為了解福建一帶油脂企業(yè)現(xiàn)狀，筆者走訪了該地區(qū)的大量油脂企業(yè)，有貿(mào)易商，也有加工商。面臨去年油脂市場的大起大落行情，該地區(qū)的很多油脂企業(yè)遭受重大損失。今年多數(shù)企業(yè)普遍反映對后市“看不明白”，并且均采取比較謹(jǐn)慎的經(jīng)營策略。

　　一、關(guān)注期貨，采取零庫存

　　去年在油脂價格大跌時候，油脂經(jīng)銷商普遍很受傷?！敖裉炜匆妰r格跌了，我又進(jìn)了一批貨，想攤薄成本，結(jié)果我(訂貨)電話剛放下，價格又跌了?！边@是一位小包裝經(jīng)銷商描述的場景。在去年價格快速下滑的時候，一天就有兩三個報價，進(jìn)貨越多，虧損越大。不僅僅是小包裝經(jīng)銷商，像散油經(jīng)銷商這類賺取差額利潤的企業(yè)，也在商品價格大跌行情中敗下陣來。

　　在筆者走訪過程中，發(fā)現(xiàn)很多油脂企業(yè)都關(guān)注期貨價格，并且在簽訂購貨合同時都進(jìn)行參考，他們說，“參考期貨價格，如果后期看跌，就進(jìn)少點現(xiàn)貨，如果看漲，就多進(jìn)點現(xiàn)貨。我們在期貨市場上不一定買，但是我們可以通過看期貨趨勢，在現(xiàn)貨上多賺一點?！?/p>

　　作為壓榨廠下游的經(jīng)銷商，并不具備油脂定價權(quán)，“去年年底，我們都被供貨商忽悠了。”一位小包裝經(jīng)銷商如是說?！肮┴浬陶f他們的貨船快到了，叫我們少買一點，油價要跌。結(jié)果期貨市場一直漲，我們沒敢進(jìn)貨，他們的船也一直沒到，等到我們發(fā)現(xiàn)有問題時，豆油價格已經(jīng)漲到6800了，我們不得不買?！背砸粔q，長一智，聰明的經(jīng)銷商們，為了掌握主動權(quán)，紛紛開始關(guān)注CBOT大豆和豆油期貨價格、馬來西亞棕櫚油期貨價格以及國內(nèi)期貨市場的油脂價格。

　　去年虧損最大的油商是那些油價在高位時，囤積了大量庫存的企業(yè)。因此，面對今年這種不確定行情，加工型企業(yè)都把庫存降到最低值，即所謂的“零庫存”策略。并且把握住振蕩市的節(jié)奏，在每一輪價格下跌時，適當(dāng)補充貨源，或者根據(jù)下游的訂單數(shù)量，進(jìn)適量原料，保證穩(wěn)定的凈利潤。

　　對于經(jīng)濟(jì)衰退對下游需求的影響，油脂企業(yè)反映并不是很大，因為食用植物油以及利用棕櫚油制作的巧克力等食品，屬于剛性需求，即使增長率有所下降，總體也與去年保持相對平穩(wěn)。既然存在需求，企業(yè)要正常運轉(zhuǎn)，常態(tài)庫存就是必須的，所謂的“零庫存”也不過是一種理論上的說法，因此，即便庫存再低的加工企業(yè)，對于原料價格的敏感度也很高。特別是一些面包、巧克力等食品加工企業(yè)，出于品牌維護(hù)的需要，終端的產(chǎn)品的價格常年不變，一旦原料價格上升，就只有靠自己承擔(dān)高昂的成本，于是，如何在低位采購原料，如何最大幅度降低生產(chǎn)成本，成為企業(yè)高層必須要重點考慮的問題。

　　由于擁有定價權(quán)的供應(yīng)商關(guān)注國內(nèi)外的期貨價格，導(dǎo)致期貨價格對現(xiàn)貨價格有相當(dāng)強的指引作用，油脂現(xiàn)貨企業(yè)對期貨市場的參與熱情也逐漸高漲。但是，從加工商采用“零庫存”策略來看，加工商對于如何利用期貨市場的套期保值功能達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本的目的，卻并不是很了解。那么，油脂企業(yè)如何利用期貨市場來更好地進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營呢？