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新湖期貨吳秋娟:美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告影響分析

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2009-04-02 17:08:59 來源:期貨中國

  美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告沿襲一貫作風(fēng),再次出乎市場意料之外。3月31日,美國農(nóng)業(yè)部種植意向報(bào)告出臺。其中預(yù)計(jì)2009年美國大豆種植面積為7602.4萬英畝,此前市場預(yù)估均值為7925.1萬英畝,報(bào)告數(shù)據(jù)比預(yù)期減少300萬英畝。在報(bào)告公布之前,市場預(yù)期大豆種植面積會大幅增加,市場持續(xù)下挫消化利空預(yù)期。然而,報(bào)告公布數(shù)據(jù)與市場預(yù)期形成強(qiáng)烈反差,刺激美盤大漲,收復(fù)前兩日跌幅。

   

  在種植面積明確之后,對于今年美國大豆產(chǎn)量以及市場供需格局可以做一預(yù)估。在2月底的美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)展望論壇上,美國農(nóng)業(yè)部對2009/10年度美國大豆供需情況已經(jīng)作出預(yù)估,在此基礎(chǔ)上我們修改種植面積數(shù)據(jù)及期初庫存數(shù)據(jù),來預(yù)判2009/10年度美國大豆供需格局。

      

      

  從美國大豆庫存消費(fèi)比來看,預(yù)計(jì)2009/10年美國大豆庫存消費(fèi)比將回升至10.8%,較前兩個(gè)年度好轉(zhuǎn)。庫存消費(fèi)比剛剛脫離0.05-0.1的歷史低位區(qū)間,與2004/05年度情況相近。美國大豆市場經(jīng)過2008年7月份以來的持續(xù)下挫之后,在2009年以來期價(jià)開始反彈,底部逐漸抬高。利多的種植面積報(bào)告的出臺,激勵(lì)激勵(lì)市場看多心理,將對市場產(chǎn)生有力的支撐作用,預(yù)計(jì)市場再次下行空間有限。但從庫存消費(fèi)比來看,市場供給相對充裕,后期市場能否繼續(xù)走高則要看單產(chǎn)變化情況。單產(chǎn)的變化取決于天氣影響。進(jìn)入4月份,市場關(guān)注的重點(diǎn)在于天氣情況,在種植面積低于市場預(yù)期的情況下,天氣的影響將更加顯著。一旦天氣情況出現(xiàn)不利變化,期價(jià)易于上漲。另外,阿根廷國內(nèi)罷工問題也是影響市場走勢的重要因素。一旦阿根廷國內(nèi)農(nóng)戶再度開始罷工影響南美大豆出口,將刺激美國大豆出口,進(jìn)而激勵(lì)CBOT大豆走勢。

  總體而言,美國農(nóng)業(yè)部種植意向報(bào)告的出臺有利市場走勢企穩(wěn),但市場能否繼續(xù)上行則需等待新利好題材的激勵(lì)。

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