昨日鄭州白糖期貨盤(pán)面終于擺脫了前幾個(gè)交易日的陰跌盤(pán)整局面,盤(pán)中因受到廣西某糖企陳糖出庫(kù)消息“雷擊”,引發(fā)盤(pán)面向下跳水,痛痛快快地下了一場(chǎng)“中雨”。

　　盤(pán)中,市場(chǎng)傳聞廣西某糖企把去年行業(yè)收儲(chǔ)的12萬(wàn)噸糖,以低于市場(chǎng)價(jià)格200元,即約3350元/噸的價(jià)格投放到市場(chǎng),并很快被幾家中間商分走。該消息猶如晴空霹靂,有可能導(dǎo)致近期調(diào)整行情的加重。

　　筆者認(rèn)為,近期主要存在以下幾方面利空因素:

　　1、春節(jié)后糖市的連續(xù)瘋狂上漲,透支了減產(chǎn)的利好,鄭糖合約SR0909漲至3800上方,多頭內(nèi)部出現(xiàn)了分歧,近期沖擊4000大關(guān)成了小概率事件。

　　2、去年截至3月底全國(guó)銷(xiāo)糖率為51.27%,今年同期為49%,但是去年的數(shù)據(jù)并沒(méi)有包含國(guó)儲(chǔ)和地方儲(chǔ)備部分,而今年終端消費(fèi)究竟有多少還是個(gè)謎,尤其是云南方向,大的中間商對(duì)今年消費(fèi)形勢(shì)比較悲觀,反映在今年第一季度消費(fèi)同比去年萎縮20%至30%。去年4月糖價(jià)開(kāi)始走下坡路,今年盡管減產(chǎn),但是陳糖的拖累以及消費(fèi)的萎縮幾乎抵消了減產(chǎn)因素的作用,短期支撐糖價(jià)大幅上漲的因素蕩然無(wú)存。

　　3、余下未銷(xiāo)售的新、陳白糖,在目前的價(jià)位已經(jīng)很有吸引力了,糖廠力扛幾個(gè)月后,已經(jīng)或準(zhǔn)備到盤(pán)上套期保值,這是目前各個(gè)盤(pán)口實(shí)盤(pán)十分沉重的原因,沒(méi)有更好的渠道比得上各個(gè)盤(pán)面銷(xiāo)售白糖來(lái)得方便了。別看今年減產(chǎn),如果糖企在高位都惜售,那么后期還將有轉(zhuǎn)接糖的出現(xiàn)。

　　4、紐約原糖走出了與基本面背離的走勢(shì),近期有可能跌破12美分,逼近巴西糖廠11.5美分的生產(chǎn)成本線(xiàn);紐約原糖的下破會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)糖市造成一定的心理影響。

　　從昨日盤(pán)后持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析,城頭變幻大王旗,老多大幅縮減持倉(cāng)量,換成新多的面孔,同時(shí)一些老空頭也大幅減倉(cāng),另外一些老空頭卻增加了空單。表面上看是前20名主力多頭增加了1萬(wàn)多手多單,但這只能起到短線(xiàn)抑制盤(pán)面大幅殺跌的作用,并不表明多頭又來(lái)抄底、新的上漲又到來(lái)。

　　近期盤(pán)面還有可能出現(xiàn)中高幅上沖行情,但調(diào)整的帷幕已經(jīng)拉開(kāi);投資者應(yīng)審時(shí)度勢(shì),以波段下跌對(duì)待當(dāng)下糖市。