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蔣嬋杰:PTA再現(xiàn)短多長空格局

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2009-04-17 14:29:48 來源:證券時報 作者:蔣嬋杰

  近日,受PTA供應緊張、下游需求轉暖以及近洋PX合同貨高報支撐,鄭商所PTA走出前期回調行情,大幅上漲。周三PTA909合約收盤封于漲停,周四909合約再次大漲348點,最終收于7188元/噸,突破7000整數(shù)關口。短期內(nèi)由于PX供應仍無法緩解,PTA工廠無法有效提升裝置開工率,同時下游聚酯企業(yè)也借助漲價順勢將成本壓力轉移至終端紡織服裝企業(yè),因此,預計短期內(nèi)PTA仍將維持強勢,并有望繼續(xù)上行。但長期來看,由于后期PX新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn),PTA供應有望增加,PTA后期壓力將逐漸增大。

  去年下半年至今,由于油品需求低迷,直接抑制了煉廠的開工率,從而導致作為副產(chǎn)品PX供應減少。另外,同期芳烴類產(chǎn)品苯的價格持續(xù)低迷也打壓了一部分購買MX生產(chǎn)PX的工廠開工積極性,從而導致亞洲市場PX供應緊張。

  盡管目前PX與MX價差已經(jīng)超過300美元/噸,PX工廠獲利豐厚,但由于4月份亞洲地區(qū)PX裝置檢修較多,國內(nèi)PX新增產(chǎn)能開工大多延遲到4月份之后,中短期亞洲PX供應仍將維持緊張。

  今年市場預計將有284萬噸左右的PX產(chǎn)能投產(chǎn),從而部分緩解PX產(chǎn)能不足的局面。大連福佳大化70萬噸產(chǎn)能則由于混二甲苯MX緊缺而一再推延,預計將在4月底開工。福煉70萬噸、中海油84萬噸PX裝置也有可能在5月末和6月中期間試車投產(chǎn),6月底中石化上海也打算運行其60萬噸PX新裝置,屆時或有望緩解部分PX供應缺口。

  去年下半來開始,我國陸續(xù)上調紡織服裝出口退稅,我國紡織服裝出口逐步回暖,不過由于美國、歐盟、日本等中國紡織服裝主要出口地經(jīng)濟仍未觸底,出口市場環(huán)境未見根本性好轉。

  PTA需求整體上與去年同期基本持平,仍未見根本性好轉,但階段性轉暖。海關數(shù)據(jù)顯示,3月份,我國出口紡織品服裝共121.64億美元,環(huán)比增幅高達82.23%,同比增速2.96%。2009年1-3月我國紡織品服裝累計出口340.62億美元,與去年同比下降9.03%,與前兩個月14.54%的降幅相比有所緩和。由于國內(nèi)PTA80%以上用于生產(chǎn)聚酯產(chǎn)品并最終用于生產(chǎn)紡織服裝,紡織服裝的回暖也帶動了PTA需求好轉。

  另外,去年四季度以來,由于聚酯產(chǎn)品跌至近10年的低點,也部分刺激了國內(nèi)需求。此外,近期棉花(資訊,行情)上漲,也拉動了一部分對棉花具有替代作用的滌綸短纖的需求,從而進一步推動PTA需求好轉。不過,值得注意的是4月份是PTA傳統(tǒng)需求旺季,后市隨著天氣逐漸熱,5、6月份后PTA也將轉入傳統(tǒng)消費淡季。

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