伴隨著主力資金順利移倉，鄭州菜籽油主力909合約期價順利完成了筑底過程，價格中心不斷上移，上周末再度突破7000元整數(shù)關(guān)口并在本周初站穩(wěn)，目前在沖擊前期箱體頂部。

　　前期G20會議出臺的全球經(jīng)濟(jì)刺激方案，使得市場對全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好的前景得到了些許增強(qiáng)，商品市場也出現(xiàn)了整體回暖。油脂類商品則更多的受到領(lǐng)頭羊豆油的方向性指引作用?？紤]到當(dāng)前全球資金有可能重新回流商品市場，部分商品的金融屬性也將再次發(fā)酵，這也將有利于油脂類商品的再次恢復(fù)性上揚(yáng)，同樣對于鄭菜籽油來說，若站穩(wěn)7200元，則上升空間被打開，總體將保持與豆油較為一致的步伐。

　　從基本面因素來看，國際形勢從3月以來深受美元貶值和美國政府的經(jīng)濟(jì)救援措施影響。首先是3月18日，美國聯(lián)邦儲備局在維持聯(lián)邦基金利率處在歷史最低點(diǎn)——零至0.25%區(qū)間不變的同時，動用上萬億美元購買國債和抵押貸款相關(guān)債券。同時3月23日，美財政部公布“金融穩(wěn)定計劃”的最新實施細(xì)節(jié)，宣布政府將出資750億-1000億美元，為私有資本購買金融機(jī)構(gòu)問題資產(chǎn)提供擔(dān)保，以吸引最多1萬億美元的購買需求。以上的舉動，無疑為疲軟的資本市場提供一定的流動性，

　　但是不容忽視的是，由于美國啟動印鈔機(jī)，貨幣供應(yīng)過剩造成的流動性泛濫，可能讓美元面臨著貶值的壓力，美元價值的稀釋為商品市場回暖提供了重要的機(jī)遇。同時美國經(jīng)濟(jì)下跌趨勢有所放緩，G20會議上通過的1.5萬億的全球經(jīng)濟(jì)刺激方案，使得投資者對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的信心再次激勵，這些都可能將商品價格上行提供新的支撐力。

　　國內(nèi)方面，根據(jù)國家糧油信息中心2009年3月13日公布的報告，預(yù)計2009年油菜籽產(chǎn)量為1300萬噸，較上年1180萬噸增長120萬噸，增幅10.2%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，年初以來中國進(jìn)口油菜籽數(shù)量急劇增長，1-2月共進(jìn)口油菜籽345738噸，同比增加79.63%。從國內(nèi)目前的菜籽油生產(chǎn)來看，除了少數(shù)的油菜籽加工企業(yè)利用進(jìn)口油菜籽加工外，多數(shù)榨油廠處于停工的狀態(tài)，壓榨生產(chǎn)和庫存都相當(dāng)?shù)挠邢?，這些現(xiàn)狀到導(dǎo)致了目前油廠報價仍處于高位運(yùn)行，而當(dāng)前四級菜籽油的報價維持在7300-8000元的區(qū)間震蕩。

　　目前商品市場出現(xiàn)的一波上漲主要是受投資者良好預(yù)期和美元貶值影響，能否持續(xù)深入依賴實體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)真正轉(zhuǎn)好跡象。在此之前，國內(nèi)期貨受資金推動還會有上升慣性。對于目前鄭菜籽油909合約來說，若其他關(guān)聯(lián)品種退潮則將回到前期箱體整理，若站穩(wěn)7200元則有望上漲到8000元目標(biāo)位，投資者可保持做多的投資思路。