鋼材市場的運行規(guī)律有了更多的認識。鋼鐵行業(yè)資訊發(fā)達、人才眾多，為鋼材期貨上市后得以健康發(fā)展打下了基礎。

　　5.鋼鐵行業(yè)、期貨行業(yè)、資訊行業(yè)的合作與交流更加頻繁

　　期貨市場是高風險市場，期貨投資需要更多的專業(yè)知識。目前，鋼鐵行業(yè)對鋼材市場的價格波動規(guī)律有著深入理解，期貨公司對期貨市場的技術(shù)分析方法、操作手段十分熟悉，不僅提供專門的交易平臺，還提供專業(yè)的技術(shù)服務，而鋼鐵資訊行業(yè)有著發(fā)達的市場信息系統(tǒng)。隨著鋼材期貨的上市，鋼鐵行業(yè)、期貨行業(yè)、資訊行業(yè)的合作與交流更加頻繁，這將為市場提供更多的期貨操作人才，促進鋼材期貨的迅速發(fā)展。

　　6.中國鋼材期貨發(fā)展?jié)摿薮?/p>

　　期貨價格是資金、信息和市場預期的集中反映，鋼材期貨最先推出的交易品種為螺紋鋼和線材。我國螺紋鋼和線材的年產(chǎn)量分別可達1億噸和8000萬噸，在鋼材總產(chǎn)量中的比重很高，并且因為產(chǎn)能的富足，鋼材各品種間的價格走勢更為趨同，因此，鋼材期貨市場的價格走向?qū)⒆笥覈鴥?nèi)鋼材市場的價格走向。

　　中國是世界第一鋼鐵生產(chǎn)大國和消費大國，2008年粗鋼產(chǎn)量超過5億噸，占世界粗鋼產(chǎn)量的38%；2008年國內(nèi)粗鋼表觀消費量4.53億噸，全球鋼鐵總量的三分之一在中國消費。

　　在鋼鐵產(chǎn)品的國際貿(mào)易中，中國2008年鋼鐵出口量折合粗鋼為6425萬噸，鋼鐵進口量折合粗鋼為1661萬噸，鐵礦石進口量為4.44億噸，均高居世界第一。全球鋼鐵看中國，中國鋼材期貨的價格走向也必將成為國際市場鋼材價格的風向標。